Акции владельца Билайн появились на Мосбирже. Почему это проблемный бизнес?

 

«Ростелеком» забрал на аутсорсинг магистральные сети «Билайна»

«Ростелеком» заключил контракт с «Вымпелкомом» (торговая марка «Билайн») на аутсорсинг его магистральных сетей в Поволжье, рассказала CNews старший вице-президент «Ростелекома» Лариса Ткачук. Речь идет о магистральных и зоновых каналов связи «Вымпелкома» в Поволжье и ряде регионов Дальнего Востока, уточнили в пресс-службе «Ростелекома».

Речь идет о предоставлении «Вымпелкому» таких каналов связи в аренду, так и обслуживании «Ростелекомом» имеющихся у «Вымпелкома» каналов связи. В пресс-службе «Вымпелкома» подтвердили, что «Ростелеком» выиграл такой тендер.

В «Вымпелкоме» уточнили, что ни он, ни другие крупные сотовые операторы не занимаются самостоятельным обслуживанием своих магистральных сетей. Соответственно, в других регионах присутствия «Вымпелкома» магистральные сети оператора обслуживаются другими организациями.

В «Ростелекоме», со своей стороны, говорят, что ведут переговоры как с «Вымпелкомом», так и с другими сотовыми операторами по аутсорсингу их магистральных сетей. Например, МТС интересовалась покупкой части емкости в магистральных каналах на Дальнем Востоке, но «Ростелекому» это не столь интересно, говорит Ткачук.

Миллиардные сделки «Ростелекома» с «Билайном» и «Мегафоном»

В 2015 г. «Ростелеком» заключил ряд крупных сделок с сотовыми операторами «большой тройки». Так, «Ростелеком» договорился с «Вымпелкомом» о предоставлении ему ресурсов и инфраструктуры для размещения оборудования со сроком до 2019 г. на общую сумму i 4,5 млрд. Также «Ростелеком» заключил контракты на долгосрочную аренду каналов связи с «Вымпелкомом» и «Мегафоном» сроком на 10 лет и 15 соответственно, общая сумма этих контрактов составляет i 1,5 млрд.

Активный радио-аутсорсинг

А вот заниматься аутсорсингом радиооборудования «Ростелеком» пока не готов. Хотя у сотовых операторов есть опыт передачи на аутсорсинг своих сотовых сетей. Так, в 2010 г МТС передал Nokia Siemens на аутсорсинг свои сотовые сети в регионах Центрального округа (кроме Москвы).

«Ростелеком» готов заняться аутсорсингом сетей сотовых операторов, но и сам ищет, кому отдать на аутсорсинг свои сельские проекты

В 2013-2013 г.г. ряд крупных контрактов на аутсорсинг сетей мобильной и фиксированной связи заключил «Вымпелком». Мобильные сети в Центральном округе (исключая Москву) были переданы Nokia Siemens, в Сибири и на Урале Ericsson, в Поволжье и на Дальнем Востоке Huawei.

Читать статью  В случае форс-мажора заказчик может отменить аукцион прямо в день торгов — ки — СКБ Контур

При этом субпорядчиком Huawei по обслуживанию сетей фиксированной связи «Вымпелкома» является системный интегратор «Энвижн Груп». После того, как МТС приобрела у АФК «Система» «Энвижн Груп», из состава системного интегратора с целью продажи была выделена компания, обслуживающая фиксированные сети «Вымпелкома».

«Ростелекому» самому нужны аутсорсеры В то же время «Ростелеком» сам готов искать аутсорсеров для своих сетей сельской связи. В периметр соответствующего проекта попадают около 35 тыс. населенных пунктов.

Сейчас на этих территориях «Ростелеком» обслуживает 5,3 млн абонентов фиксированной телефонии, 3,3 млн абонентов широкополосного доступа в интернет и 800 тыс. пользователей IPTV. В качестве примера организаций, которые могут взять такие сети на аутсорсинг, в «Ростелекоме» приводят фирмы по ремонту кассовых аппаратов.

Акции владельца Билайн появились на Мосбирже. Почему это проблемный бизнес?

Еще

Московская биржа на прошлой неделе допустила к торгам обыкновенные акции холдинга Veon, владеющего «Вымпелкомом» (бренд Билайн). Телеком зарегистрирован в Нидерландах, а ключевым собственником с долей в 47,9% является LetterOne Михаила Фридмана. Что нужно знать о бизнесе компании и стоит ли в него инвестировать?

1. У Билайн очень слабое положение на российском рынке. Постепенно большая тройка телекомов (МТС, Мегафон, Билайн) превращается в большую четверку за счет увеличения доли Tele2 при поддержке Ростелекома.

От появления нового конкурента бизнес Билайн проигрывает больше всего. За последние 5 лет число абонентов компании в России упало с 60 млн до 50 млн человек. Доля рынка с конца 2000-х годов снизилась с 30% до 20%.

За последний квартал Билайн заработал в России 1 млрд рублей выручки, что ниже показателей пятилетней давности. С поправкой на инфляцию и в долларах доходы компании устойчиво снижаются.

2. Бизнес Veon не ограничивается российским рынком. Половину выручки дают другие страны. Некоторые из них — настоящая инвестиционная экзотика.

Если считать по количеству абонентов, то самым большим рынком для компании окажется Пакистан. В стране зарегистрировано 71 млн активных пользователей крупнейшего оператора связи Pakistan Mobile Communications (торговая марка Jazz), 100% которого принадлежит Veon. В общем объеме выручки пакистанские доходы составляют 17%.

Еще 34 млн клиентов компании находится в Бангладеше. Почти 14 млн находилось в Алжире, однако бизнес в этой стране в этом году был продан.

Среди прочих крупных рынков можно выделить Украину (бренд Киевстар) с 27 млн абонентов и Казахстан с 10 млн.

Читать статью  Тендеры Гипермаркета Лента - официальный сайт Bicotender

3. Делая ставку на рынки развивающихся стран и страны третьего мира Veon надеялась выиграть от массового распространения мобильной связи и интернета. Однако для инвесторов такая стратегия развития оказалась плохим решением.

Во-первых, компания сталкивается с проблемами непредсказуемого поведения местных властей. Например, в 2019 году в Пакистане регулятор потребовал заплатить $450 млн за продление лицензий на использование частот, что оказалось гораздо выше ожиданий менеджмента.

Негативный эффект на результаты оказывает падение стоимости местных валют. Пакистанская рупия за последние 5 лет упала на 40% относительно доллара и на 30% относительно рубля. Весь позитив от роста пакистанского рынка в местной валюте в отчетности перекрывается девальвацией. Валюты Украины, Бангладеша и Узбекистана также относятся к категории более рискованных чем рубль, поэтому инвесторов Veon будут ждать регулярные «сюрпризы» от валютных пересчетов.

4. У Veon огромный долг. За вычетом кэша он составляет около ₽600 млрд, что больше, чем у любого другого российского телекома.

Некоторые аналитики надеются, что продажа вышек сотовой связи в России за ₽70 млрд позволит сократить долг и улучшить долговые коэффициенты. Однако нужно учитывать, что, продав актив, компания все равно продолжит пользоваться вышками через механизм долгосрочной аренды. Операция может краткосрочно сократить долг, но приведет к росту ежегодных операционных расходов.

Хотя ожидается, что вышки будут проданы по хорошим мультипликаторам с EV/EBITDA=11x, долгосрочный эффект от операции на бизнес Veon будет незначительным.

5. Veon — типичная ловушка стоимости. Некоторых инвесторов компания привлекала высокой дивидендной доходностью, которая 2018-2019 годы достигала 10%.

Однако история Veon является хорошим примером, когда инвестор должен смотреть не только на дивиденды, но и на то, как развивается бизнес компании.

Слабый рост доходов, низкая прибыльность, огромные долги и пандемия коронавируса в конечном счете заставили Veon отказаться от дивидендов по итогам 2020 года.

За последние 5 лет акции Veon на бирже Nasdaq в долларах упали на 51%. В рублях с учетом дивидендов доходность за период составила -10%. За это время российский рынок акций вырос более чем на 60%. На текущий момент не видно за счет каких катализаторов негативный тренд может развернуться.

«Билайн» подвел итоги тендера на медиаобслуживание

Картинка к «Билайн» подвел итоги тендера на медиаобслуживание

Как стало известно AdIndex, телекоммуникационная компания «Вымпелком» (бренд «Билайн») подвела итоги тендера на медиасервис. В ближайшие два года закупками рекламы на ТВ и в интернете будет заниматься агентство Havas Media (группа АДВ). По словам собеседников AdIndex, предыдущий подрядчик — агентство Starcom (Publicis Media) — сохранил за собой закупки наружной рекламы, радио и планирование во всех СМИ. В «Билайне» пока не комментируют итоги тендера.

Читать статью  Спецсчет для участия в закупках по 44-ФЗ в 2021 году

Агентство Starcom по итогам 2017 г. заняло первое место в составленном AdIndex рейтинге крупнейших медиаагентств России с оборотом 21,4 млрд руб. Среди ключевых клиентов в прошлом году назывались также Mars CIS (со следующего года компанию будет обслуживать MediaCom) и Procter & Gamble. Сегодня, 29 декабря, стало известно, что Starcom с 2019 г. будет вместо OMD OM осуществлять медиасервис для «Макдоналдс».

«Вымпелком» входит в топ-30 крупнейших рекламодателей России. По подсчетам AdIndex, в 2017 г. компания потратила на рекламу во всех медиа 3,3 млрд руб. Большая часть бюджета пришлась на телерекламу — 1,9 млрд руб. Затраты на интернет-продвижение составили 512 млн руб., на наружку, радио и прессу — 693 млн руб., 179 млн руб. и 6 млн руб. соответственно.

В этом году сотовый оператор изменил коммуникационную стратегию, сделал лицом компании Александра Ревву, заменив Сергея Светлакова, и вернулся к старому слогану «Живи на яркой стороне».

«Мы будем увеличивать наши инвестиции в диджитал. Это даже не обсуждается. Потому что понятно, что диджитал в этом году с точки зрения затрат на рекламу превысил ТВ. И мы все тенденции рынка, которые присутствуют, учитываем и на них отвечаем адекватно, — говорила в декабре в интервью AdIndex Юлия Конева, директор по стратегическому маркетингу и интегрированным коммуникациям «Билайна». — Просто надо понимать, что «Билайн» является уже одним из крупнейших спендеров в digital. Но мы и на телевидении останемся крупным игроком, потому что необходимо охватывать нашу многомиллионную аудиторию, а также наших потенциальных клиентов».

Сохранили бюджет

Итоги медиатендра подвела и X5 Retail Group («Перекресток», «Пятерочка», «Карусель»), сообщили AdIndex источники на рекламном рынке. Контракт на сервис во всех медиа получило агентство Havas Media, которое обслуживало компанию и в 2018 г.

Источник https://www.cnews.ru/news/top/2016-04-15_rostelekom_zabral_na_autsorsing_magistralnye

Источник https://smart-lab.ru/blog/743814.php

Источник https://adindex.ru/news/ek/2018/12/29/230382.phtml

Понравилась статья? Поделиться с друзьями:
Добавить комментарий

;-) :| :x :twisted: :smile: :shock: :sad: :roll: :razz: :oops: :o :mrgreen: :lol: :idea: :grin: :evil: :cry: :cool: :arrow: :???: :?: :!: