КОСВЕННЫЕ ИНВЕСТИЦИИ

Содержание

КОСВЕННЫЕ ИНВЕСТИЦИИ

КОСВЕННЫЕ ИНВЕСТИЦИИ

Все виды инвестиций можно условно подразделить на две основные группы:

  1. Прямые инвестиции
  2. Косвенные инвестиции

О том, что такое прямые инвестиции вы можете прочитать здесь. А сейчас мы поговорим о том, что принято называть косвенным инвестированием денежных средств.

Приведённая выше классификация производится по характеру участия инвестора в самом процессе.

Если в прямых инвестициях, он может не только выбирать объекты, но и принимать участие в их управлении (развитии), то при косвенном инвестировании участие инвестора своими деньгами сводится к минимуму.

В данном случае его капиталом управляют профессионалы, берущие в обмен на свои услуги определённый процент от него. Причём процент этот берётся в независимости от того прибыльным или убыточным был расчётный период времени.

Прямые инвестиции предполагают стремление к максимально возможному контролю над объектом инвестирования. В идеале – это приобретение контрольного пакета акций.

Косвенное инвестирование, как правило, сводится к покупке, куда меньших долей (в том случае, когда доля в собственности инвестора превышает 10%, говорят уже о прямом инвестировании).

Таким образом, доли всех миноритарных акционеров (в капитале любой произвольной акционерной компании) можно назвать косвенными инвестициями, а доли мажоритарных акционеров – прямыми инвестициями.

В противовес прямому, косвенное инвестирование не предполагает участие инвестора в управлении объектом инвестиций. Более того, он вообще может не знать о том, куда направляются его деньги (в случае, например, с ПИФом). В принципе, здесь существуют два основных варианта:

  1. Либо инвестор принимает свои решения на основе квалифицированных консультаций (брокера, профессионального инвестиционного консультанта и т.п.);
  2. Либо он просто передаёт свои деньги в профессиональное управление (в инвестиционный фонд, например).

В случае прямого инвестирования предполагается возврат денежных средств в течение довольно длительного периода времени.

Вы как минимум должны дождаться пока они принесут свои плоды, а в случае прямого вложения денег в бизнес, этот процесс может быть весьма и весьма затянутым.

А при косвенном инвестировании можно забрать свои деньги практически в любой момент времени (в соответствии с правилами того или иного инвестиционного фонда).

По сути своей, косвенное инвестирование – это источник пассивного дохода, при котором инвестор не занимается ни чем иным кроме периодического получения процентов (в случае удачного размещения денежных средств) от организации, занимающейся управлением его деньгами за определённый процент комиссионного вознаграждения.

Простые примеры косвенного инвестирования

Предположим, что вы решили вкладывать часть заработанных денег в акции определённой компании. Например, это может быть та компания, в которой вы в настоящее время трудитесь.

С каждой зарплаты вы приобретаете по 10 акций, а затем следите за их ростом и регулярно получаете дивиденды.

При этом, хотя формально вы и имеете право голоса на общем собрании акционеров, но этот голос настолько слаб (его сила пропорциональна той доли акций компании, которыми вы владеете), что не оказывает никакого влияние на судьбу компании.

Возможно, у вас есть свои мысли по поводу того, как улучшить работу своего предприятия, как модернизировать его структуру и увеличить прибыль. Но эти мысли никому кроме вас самих не интересны (или к ним никто не хочет прислушиваться) и вы вынуждены трудиться, подчиняясь недальновидной (с вашей точки зрения) политике руководства компанией.

Предположим далее, что в один прекрасный момент вы становитесь обладателем солидного выигрыша в лотерею и решаете вложить его всё в те же акции, всё той же компании.

В результате вы становитесь обладателем контрольного пакета (для простоты примера будем считать, что в данный момент времени сложились такие обстоятельства, что его можно было приобрести).

Теперь вы принимаете непосредственное участие в управлении, а ваши инвестиции из разряда косвенных, перешли в прямые.

Ну, или совсем простой пример косвенного инвестирования – это вложение денег в паевой инвестиционный фонд. Покупая паи такого фонда, инвестор не заморачивается тем, куда в итоге будут направлены его деньги (будь то акции или прямые инвестиции в бизнес). Всё что он ожидает в итоге, это профессиональное управление его деньгами имеющее своим следствием определённый процент прибыли.

Достоинства и недостатки косвенных инвестиций

Начнём с достоинств:

  1. Высокая ликвидность в сравнении с теми же прямыми инвестициями. Всегда можно перераспределить свои вложения между различными фондами.
  2. Немаловажным достоинством является простота и доступность такого вида инвестирования, что делает его привлекательным для широких масс непрофессиональных инвесторов. В наше время, практически каждый желающий может вложить свои деньги в паевой инвестиционный фонд или прикупить пару-тройку акций.
  3. В случае вложения денег в инвестиционные фонды, инвестор автоматически получает хорошую диверсификацию внесённых средств. Его, даже совсем незначительная, сумма будет распределена между всем спектром объектов инвестиций, которыми занимается фонд.
  4. Все официальные финансовые институты, привлекающие денежные средства в качестве косвенных инвестиций, подлежат обязательному контролю со стороны государства (что, так или иначе, говорит об их относительной надёжности).

Есть, конечно, и свои недостатки, к которым можно отнести, например:

  1. Отсутствие контроля со стороны инвестора над тем, куда в конечном итоге будут направлены вложенные им денежные средства. Но с другой стороны это не что иное, как обратная сторона медали, своеобразная плата за то, что всё управление капиталом перекладывается на плечи профессионалов.
  2. Уровень дохода напрямую зависит от профессионализма управляющих и, как правило, цифры здесь довольно консервативные.
  3. Необходимость отдавать часть вложенных средств в качестве вознаграждения управляющим. Причём процент вознаграждения привязывается, как правило, не к сумме полученной прибыли, а к сумме вложенных средств. То есть, вознаграждение будет выплачиваться в независимости от результатов работы управляющего (независимо от того прибыль была получена или убыток).

Косвенные инвестиции

КОСВЕННЫЕ ИНВЕСТИЦИИ

статьи:

Лучший инвестиционный брокер в мире! Советник по сбору инвестиционного портфеля! Индивидуальный инвестиционный счет!Мгновенный вывод средств на карту! Минимальные комииссии за сделку и многое другое!

Косвенные инвестиции это вложение инвестиционного капитала инвестора в объекты указанные посредниками. Посредниками выступают финансовые и инвестиционные консультанты, фонды и другие финансовые институты и организации.

Когда речь идет об иностранных вложениях, определение косвенных инвестиций немного видоизменяется и принимает следующую форму.

Иностранные косвенные инвестиции это участие инвестора в деятельности фондового рынка либо соответствующей финансовой структуры зарубежного государства.

Главной особенностью косвенных инвестиций можно назвать тот факт, что инвестор вкладывает деньги в ценные бумаги компании и не стремится получить доступ к её управлению. Объём таких вложений не может превышать 10 процентов от общего объёма бумаг. В противном случае инвестиции перейдут из разряда косвенных к прямым.

Объёмы косвенных вложений увеличиваются тогда, когда сбережения граждан превышают сбережения производственного сектора. Этот механизм запускается при наличии отлаженных инструментов.

Косвенным инвестированием можно назвать одним из способов пассивного заработка, процент доходности которого оговаривается в момент заключения договора/сделки.

Всё чем занимается инвестор это получение прибыли от инвестиций за минусом комиссии, которую он оплачивает за оказанные услуги (консультационные, услуги по осуществлению сделок на его личном счете, услуги по обслуживанию счета и т.д.).

Здесь возникает важный момент. Компания, в которую осуществлены вложения может находиться как на территории страны, так и на территории зарубежного государства.

Соответственно все инвестиционные операции будут регулироваться законами той страны, где ведёт свою деятельность объект вложений. Это необходимо учитывать каждому инвестору, если он не хочет столкнуться с проблемами вывода прибыли и т.п.

Формы осуществления

Исходя из определения, можно выделить следующие формы косвенной инвестиционной деятельности:

  • инвестирование капитала в фонд, аккумулирующий привлеченные средства в ценных бумагах государства
  • инвестирование в долговые обязательства страны
  • инвестирование в ценные бумаги, выпущенные международными финансовыми институтами
  • вложения в ценные бумаги компаний-резидентов
  • инвестирование в страховые организации путём покупки их страховых полисов.

Посредниками в инвестировании средств инвестора выступают следующие финансовые институты:

  • инвестиционные компании и инвестиционные консультанты
  • инвестиционные фонды
  • брокеры
  • коммерческие банки, предоставляющие услуги доверительного управления
  • страховые организации.

Здесь возможны два пути. В случае если вы пользуетесь услугами брокера, он обязан предоставить своему клиенту полный спектр консультаций и рекомендаций по выбору объекта вложения капитала, по его возможным сильным и слабым сторонам, инвестиционным ожиданиям. Другими словами дать исчерпывающую информацию и ответить на все вопросы инвестора. Однако решение об инвестировании средств принимает только сам инвестор.

В случае если инвестор не обладает временем либо желанием разбираться во всех тонкостях процесса, а планирует передать весь собственный капитал под полное управление компетентных специалистов, то целесообразно воспользоваться услугами инвестиционных фондов. Всё что остается инвестору это ждать результата, всю работу за него осуществит фонд, в который он вложил средства.

Преимущества и недостатки

Преимущества косвенных инвестиций:

  • экономия времени
  • средства находятся под присмотром профессионалов
  • государственное регулирование финансовых институтов, в которых размещены активы частных инвесторов
  • диверсификация вложений и снижение уровня инвестиционных рисков.
  • отсутствие контроля над капиталом
  • снижение общей прибыли из-за оплаты комиссии за оказанные услуги посреднику
  • не высокий уровень дохода
  • необходим тщательный и скрупулёзный выбор посредника, которому будет поручено управление капиталом (от этого выбора зависит и доход, и риски и т.п.).

При прочих равных условиях опосредованные (косвенные) инвестиции более благотворно влияют на рост инвестиционных потенциалов компаний. Данное утверждение работает при должном уровне государственного контроля над финансовыми посредниками и приемлемой степени диверсификации вложений у самого инвестора.

Что такое косвенные инвестиции: сущность, формы и принципы выбора

КОСВЕННЫЕ ИНВЕСТИЦИИ

Все инвестиции делятся на 2 вида: прямые и косвенные инвестиции. Прямое инвестирование подразумевает вложение денежных средств напрямую. Рассмотрим, что представляют собой косвенные инвестиции.

Разделение инвестиций на вышеуказанные группы осуществляется в зависимости от характера участия вкладчика в процессе инвестирования.

Если инвестор в прямом инвестировании может и выбирать объекты и управлять ими, то при косвенном инвестировании вкладчик практически не может управлять своим капиталом. В этом случае его управление его денежными средствами осуществляют профессионалы.

Взамен они берут вознаграждение в установленном размере, который зависит от степени прибыльности/убыточности отчетного периода.

Прямые инвестиции предусматривают возможность максимально контролировать объект инвестирования. Лучшим вариантом считается владение контрольным пакетом акций.

Косвенные же заключаются в приобретении наиболее малых частей, менее 10 процентов. Если доля инвестора больше 10 процентов, то инвестирование уже считается прямым.

Следовательно, доли всех миноритариев в капитале акционерного общества, относятся к косвенным, а доли мажоритариев – к прямым инвестициям.

Противоположные прямым, косвенные инвестиции – это инвестиции, которые не предусматривают управление вкладчика объектом инвестирования. Мало того, вкладчик может быть не осведомлен движением собственных денежных средств и их целевым назначением.

К косвенным инвестициям относятся такие варианты решений:

  1. Принятие решений вкладчиком, основанных на консультациях профессионалов, к примеру, высококвалифицированного брокера.
  2. Передача инвестором собственных денежных средств профессионалам, например, инвестиционному фонду.

Прямые инвестиции предусматривают возврат денег в продолжении долгого времени. Вкладчику нужно дождаться хотя бы того момента, пока вложения начнут окупаться и приносить прибыль, а этот период может затянуться на длительное время. Косвенные инвестиции позволяют инвестору забрать собственные средства в любое время, которое предусмотрено правилами инвестиционного фонда.

В сущности, косвенные инвестиции являются пассивным доходом. То есть вкладчик, если он успешно разместил свой капитал, не осуществляет никаких действий, а только получает свой процент прибыли от компании, которая управляет его денежными средствами за установленный процент комиссии.

Классические примеры косвенных инвестиционных вложений

Рассмотрим следующий пример: допустим, вы приняли решение инвестировать часть полученных вами денежных средств в ценные бумаги какого-либо акционерного общества. Им может быть и предприятие, на котором вы в данный момент работаете.

С каждого заработка вы покупаете несколько акций, после чего отслеживаете их рост и получаете регулярные дивиденды, причем, несмотря на то, что формально вы обладаете правом голоса на заседании акционеров, голос практически не имеет силы, как и та доля ценных бумаг компании, которыми вы обладаете, поэтому влиять на судьбу предприятия вы не можете.

Может быть у вас есть какие-либо идеи и предложения, связанные с повышением эффективности деятельности компании, оптимизацией ее структуры, ростом прибыльности, однако, ваши идеи ни для кого не представляют интереса. В результате вам не остается ничего другого, как работать, подчинившись неверной политике компании и ее руководящего состава.

Далее допустим, что внезапно вы выиграли в лотерею крупную сумму денег и решили инвестировать весь выигрыш в ценные бумаги того же предприятия. Вам посчастливилось в итоге стать владельцем контрольного пакета акций. После этого вы получили право непосредственно участвовать в управлении акционерного общества, а ваши косвенные финансовые инвестиции, таким образом, стали прямыми.

Можно рассмотреть еще один пример косвенного инвестирования, который еще проще предыдущего – это вложение капитала в ПИФ – паевой инвестиционный фонд.

При покупке паев данного фонда, вкладчик не задумывается направлением его инвестиций, независимо от того, являются ли они ценными бумагами или же это прямое инвестирование в развитие бизнеса. Все, на что инвестор рассчитывает в результате, это управление его капиталом профессионалами и, как следствие, извлечение прибыли в определенном размере.

Положительные стороны и минусы косвенного инвестирования

Рассматривая косвенные инвестиции, стоит начать с преимуществ, которыми являются:

  1. Если сравнивать с прямыми, косвенные инвестиции обладают повышенной ликвидностью. Кроме того, всегда существует возможность перераспределения инвестиций между разными фондами.
  2. Значительным преимуществом можно назвать то, что данный тип инвестирования является простым и доступным. Благодаря этому он привлекает множество инвесторов, в том числе и непрофессиональных. На сегодняшний день почти любой желающий может вкладывать собственные средства в ПИФ либо покупать ценные бумаги.
  3. Если вкладчик инвестирует свой капитал в различные фонды, автоматически его средства диверсифицируются и сумма денежных средств, даже если она совсем маленькая, распределяется между всеми объектами инвестирования данного фонда.
  4. Все официальные институты финансов, которые служат для привлечения капитала для косвенного инвестирования, в обязательном порядке контролируются государственными структурами, а это свидетельствует о том, что они являются сравнительно благонадежными.
Читать статью  Фонд поддержки инвестиционных проектов

Существует и ряд недостатков, которыми считаются:

  1. Отсутствие возможности у вкладчика контролировать направление вложенных денег. Однако, это скорее не недостаток, а своего рода плата за то, что управление денежными средствами возложено на профессионалов.
  2. Уровень прибыльности непосредственно взаимосвязан с профессиональным уровнем управляющих. Эти данные, обычно, являются достаточно консервативными.
  3. Необходимость передачи управляющим части инвестированных денег в виде вознаграждения. При этом размер вознаграждения зависит, чаще всего, не от размера извлеченной прибыли, а от величины вклада. Другими словами, выплата вознаграждения будет производиться независимо от итогов деятельности управляющего, то есть вне зависимости от того, принесла ли она прибыль либо убытки.

Выбор между прямыми и косвенными инвестициями

КОСВЕННЫЕ ИНВЕСТИЦИИ

Далеко не каждый бизнес доживает до стадии, когда генерация прибыли начинает опережать потребности собственного развития и дивидендные ожидания участников. Как правило, это преддверие или начало стадии зрелости компании.

Собственники начинают задумываться о том, как использовать нераспределенную прибыль, куда эффективно разместить средства, чтобы получить максимальный инвестиционный результат. Таким образом, компания-производитель становится еще и профессиональным инвестором.

При этом прямые инвестиции перестают быть единственным средством вложения в объекты капитального характера.

Доступные инвестиционные альтернативы

Инвестиционный процесс в компании существует всегда независимо от стадии ее жизненного цикла. И он может носить внутренний или внешний характер.

Внутренние инвестиции можно также назвать прямыми, потому что компания как инвестор или соинвестор непосредственно участвует во вложении капитала в объект. Однако есть и внешние инвестиции, которые также являются прямыми.

Такой вариант предполагает участие инвестора в предприятиях-балансодержателях инвестиционных объектов на правах совладельца.

Прямые инвестиции – это инвестиции, когда происходит вложение финансовых средств или капитала в иных формах с непосредственным участием в процедуре выбора объекта.

В этом случае исходным результатом инвестиций является приобретение реального актива или уставной доли (пакета акций).

В любом случае инвестор полностью или в определенной части берет на себя ответственность за управление инвестиционным объектом.

Классики теории управления в свое время хорошо заметили, что в бизнесе важно не распыляться и сосредотачиваться на том, что получается лучше всего.

Этот достаточно простой посыл, выражаясь в экономической терминологии, ориентирует на деятельность в рамках миссии, дающую максимальную прибыль.

Если же его перевести в организационный аспект деятельности, то рекомендуется фокусировать усилия на улучшениях основных бизнес-процессов, а обеспечивающие, по возможности, передавать на аутсорсинг. Такое утверждение вполне можно счесть аксиомой.

Косвенные инвестиции, именуемые также опосредованными, предполагают осуществление инвестиционных вложений не напрямую, а через профессиональных инвестиционных посредников. Инвестиционные или финансовые посредники именуются также институциональными инвесторами. Инвестор вкладывает средства путем покупки финансовых инструментов. Очевидно, что данный вид инвестиций может быть только внешним.

Прямые инвестиции являются долговременными, отличаются относительно низкими рисками при грамотном управлении и низкой ликвидностью. Когда компания выступает прямым инвестором и участвует в другом предприятии, она делегирует своего представителя в совет директоров контролируемого общества.

Прямые инвестиции могут быть совершены разными лицами, среди них:

  • физические лица (в настоящей статье не рассматриваются);
  • предприятие или иная организация;
  • корпорации;
  • инвестиционное товарищество (без образования юридического лица);
  • фонды прямых инвестиций.

Фонды прямых инвестиций в России

Крупные инвестиции предполагают значительную концентрацию капитала и профессиональный подход. На Западе давно существуют специальные формы организации инвестиций по аналогии с венчурными фондами, которые носят название private equity fund.

В России подобные учреждения носят названия фондов прямых инвестиций. Фонд прямых инвестиций (ФПИ) может осуществлять финансирование только акционерных обществ (ЗАО и ОАО), так как вложение происходит в форме выкупа дополнительно эмитируемых акций.

Фонд выкупает у компании пакет акций, достаточный для участия в совете директоров и соответствующего управляющего влияния на деятельность и оперативного управления активами. Фонд управляется профессиональными специалистами в инвестиционной сфере.

Их задача состоит в многократном наращивании капитализации компании – объекта инвестиций. Выбор таких компаний производится из числа предприятий, достигших, как минимум, стадии «юности» и стабильно зарабатывающих прибыли.

Их образ дополняется следующими чертами:

  • успешно развивающиеся;
  • быстро растущие;
  • в них ключевые бизнес-процессы описаны и отработаны;
  • испытывают недостаток средств для расширения.

Управляющие ФПИ должны быть готовы принять управление предприятия (объекта инвестиций) на себя. Связано это с тем, что получить максимальные экономические эффекты фонд может, обеспечив покупку их контрольных пакетов. Для ФПИ важен вопрос выхода из проекта.

Особенно это актуально для российских условий. В России, как правило, через 3-5 лет фонд продает пакет акций объекта стратегическому инвестору.

К сожалению, IPO как инструмент выхода в отечественных условиях по результативности не может сравниться с данным вариантом.

Вместе со второй волной кризисной полосы с 2009 года затруднения испытывают и ФПИ, работающие в нашей стране.

По разным оценкам их численность не превышает 150, под управлением которых сосредоточена существенная сумма, оцениваемая в 15 млрд. долларов. Основная часть фондов имеет зарубежную принадлежность.

Они управляют средствами весомых международных инвесторов, в том числе и институциональных, и осуществляют прямые инвестиции в интересах последних.

Многие отрасли российской экономики совершенно не охвачены ФПИ. Уже несколько лет их зоной интересов является телеком, IT-индустрия, производители продуктов питания и продуктовый ритейл, а также электронные медиа-ресурсы.

Западная инвестиционная активность в последние годы только сокращается, в том числе и из-за санкций. При этом компаний, заслуживающих внимания потенциальных инвесторов, не так много, но они есть. Экономические эффекты вполне достижимы для инвесторов.

Для этого нужна большая активизация ФПИ.

Нельзя сказать, что правительство России не занимается данным вопросом. В 2011 году учрежден Российский фонд прямых инвестиций (РФПИ).

Фонд создан по инициативе высшего руководства страны с целью осуществления доходных инвестиций в потенциально успешные проекты с привлечением в экономику прямых иностранных инвестиций. До конца 2015 года РФПИ произвел инвестиций на сумму более 720 млрд. рублей и привлек более 25 млрд.

долларов иностранных инвестиций. Многообещающее начинание национального масштаба может получить хорошее развитие в сотрудничестве с инвесторами КНР и других стран БРИКС.

Сущность и типы косвенных инвестиций

Опосредованные инвестиции осуществляются в долевой форме участия в инвестиционном портфеле. Они предполагают вложение средств в активы компаний без получения прав на управление деятельностью. Пакет приобретаемых акций не должен превышать 10%, иначе инвестиции перестанут быть косвенными.

Инвестиционный портфель управляется профессиональными операторами инвестиционного рынка, которые выступают третьей стороной между инвестором и объектом инвестиций. Выступая в роли посредников, данные рыночные игроки принимают в доверительное управление средства инвесторов. Финансовыми посредниками могут выступать:

  • инвестиционные консультанты;
  • финансовые брокеры;
  • брокерские конторы;
  • паевые инвестиционные фонды;
  • коммерческие банки;
  • страховые компании.

Поскольку управление инвестиционным портфелем, как правило, происходит без участия инвестора, он передает средства посреднику на основании договора доверительного управления, выступая стороной, именуемой «учредитель управления».

От вложенных в попечение доверительного управляющего средств инвестор получает оговоренный размер прибыли. Финансовый посредник, действуя в интересах инвестора, зарабатывает вознаграждение в комиссионной форме по условиям заключенного договора.

В практике инвестиционной деятельности применяется несколько типов косвенных инвестиций.

  1. Внутренние опосредованные инвестиции. В них включаются все косвенные портфельные инвестиции, которые состоят из ценных бумаг эмитентов российской принадлежности.
  2. Косвенные международные инвестиции в пакеты ценных бумаг. В инвестиционный портфель входят бумаги иностранных компаний и государств. Аккумулирование капитала происходит в акциях и других ценных бумагах, размещенных в иностранных инвестиционных фондах. Примером российских профессиональных посредников, оказывающих услуги инвесторам на международном рынке, является брокерская компания ФИНАМ.
  3. Косвенная форма инвестирования с применением страховых процедур. Инвестиции осуществляются в форме покупки страховых полисов. За счет вложенных таким образом средств страховые компании формируют инвестиционные портфели. Помимо того, что инвестор регулярно получает страховые премии, он также оставляет за собой права по страховке на весь период действия страхового договора.
  4. Приобретение через посредников государственных долговых обязательств в различных формах, включая облигационную.

Достоинства и недостатки видов инвестиций

Прямые инвестиции хороши тем, что инвестор сам имеет доступ к управлению объектом. С одной стороны, при высоком уровне организации и управления такой подход вполне оправдан.

Такое положение вещей несет в себе весомые экономические выгоды и эффекты. Инвестору гарантируется, что все ключевые решения принимаются с учетом его экономических интересов.

Его норма прибыли максимальная, ни с кем ею делиться не нужно.

С другой стороны, прямые инвестиции требуют существенных трудовых вложений профессионалов-управленцев высокого уровня для участия в совете директоров компании-объекта, для глубокой аналитической проработки принимаемых решений, заключаемых сделок, реализуемых проектов. Известно, что топ-менеджеры, способные решать задачи подобного уровня, часто нужны для руководства в самой компании-инвесторе, если она сама ведет успешную производственно-сбытовую деятельность. Кроме того, услуги такого класса специалистов недешевы.

Меньшие эффекты для инвестора достигаются при применении косвенных инвестиций, являющимися неактивным способом вложений. У данного вида есть несомненные преимущества, выражающиеся в следующих моментах.

  1. Инвестору в большей степени удается сэкономить время высокопроизводительных управленцев за счет их концентрации на деятельности своей компании.
  2. Контроль за эффективностью вложенных средств и их окупаемостью возлагается на профессионального рыночного оператора, принимающего на себя риски и заботу о приумножении капитала инвестора.
  3. Государство не остается безучастным, контролирует и регулирует деятельность финансовых посредников, давая инвестору основания для доверия посредникам.
  4. Инвестор получает возможность снижения своих рисков за счет продуманной диверсификации вложений.
  5. Складывающаяся в России практика делового оборота уже сейчас делает инвестиционный процесс более простым и безопасным при работе через институциональных инвесторов.

Тем не менее, косвенным инвестициям присущи и недостатки. Они состоят в следующем.

  1. Отсутствие возможности включения контрольных механизмов в реализации инвестиционных проектов со стороны инвестора.
  2. Компания, вкладывающая средства, сильно зависима от правильности выбора посредника, опыт и профессионализм которого формируют доходность вложений.
  3. Комиссия финансовому институту далеко не всегда может зависеть от доходности вложений.
  4. Размер получаемой прибыли снижается на сумму посреднического вознаграждения.

Практика подтверждает, что стратегически для развития экономики в целом и для того, чтобы инвестиционный потенциал компаний в массовых масштабах неуклонно прирастал, методы непрямых инвестиций оказываются более выигрышными. Хотя они и не дают таких высоких потенциалов, как прямые инвестиции.

Уровень системного решения при должной государственной поддержке и грамотной стратегии диверсификации дает хорошие результаты.

Менеджерам проектов следует обращать внимание на прямые формы вложений, поскольку все они сопровождаются проектами разной масштабности и предоставляют непосредственный плацдарм для развития бизнеса и профессиональных компетенций.

Инвестирование: что это такое, в чем выгода и как правильно инвестировать

КОСВЕННЫЕ ИНВЕСТИЦИИ

Всем привет, уважаемые читатели блога AFlife.ru! У большинства обычных людей слово «инвестиции» ассоциируется со сложными финансовыми процессами и большими деньгами. Отчасти это правда. Инвестирование и впрямь требует серьезного подхода и наличия определенных знаний.

Но не стоит думать, что стать инвестором и получать солидную прибыль могут только люди, обладающие исключительным талантом ведения финансовых дел. Выгодно управлять своими средствами и преумножать их способен каждый, если понимает всю суть процесса.

Сегодня мы расскажем о том, что такое инвестирование простыми словами и как правильно распоряжаться своими деньгами, чтобы получать прибыль.

Что такое инвестиции

Инвестиции — это вложение и использование своих материальных и нематериальных ресурсов для их преумножения и получения прибыли.

Наглядным примером является открытый в банке депозит. Средства сохраняются и ежедневно приносят определенный доход. Его величина зависит от суммы вклада и процентной ставки. Также инвестициями являются покупка доли в капитале или пакета акций в какой-либо компании.

Инвестор вкладывает деньги в бизнес и получает за это свои дивиденды. При этом его вложенные средства сохраняются в виде определенного актива. Отдельно хочется выделить инвестиции в собственные профессиональные навыки и умения.

Тратя время и деньги на дополнительное образование, человек рассчитывает в будущем получать более высокий уровень дохода.

Считается, что единственной и конечной целью любых инвестиций является именно прибыль. На самом деле, можно выделить несколько основных задач:

  • Сохранение имеющихся ресурсов. Казалось бы, не трогай деньги, спрячь подальше в ящик и живи спокойно – капитал надежно защищен. Но на деле даже спрятанные в самом надежном месте деньги не перестают подвергаться воздействию, значительно уменьшающему их реальную стоимость – инфляции. Всего год-два, и капитал теряет почти треть своей платежной способности. Хорошим примером являются забытые заначки, которые через время уже не имеют почти никакой ценности. Поэтому инвесторы часто вкладываются в проекты с минимальными рисками и небольшой отдачей, зато с высоким уровнем надежности.
  • Получение прибыли. Если есть возможность пустить средства в дело и приумножить их, то почему бы не воспользоваться ей. Многие инвесторы предпочитают получать стабильный, пусть и не максимальный доход, но с меньшими рисками. Важно понимать, что чем вероятнее возможность «сорвать куш», тем больше риск прогореть.
  • Спекуляция. Говоря простым языком, «купи-продай». Заработком является разница в цене. Это чаще всего не долговременные проекты и они несут в себе большие риски. Не факт, что все удастся провернуть как надо и выйти в плюс. Но если получится задуманное, заработок может составлять значительную сумму.

Инвестиции никогда не предполагают 100% гарантии своей окупаемости и получения прибыли. Они дают только шанс. И чем выше прогнозируемая доходность проекта, тем больше риск. Поэтому инвесторам необходимо внимательно все изучить и предварительно оценить объект инвестиций.

Объектом инвестиций является любой материальный или нематериальный актив, в который планируется вкладывать средства. Субъектом инвестиций называют юридическое или физическое лицо, осуществляющее операции с объектом инвестиций (фонды, инвесторы, управляющие компании и т.д.).

Существует множество видов вложений. Они классифицируются по ряду признаков. Самым значительным является объект инвестиций, согласно которому инвестиции бывают нескольких видов:

  • Реальные инвестиции. Под этим термином предполагается вложение средств во что-то материальное. Например, покупка недвижимости под сдачу или доли бизнеса, приобретение земельного участка, производственного оборудования, спецтехники для оказания услуг и т.д.
  • Финансовые инвестиции. В эту группу входят все процессы, связанные с вложением капитала в ценные бумаги и использование различных финансовых инструментов.
  • Спекулятивные инвестиции. Вложение денег в кратковременный проект. Иными словами покупка объекта с целью его перепродажи и получения прибыли за счет разницы между стоимостью приобретения и реализации.
  • Венчурные инвестиции. Это вложение средств в современные, перспективные проекты. Обычно это новые научные разработки или стартапы. Результат таких инвестиций будет заметен только через годы, а может и не проявиться совсем. Зато в случае, если все пойдет удачно, доход от инвестирования будет огромный.
Читать статью  Что такое паи инвестиционных фондов

В чем выгода инвестирования

Не работать и получать деньги – ну не мечта ли? Для некоторых людей она превратилась в реальность, а все благодаря пассивному доходу.

Этим термином называют денежные поступления, не зависящие от ежедневной деятельности получателя.

К пассивному доходу относятся проценты по вкладу, арендная плата за сдаваемое во временное пользование имущество (жилые или нежилые помещения, транспортные средства, оборудование и т.д.), дивиденды.

Именно получение пассивного дохода, а в будущем – материальной стабильности и независимости, является главным плюсом инвестирования. Для объекта инвестирования вложенные средства также имеют преимущества:

  • Реальное инвестирование способствует развитию объекта и поддержанию его соответствующего состояния. То есть вкладывая деньги в производство, инвестор финансирует его модернизацию или обновление (к примеру, покупку новейшего оборудования). А это ведет к улучшению качества выпускаемой продукции.
  • Инвестирование в ценные бумаги, золото или валюту позволяет поддерживать цены и статус выбранного объекта инвестирования.
  • Венчурное инвестирование – вклад в научные разработки, дает возможность ученым и дальше заниматься своими исследованиями, которые в будущем могут принести значительную пользу людям.

Мы видим, что финансовые вложения дают немало преимуществ для объектов инвестирования. А теперь рассмотрим по пунктам достоинства инвестирования для субъектов:

  • получение дохода, размер которого не зависит от ежедневных походов на работу;
  • финансовая стабильность и независимость;
  • больше свободного времени, которое можно потратить на семью или на рассмотрение дополнительных способов финансовых вложений;
  • возможность повышать свой уровень образования и компетентности в инвестиционных вопросах.

Плюсы и минусы инвестиций

Нередко люди не решаются вкладывать деньги в различные схемы, опасаясь прогореть и потерять свои кровные. В мире финансовых вложений нет места страху, но и бросаться в первый попавшийся проект очертя голову тоже не стоит. Важно подходить к процессу инвестирования грамотно и ответственно, а для начала изучить все плюсы и минусы.

  • Получение пассивного дохода с минимальными трудозатратами со стороны инвестора – главный плюс любых инвестиций, как уже говорилось выше.
  • Возможность реализовать себя и свой потенциал. Имея определенный доход и больше свободного времени, инвестор может позволить себе заниматься своим любимым делом. А благодаря целеустремленности и стойкости, необходимым при проведении финансовых операций, шанс добиться успеха в любой сфере значительно возрастает.
  • Получение дохода из разных источников. Для большей части населения основным доходом является заработная плата. Соответственно, при потере работы человек и его семья начинают испытывать серьезные материальные трудности. Инвестор же может вкладывать средства в разные проекты, создавая для себя несколько источников дохода. В случае утраты одного из них остаются остальные. Таким способом обеспечивается финансовая безопасность.
  • Повышение уровня образованности и финансовой грамотности. Естественно, что для управления денежными вложениями необходимо иметь определенные знания. Это стимулирует к самообразованию для увеличения собственного потенциала. Ведь даже опытные инвесторы всегда тщательно изучают объект, прежде чем вложить в него средства.
  • Нет ограничений для максимального дохода, получаемого от инвестиций. Если правильно распоряжаться своим капиталом, постоянно работать над его увеличением и вкладывать его в другие проекты, то сумма дохода будет постоянно расти. А его максимальный размер будет зависеть только от желаний и стараний инвестора.

Плюсы от финансовых вложений внушительные, но для получения адекватной оценки ситуации следует рассмотреть и минусы:

  • Необходимо наличие стартового капитала. Чтобы получать достойный доход, сумма первоначальных вложений должна быть достаточно солидной. Так что, на ее формирование может уйти много времени.
  • Любые финансовые вложения — это определенный риск. А с повышением предполагаемой доходности объекта пропорционально растет и вероятность получить убыток. Даже самые надежные проекты не дают полной гарантии надежности. В каких-то моментах инвестор рискует только предполагаемой прибылью, а в каких-то всеми своими ресурсами. Но как говорится, кто не рискует, тот не пьет шампанское.
  • Чтобы грамотно осуществлять капиталовложения, необходимо наличие специфических знаний. Не каждый заканчивал финансовый факультет. И даже те, кто закончил, не всегда в полной мере понимают весь пройденный материал. Поэтому начинающему инвестору необходимо освоить огромный объем знаний, тщательно изучить опыт коллег и объективно проанализировать ситуацию на рынке.
  • Отсутствие гарантии получения дохода или его непостоянный характер. Еще одна особенность финансовых вложений – это то, что их постоянную доходность никто не может гарантировать. А в случае, например, со спекулятивными вложениями доход по каждому проекту является единовременным.

Изучив все плюсы и минусы, начинающий инвестор может решить для себя, готов ли он к такому способу получения дохода. Не стоит сразу строить розовые замки, отодвигая мрачные перспективы в сторону. Лучший прогноз – объективный.

При проведении любой финансовой операции большое значение имеет именно подготовка субъекта: его база знаний, стрессоустойчивость, понимание ситуации на рынке и своевременное реагирование на все изменения, адекватный подход к делу.

Как инвестировать деньги

Если инвестор готов вложить деньги, то дело остается за малым: как правильно начать? Предлагаем пошаговую инструкцию процесса инвестирования:

  • Оценка собственного финансового положения. Для начала следует сесть и полностью проанализировать свое материальное состояние. Для этого необходимо описать все источники дохода, разделив их на постоянные и переменные. А затем расписать постатейно все расходы. Лучше всего сумму расходов немного увеличивать с расчетом на непредвиденные траты. Далее необходимо оценить все имеющиеся активы (недвижимость, оборудование, автомобили, спецтехника, нематериальные активы и т.д.), их доходность. И все имеющиеся пассивы (кредиты, долги или обязательные ежемесячные взносы). Теперь вы узнаете свой инвестиционный ресурс (разница между доходами и расходами), а также чистый капитал (разница между активами и пассивами).
  • Создание финансового резерва. На случай непредвиденной ситуации лучше иметь в запасе определенную сумму.
  • Описание основных целей и задач капиталовложения. Инвестору необходимо понять, чего он хочет добиться, за какой срок и сколько готов на это потратить.
  • Определение максимально допустимого риска. Лучше на начальных этапах определить, сколько инвестор сможет безболезненно потерять в случае неудачи.
  • Создание стратегии инвестирования. Начинающему инвестору необходимо определить для себя, сколько денег он готов вложить, каким образом он это будет делать (единовременно или периодически), какую часть личного времени готов потратить, и какой объект инвестирования для него ближе всего.
  • Разработка защитной стратегии. На этом этапе инвестор должен предусмотреть все возможные негативные сценарии и заранее приготовить стратегию выхода из них.
  • Выбор способа вложения. Здесь следует определить, самостоятельно инвестор будет заниматься проектом или через посредников, как планирует вносить средства и получать свой доход.
  • Формирование инвестиционного портфеля. На этом этапе происходят окончательный выбор объекта инвестирования и вложение средств.

Как управлять инвестициями и повысить доходность

Инвестировать деньги – это только часть дела. Необходимо грамотно управлять своими капиталовложениями. Важно на начальных этапах проводить инвестиционную оценку объекта и заранее определить максимальную сумму вложений.

Это позволит просчитать возможный доход и создать четкие рамки, за которые не стоит переступать в плане финансовых вложений.

Другими словами, нужно все хорошо посчитать, чтобы вложив энную сумму, не пришлось бы искать недостающие средства, а начав получать доход, не расстраиваться по поводу его величины.

Для того чтобы научиться основам инвестирования и тайм-менеджмента, рекомендую игру-тренажер Timeflow: Время-Деньги, которая является русским аналогом всемирно известной игры Роберта Кийосаки — Cashflow.

Стоит заранее оценивать возможные риски и продумать стратегию их обхода или минимизации ущерба при наступлении опасной ситуации. Также необходимо проводить анализ проекта как в процессе его разработки и запуска, так и в процессе работы.

Постоянный контроль позволит вовремя определить возможные отклонения от плана и стратегии, вовремя среагировать на них.

Правильно управляя своими средствами, ни один инвестор не упускает возможность повысить их доходность. Сделать это можно следующим образом:

  • Постоянно мониторить ситуацию на рынке на предмет более выгодных капиталовложений.
  • Модернизировать производство для повышения его производительности и улучшения качества продукции. Затраты на этот процесс сполна окупятся уже в ближайшее время.
  • Не снимать полученный доход, а пускать его в оборот. Лучше всего на другие объекты инвестирования.

Инвестиции – это вклад в будущее. Каждый человек при достаточном желании может создать хотя бы небольшой инвестиционный ресурс и пустить его в дело. Этим вложением могут быть как его собственные знания и умения, так и внеоборотные активы или деньги. Самое главное – это грамотный подход, знания и целеустремленность.

Если вам понравилась наша статья, то делитесь ею в социальных сетях и обязательно подписывайтесь на обновления блога, чтобы не пропустить много чего интересного!

Выбор между прямыми и косвенными инвестициями

Прямые и косвенные инвестиции: сущность, формы и принципы выбора

Далеко не каждый бизнес доживает до стадии, когда генерация прибыли начинает опережать потребности собственного развития и дивидендные ожидания участников. Как правило, это преддверие или начало стадии зрелости компании. Собственники начинают задумываться о том, как использовать нераспределенную прибыль, куда эффективно разместить средства, чтобы получить максимальный инвестиционный результат. Таким образом, компания-производитель становится еще и профессиональным инвестором. При этом прямые инвестиции перестают быть единственным средством вложения в объекты капитального характера.

Доступные инвестиционные альтернативы

Инвестиционный процесс в компании существует всегда независимо от стадии ее жизненного цикла. И он может носить внутренний или внешний характер. Внутренние инвестиции можно также назвать прямыми, потому что компания как инвестор или соинвестор непосредственно участвует во вложении капитала в объект. Однако есть и внешние инвестиции, которые также являются прямыми. Такой вариант предполагает участие инвестора в предприятиях-балансодержателях инвестиционных объектов на правах совладельца.

Прямые инвестиции – это инвестиции, когда происходит вложение финансовых средств или капитала в иных формах с непосредственным участием в процедуре выбора объекта. В этом случае исходным результатом инвестиций является приобретение реального актива или уставной доли (пакета акций). В любом случае инвестор полностью или в определенной части берет на себя ответственность за управление инвестиционным объектом.

Классики теории управления в свое время хорошо заметили, что в бизнесе важно не распыляться и сосредотачиваться на том, что получается лучше всего. Этот достаточно простой посыл, выражаясь в экономической терминологии, ориентирует на деятельность в рамках миссии, дающую максимальную прибыль. Если же его перевести в организационный аспект деятельности, то рекомендуется фокусировать усилия на улучшениях основных бизнес-процессов, а обеспечивающие, по возможности, передавать на аутсорсинг. Такое утверждение вполне можно счесть аксиомой.

Косвенные инвестиции, именуемые также опосредованными, предполагают осуществление инвестиционных вложений не напрямую, а через профессиональных инвестиционных посредников. Инвестиционные или финансовые посредники именуются также институциональными инвесторами. Инвестор вкладывает средства путем покупки финансовых инструментов. Очевидно, что данный вид инвестиций может быть только внешним.

Прямые инвестиции являются долговременными, отличаются относительно низкими рисками при грамотном управлении и низкой ликвидностью. Когда компания выступает прямым инвестором и участвует в другом предприятии, она делегирует своего представителя в совет директоров контролируемого общества. Прямые инвестиции могут быть совершены разными лицами, среди них:

  • физические лица (в настоящей статье не рассматриваются);
  • предприятие или иная организация;
  • корпорации;
  • инвестиционное товарищество (без образования юридического лица);
  • фонды прямых инвестиций.

Фонды прямых инвестиций в России

Прямые и косвенные инвестиции: сущность, формы и принципы выбораКрупные инвестиции предполагают значительную концентрацию капитала и профессиональный подход. На Западе давно существуют специальные формы организации инвестиций по аналогии с венчурными фондами, которые носят название private equity fund. В России подобные учреждения носят названия фондов прямых инвестиций. Фонд прямых инвестиций (ФПИ) может осуществлять финансирование только акционерных обществ (ЗАО и ОАО), так как вложение происходит в форме выкупа дополнительно эмитируемых акций.

Фонд выкупает у компании пакет акций, достаточный для участия в совете директоров и соответствующего управляющего влияния на деятельность и оперативного управления активами. Фонд управляется профессиональными специалистами в инвестиционной сфере. Их задача состоит в многократном наращивании капитализации компании – объекта инвестиций. Выбор таких компаний производится из числа предприятий, достигших, как минимум, стадии «юности» и стабильно зарабатывающих прибыли. Их образ дополняется следующими чертами:

  • успешно развивающиеся;
  • быстро растущие;
  • в них ключевые бизнес-процессы описаны и отработаны;
  • испытывают недостаток средств для расширения.

Управляющие ФПИ должны быть готовы принять управление предприятия (объекта инвестиций) на себя. Связано это с тем, что получить максимальные экономические эффекты фонд может, обеспечив покупку их контрольных пакетов. Для ФПИ важен вопрос выхода из проекта. Особенно это актуально для российских условий. В России, как правило, через 3-5 лет фонд продает пакет акций объекта стратегическому инвестору. К сожалению, IPO как инструмент выхода в отечественных условиях по результативности не может сравниться с данным вариантом.

Вместе со второй волной кризисной полосы с 2009 года затруднения испытывают и ФПИ, работающие в нашей стране. По разным оценкам их численность не превышает 150, под управлением которых сосредоточена существенная сумма, оцениваемая в 15 млрд. долларов. Основная часть фондов имеет зарубежную принадлежность. Они управляют средствами весомых международных инвесторов, в том числе и институциональных, и осуществляют прямые инвестиции в интересах последних.

Многие отрасли российской экономики совершенно не охвачены ФПИ. Уже несколько лет их зоной интересов является телеком, IT-индустрия, производители продуктов питания и продуктовый ритейл, а также электронные медиа-ресурсы. Западная инвестиционная активность в последние годы только сокращается, в том числе и из-за санкций. При этом компаний, заслуживающих внимания потенциальных инвесторов, не так много, но они есть. Экономические эффекты вполне достижимы для инвесторов. Для этого нужна большая активизация ФПИ.

Нельзя сказать, что правительство России не занимается данным вопросом. В 2011 году учрежден Российский фонд прямых инвестиций (РФПИ). Фонд создан по инициативе высшего руководства страны с целью осуществления доходных инвестиций в потенциально успешные проекты с привлечением в экономику прямых иностранных инвестиций. До конца 2015 года РФПИ произвел инвестиций на сумму более 720 млрд. рублей и привлек более 25 млрд. долларов иностранных инвестиций. Многообещающее начинание национального масштаба может получить хорошее развитие в сотрудничестве с инвесторами КНР и других стран БРИКС.

Читать статью  Инвестиционные советники | Банк России

Сущность и типы косвенных инвестиций

Опосредованные инвестиции осуществляются в долевой форме участия в инвестиционном портфеле. Они предполагают вложение средств в активы компаний без получения прав на управление деятельностью. Пакет приобретаемых акций не должен превышать 10%, иначе инвестиции перестанут быть косвенными.

Инвестиционный портфель управляется профессиональными операторами инвестиционного рынка, которые выступают третьей стороной между инвестором и объектом инвестиций. Выступая в роли посредников, данные рыночные игроки принимают в доверительное управление средства инвесторов. Финансовыми посредниками могут выступать:

  • инвестиционные консультанты;
  • финансовые брокеры;
  • брокерские конторы;
  • паевые инвестиционные фонды;
  • коммерческие банки;
  • страховые компании.

Поскольку управление инвестиционным портфелем, как правило, происходит без участия инвестора, он передает средства посреднику на основании договора доверительного управления, выступая стороной, именуемой «учредитель управления». От вложенных в попечение доверительного управляющего средств инвестор получает оговоренный размер прибыли. Финансовый посредник, действуя в интересах инвестора, зарабатывает вознаграждение в комиссионной форме по условиям заключенного договора. В практике инвестиционной деятельности применяется несколько типов косвенных инвестиций.

  1. Внутренние опосредованные инвестиции. В них включаются все косвенные портфельные инвестиции, которые состоят из ценных бумаг эмитентов российской принадлежности.
  2. Косвенные международные инвестиции в пакеты ценных бумаг. В инвестиционный портфель входят бумаги иностранных компаний и государств. Аккумулирование капитала происходит в акциях и других ценных бумагах, размещенных в иностранных инвестиционных фондах. Примером российских профессиональных посредников, оказывающих услуги инвесторам на международном рынке, является брокерская компания ФИНАМ.
  3. Косвенная форма инвестирования с применением страховых процедур. Инвестиции осуществляются в форме покупки страховых полисов. За счет вложенных таким образом средств страховые компании формируют инвестиционные портфели. Помимо того, что инвестор регулярно получает страховые премии, он также оставляет за собой права по страховке на весь период действия страхового договора.
  4. Приобретение через посредников государственных долговых обязательств в различных формах, включая облигационную.

Достоинства и недостатки видов инвестиций

Прямые и косвенные инвестиции: сущность, формы и принципы выбора
Прямые инвестиции хороши тем, что инвестор сам имеет доступ к управлению объектом. С одной стороны, при высоком уровне организации и управления такой подход вполне оправдан. Такое положение вещей несет в себе весомые экономические выгоды и эффекты. Инвестору гарантируется, что все ключевые решения принимаются с учетом его экономических интересов. Его норма прибыли максимальная, ни с кем ею делиться не нужно.

С другой стороны, прямые инвестиции требуют существенных трудовых вложений профессионалов-управленцев высокого уровня для участия в совете директоров компании-объекта, для глубокой аналитической проработки принимаемых решений, заключаемых сделок, реализуемых проектов. Известно, что топ-менеджеры, способные решать задачи подобного уровня, часто нужны для руководства в самой компании-инвесторе, если она сама ведет успешную производственно-сбытовую деятельность. Кроме того, услуги такого класса специалистов недешевы.

Меньшие эффекты для инвестора достигаются при применении косвенных инвестиций, являющимися неактивным способом вложений. У данного вида есть несомненные преимущества, выражающиеся в следующих моментах.

  1. Инвестору в большей степени удается сэкономить время высокопроизводительных управленцев за счет их концентрации на деятельности своей компании.
  2. Контроль за эффективностью вложенных средств и их окупаемостью возлагается на профессионального рыночного оператора, принимающего на себя риски и заботу о приумножении капитала инвестора.
  3. Государство не остается безучастным, контролирует и регулирует деятельность финансовых посредников, давая инвестору основания для доверия посредникам.
  4. Инвестор получает возможность снижения своих рисков за счет продуманной диверсификации вложений.
  5. Складывающаяся в России практика делового оборота уже сейчас делает инвестиционный процесс более простым и безопасным при работе через институциональных инвесторов.

Тем не менее, косвенным инвестициям присущи и недостатки. Они состоят в следующем.

  1. Отсутствие возможности включения контрольных механизмов в реализации инвестиционных проектов со стороны инвестора.
  2. Компания, вкладывающая средства, сильно зависима от правильности выбора посредника, опыт и профессионализм которого формируют доходность вложений.
  3. Комиссия финансовому институту далеко не всегда может зависеть от доходности вложений.
  4. Размер получаемой прибыли снижается на сумму посреднического вознаграждения.

Практика подтверждает, что стратегически для развития экономики в целом и для того, чтобы инвестиционный потенциал компаний в массовых масштабах неуклонно прирастал, методы непрямых инвестиций оказываются более выигрышными. Хотя они и не дают таких высоких потенциалов, как прямые инвестиции. Уровень системного решения при должной государственной поддержке и грамотной стратегии диверсификации дает хорошие результаты. Менеджерам проектов следует обращать внимание на прямые формы вложений, поскольку все они сопровождаются проектами разной масштабности и предоставляют непосредственный плацдарм для развития бизнеса и профессиональных компетенций.

Что такое косвенные инвестиции

В классификации инвестиций есть признак — характер участия в инвестировании. По этому признаку они подразделяются на прямые и косвенные инвестиции.

Отличие от прямых

Прямые и косвенные инвестиции: сущность, формы и принципы выбораПрямыми инвестициями их называют потому, что инвестор сам определяет объект инвестирования, с расчетом принять на себя часть управленческих функций в инвестируемом объекте. Обычно, это выглядит как делегирование представителя инвестора в совет директоров компании, куда инвестор вложил свои средства. Эти инвестиции носят долговременный характер и обладают низкой ликвидностью.

Инвестором прямых инвестиций может быть физическое лицо, предприятие или организация, крупные корпорации и специальные фонды прямых инвестиций. Последние формируются из всех типов инвесторов и подчиняются правилам инвестирования, утвержденным самими инвесторами. Фонд управляется профессионалами, которые осуществляют выбор объекта прямых инвестиций и предлагают на рассмотрение своим участникам. В случае одобрения, инвесторы обязаны перечислить на инвестиции заранее определенную сумму вложений. Представители фонда принимают участие в управлении инвестируемым объектом или полностью управляют им, в случае приобретения контрольного пакета акций. Фонды прямых инвестиций, в своем большинстве, заинтересованы в приобретении контрольного пакета акций.

Фонды прямых инвестиций обычно управляют инвестиционными объектами 3-5 лет, затем подыскивают стратегического инвестора и продают свои акции ему или просто продают акции на фондовом рынке. Полученные от продажи средства распределяются между инвесторами фонда, в соответствии с уровнем вложений в данный проект. Далее инвесторы могут оставить все средства или их часть в фонде для дальнейшего участия в других инвестиционных проектах, или покинуть фонд, забрав все свои средства.

Особое внимание уделяется международным прямым инвестициям, потому что они увеличивают ввозимый капитал в страну, в виде оборудования, методов организации производства и современных систем управления. Одновременно осуществляется и вывоз инвестиционного капитала из страны в виде прямых инвестиций. Соотношение ввозимого и вывозимого инвестиционного капитала в виде прямых инвестиций характеризует страну как экспортера или импортера прямых инвестиций. Экспортерами прямых инвестиций на фондовых рынках выступают развитые страны, а импортерами — развивающиеся страны. Некоторые страны, например Китай, имеют примерный баланс экспорта и импорта прямых инвестиций.

Косвенные инвестиции — это непрямые инвестиции, при которых инвестор вкладывает средства в активы предприятия без права управления им и получает лишь долю в инвестиционном портфеле.

Прямые и косвенные инвестиции: сущность, формы и принципы выбораИнвестиционный портфель управляется посредником между инвестором и объектами инвестирования. Этими посредниками могут быть финансовые брокеры или брокерские конторы, ПИФы и коммерческие банки. Управление портфелем может протекать без участия инвестора. В этом случае, инвестор получает оговоренную прибыль от вложенных средств и оплачивает услуги посредника.

Косвенные инвестиции могут иметь внутренний характер и быть международными. Соответственно, внутренние косвенные инвестиции регулируются законодательством страны и правилами фондового рынка страны. Международные косвенные инвестиции подчиняются международно-правовому регулированию и соответствующими процедурами. Инвестор должен знать их или имеет достаточно большой шанс утратить вложенные средства.

Типы косвенных инвестиций

Внутренние косвенные инвестиции охватывают все портфельные инвестиции из отечественных ценных бумаг и золотых сертификатов. Ели в портфель приобретаются ценные бумаги других государств и компаний, косвенные инвестиции становятся международными. Размер объемов приобретаемых ценных бумаг во всех случаях не должен превышать 10% полного пакета акций инвестируемого объекта, в противном случае косвенные инвестиции превращаются в прямые.

Косвенные инвестиции, ориентированные на международные инвестиционные фонды, подчиняются правилам и процедурам государства, где они размещены. Российские брокерские компании, такие как ФИНАМ и другие, имеют право инвестировать в международные фонды. Через них частные инвесторы могут размещать свои средства в международных инвестиционных фондах.

Прямые и косвенные инвестиции: сущность, формы и принципы выбораКосвенное инвестирование может осуществляться и через страховые компании в виде страховых полисов, которые по существу аккумулируют средства от страхования и организуют инвестиционные пулы для вложений в перспективные и доходные проекты. Получение доходов осуществляется в виде выплаты страховых премий с сохранением страховки на весь период страхования. Этот тип косвенного инвестирования носит название «английский тип инвестирования» и широко распространен в Европе и США.

Читайте также про остальные типы инвестиций и их страхование.

Достоинства и недостатки

Основными достоинствами косвенных инвестиций являются:

  • относительная простота инвестирования — в любой брокерской компанию или в инвестиционном фонде, вам откроют счет, прикрепят консультанта или брокера;
  • при правильном выборе инвестиционного фонда или брокерской компании снижаются риски утраты инвестиционных вложений;
  • внутренние косвенные инвестиции контролируются государством, а точнее, финансовые институты, занимающиеся этим типом инвестирования, находятся под контролем государства.

К недостаткам можно отнести: бесконтрольность со стороны инвестора процессов использования инвестиций; уровень дохода инвестора зависит от профессионализма управления инвестиционным фондом. Вы узнаете о своих доходах от брокера, которому обязаны заплатить комиссию, вне зависимости от прибыльности ваших вложений, управляемых данным финансовым институтом.

Инвестиционная деятельность страховых организаций.

Условия привлечения прямых иностранных инвестиций.

Как правильно вложить небольшую сумму денег.

Косвенные инвестиции – способ вложения капитала без непосредственного участия вкладчика в процессе

Прямые и косвенные инвестиции: сущность, формы и принципы выбораОсновное определение инвестиций указывает на то, что главной идеей любого проекта является вложение капитала на некий промежуток времени, в который должна быть получена прибыль в рассчитанном заранее размере. Инвестор может выбирать и вести инвестиционный проект сам или использовать услуги финансовых посредников. Второй способ относится к понятию, известному как косвенные инвестиции.

Суть косвенного инвестирования

Непрямые инвестиции проводятся при участии третьей стороны. Это обозначает, что вкладчик передает, имеющийся у него в наличии инвестиционный инструмент в доверительное управление стороне посредника. Посредниками могут быть:

  • инвестиционные консультанты;
  • финансовые брокеры;
  • паевые фонды и трасты различного характера (статья о том, что являют собой паевые инвестиционные фонды);
  • банки коммерческого типа.

В качестве инструмента выступают не только денежные средства, но и ценные бумаги. Финансовый посредник может оказывать только консультационные услуги по инвестированию в тот или иной проект. Существует и форма отношений, при которой вкладчик категорически не принимает никакого участия в процессе приумножения капитала. В этом случае изначально оговаривается ожидаемый размер прибыли для инвестора и сумма комиссии посредника.

Типы косвенных инвестиций

Деление косвенных инвестиций на типы происходит на основании определяющих направлений вложения средств:

  1. Косвенное иностранное инвестирование ориентировано на аккумулирование капитала в ценных бумагах через инвестиционные фонды этого государства. Это значит, что весь процесс проходит в соответствии с законодательством и правилами государства, в котором работает данный проект.
  2. Участие в долговых обязательствах государственного характера (облигации).
  3. Инвестирование средств в ценные бумаги, выпускаемые различными финансовыми инстанциями международного значения.

Прямые и косвенные инвестиции: сущность, формы и принципы выбора

Каждый из типов имеют свою специфику и уровень ответственности финансового посредника в каждом из них различен. Инвестор обязательно оповещается о рисках, которыми сопровождается каждый процесс. При заключении договора со стороной, которая совершает все вложения от лица вкладчика, всегда оговаривается и срок размещения капитала в том или ином проекте, и рисковая составляющая.

Положительные и отрицательные нюансы непрямых вложений

Косвенное инвестирование относится к неактивному способу вложения денег. Каждый проект сопряжен с определенными трудностями, но в общей своей массе этот вид инвестиционной деятельности имеет следующие положительный черты:

  • инвестор экономит свое время, занимаясь самостоятельно только открытием счета в банке;
  • вложенные средства находятся под контролем у профессионального брокера, соответственно и о безопасности и сохранности их заботиться именно посредник;
  • дополнительный контроль обеспечивает государство;
  • диверсификация обеспечивает снижение показателя риска (что такое диверсификация).

В то же время, косвенные инвестиции – это вложения, которые имеют и недостатки. Большинство экспертов считают эти недостатки не очень существенными, особенно для начинающих инвесторов в силу того, что отсутствие высоких рисков гарантирует исполнение обязательств, взятых на себя посредником. Тем не менее стоит понимать и негативную сторону:

  • инвестор не контролирует проект, в который вложены его деньги;
  • нет возможности влиять на тактику и стратегию инвестиционной деятельности в течении всего процесса;
  • сумма прибыли снижена из-за необходимости оплаты комиссионного вознаграждения посреднику.

В любом случае при принятии решения о вложении средств в инвестиционное мероприятие через косвенные инвестиции, необходимо учитывать, как положительные стороны, так и отрицательную составляющую в совокупности.

Взаимосвязь между прямыми и непрямыми инвестициями

Если рассматривать весь инвестиционный сегмент рынка страны, необходимо отметить, что косвенное инвестирование очень тесно связано с прямым. И изменения в ситуации того или иного вида вложений в масштабах страны, обязательно отражается и на другом.

Для того, чтобы понять почему при динамичном росте объемов прямого инвестирования снижается соответствующий показатель косвенных вложений, необходимо принимать в расчет пропорциональное распределения доходной части между капиталом и трудом, показатели уровня потребления, а также существующие налоговые нормы и обстоятельства, сложившиеся на этот момент в государстве.

Механизм запуска и развития проектов косвенного инвестирования начинает работать в тех условиях, когда сбережения населения значительно превышают накопления в производственном секторе. Но этот процесс может существовать только при условии наличия эффективных методов инвестирования.

Правильное размещение капитала

В условиях рыночной экономики механизм выбора проекта для косвенного инвестирования предусматривает ориентацию на высокую доходность в самые кратчайшие сроки. Для инвестирования выбираются только тез мероприятия, которые обеспечат получение ожидаемой прибыли в четко установленный срок, при этом степень риска стремится к нулю.

Наиболее правильными направлениями вложения инвестируемых средств на сегодняшний день считается финансирование различных направлений науки и производства, которые обеспечивают техническое и интеллектуальное усовершенствования материальной базы предприятий.

При таком подходе можно утверждать, что косвенные инвестиции – это вложения, которые ориентируются не на отсутствие убыточных вложений, но на перспективу долгосрочного и устойчивого экономического роста, как отдельно взятого инвестора, так и страны в целом. Причем на практике подтверждено, что непрямое инвестирование более эффективно при рассмотрении инвестиционной деятельности, проводимой разными методами при одинаковых вводных обстоятельствах, что отражается в показателе прироста выпуска в отношении единицы инвестиционных средств.

Источник https://investingd.ru/kosvennye-investicii.html

Источник https://finans-info.ru/investicii/pryamye-i-kosvennye-investicii-sushhnost-formy-i-principy-vybora/

Источник

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован.