Реальные инвестиции

Финансовые и реальные инвестиции

Финансовые инвестиции представляют собой финансовые вложения в ценные бумаги, такие как акции, облигации, векселя, депозиты банков и другие финансовые инструменты, выпущенные государством и частными компаниями, размещенные на депозитных счетах банков и других финансовых учреждений, которые позволяют извлекать прибыль или доход от финансовых вложений. Основная цель финансовых инвестиций — получение прибыли. Размер дохода может быть различным, но нужно помнить, что, как правило, чем выше доходность финансовых инвестиций, тем выше финансовые риски.

Прикрепленные файлы: 1 файл

Сереге.doc

Финансовые и реальные инвестиции.

Финансовые инвестиции представляют собой финансовые вложения в ценные бумаги, такие как акции, облигации, векселя, депозиты банков и другие финансовые инструменты, выпущенные государством и частными компаниями, размещенные на депозитных счетах банков и других финансовых учреждений, которые позволяют извлекать прибыль или доход от финансовых вложений. Основная цель финансовых инвестиций — получение прибыли. Размер дохода может быть различным, но нужно помнить, что, как правило, чем выше доходность финансовых инвестиций, тем выше финансовые риски. Поэтому задача инвестора, занимающегося финансовыми инвестициями — найти наиболее оптимальный для себя размер прибыли и относительного риска.

К финансовым инвестициям относятся вложения:

1) в акции, облигации, другие ценные бумаги, выпущенные как частными предприятиями, так и государством, местными органами власти;

2) в иностранные валюты;

3) в банковские депозиты;

4) в объекты тезаврации.

Финансовые инвестиции лишь частично направляются на увеличение реального капитала, большая их часть — непроизводительное вложение капитала.

В классической модели рыночного хозяйства преобладающими в структуре финансовых инвестиций являются частные инвестиции.

Государственные инвестиции представляют собой важный инструмент дефицитного финансирования (использование государственных займов для покрытия бюджетного дефицита).

Инвестирование в ценные бумаги открывает перед инвесторами наибольшие возможности и отличается максимальным разнообразием.

Это касается как видов сделок, осуществляемых при операциях с ценными бумагами, так и видов самих ценных бумаг. Во всем мире этот вид инвестиций считается наиболее доступным.

Инвестирование в ценные бумаги может быть индивидуальным и коллективным. При индивидуальном инвестировании происходит приобретение государственных или корпоративных ценных бумаг при первичном размещении или на вторичном рынке, на бирже или внебиржевом рынке. Коллективное инвестирование характеризуется приобретением паев или акций инвестиционных компаний или фондов.

Инвестиции в иностранные валюты — один из наиболее простых видов инвестирования. Он весьма популярен среди инвесторов, особенно в условиях стабильной экономики и невысоких темпов инфляции.

Существуют следующие основные способы вложения средств в иностранную валюту:

• приобретение наличной валюты на валютной бирже (сделки спот);

• заключение фьючерсного контракта на одной из валютных бирж;

• открытие банковского счета в иностранной валюте;

• покупка наличной иностранной валюты в банках и обменных пунктах.

Безусловными достоинствами инвестиций в банковские депозиты являются простота и доступность этой формы инвестирования, особенно для индивидуальных инвесторов. Долгое время в нашей стране этот вид инвестиций представлял практически единственную возможную форму инвестирования и до сих пор для многих инвесторов остается основным способом хранения и накопления капиталов.

Тезаврационными инвестициями называются инвестиции, осуществляемые с целью накопления сокровищ. Они включают вложения:

• в золото, серебро, другие драгоценные металлы, драгоценные камни и изделия из них;

• в предметы коллекционного спроса.

Общей специфической чертой тезаврационных инвестиций является отсутствие текущего дохода по ним. Прибыль от таких инвестиций может быть получена инвестором только за счет роста стоимости самих объектов инвестирования, т.е. за счет разницы между ценой покупки и продажи.

Наиболее чистым видом тезаврационных инвестиций считаются вложения в золото. Золото признается международным средством обмена . Оно портативно, обладает собственной стоимостью, является товаром, стоимость которого возрастает во время кризисов.

В периоды политической и экономической нестабильности, когда практически все сферы инвестиций стагнируют или переживают резкий упадок, золото неизменно пользуется спросом у инвесторов.

Вложение средств в золото может происходить в различных формах: приобретение золотых слитков; золотых монет как старинной, так и современной чеканки; готовых изделий из золота; акций золотодобывающих компаний; акций инвестиционных компаний и фондов, вкладывающих свои капиталы в акции золотодобывающих компаний; а также осуществление фьючерсных сделок с золотом.

Операции с золотом являются достаточно капиталоемкими и рискованными, поэтому их проводят в основном крупные инвесторы и только после изучения текущей ситуации и прогнозов рынка.

Другие предметы, обладающие высокой стоимостью и поэтому являющиеся пригодными для тезаврационных инвестиций,— это драгоценности и драгоценные камни.

При инвестировании в драгоценные металлы, драгоценные камни и драгоценности следует учитывать высокий уровень издержек, связанных с их возможной перепродажей, поэтому тезаврационные вложения делают только на длительный срок.

Количество сфер инвестирования в коллекционные предметы огромно. Популярными являются инвестиции в коллекционные монеты. Монеты бывают двух типов. Ценность одних из них определяется в первую очередь стоимостью золота и серебра, из которых они изготовлены. Другие монеты представляют самостоятельную ценность, связанную с их редкостью, или коллекционную стоимость, значительно превышающую стоимость металла, из которго они вычеканены. Эти коллекционные монеты могут приобретаться в антикварных магазинах, на аукционах, у коллекционеров.

Существуют специальные каталоги, описывающие различные виды монет, их редкость и примерную стоимость. Такие монеты и являются предметом тезаврационных инвестиций.

Тезаврационные инвестиции в предметы коллекционного спроса имеют специфический характер, что связано с их сложностью, относительно узким рынком по каждому из видов коллекций, необходимостью специальных знаний и навыков для правильного инвестирования.

Финансовые инвестиции, выступая относительно самостоятельной формой инвестиций, в то же время являются еще и связующим звеном на пути превращения капиталов в реальные инвестиции.

Поскольку основной организационно-правовой формой предприятий становятся акционерные общества, развитие и расширение производства которых осуществляется с использованием заемных и привлеченных средств (выпуска долговых и долевых ценных бумаг), финансовые инвестиции формируют один из каналов поступления капиталов в реальное производство. При учреждении и организации акционерного общества, в случае увеличения его уставного капитала, сначала происходит выпуск новых акций, после чего следуют реальные инвестиции. Таким образом, финансовые инвестиции играют важную роль в инвестиционном процессе. Реальные инвестиции оказываются невозможными без финансовых инвестиций, а финансовые инвестиции получают свое логическое завершение в осуществлении реальных инвестиций.

Реальные инвестиции — это долгосрочные инвестиции в средства производства. Еще их называют капитальными. Они позволяют реализовать инвестиционные проекты предприятия с целью получения высокого дохода. Это финансовый инструмент, позволяющий реализовать стратегические цели предприятия, такие как завоевание новых рынков, выпуск новых продуктов, создание новых технологий. Цель — финансовая мощь и стабильность предприятия. В связи с этим, реальное инвестирование составляет основу инвестиционной деятельности предприятия. В настоящее время данный вид инвестирования является основным для большинства предприятий, поскольку управление реальными инвестициями в системе инвестиционной деятельности ведется на более высоком уровне и позволяет минимизировать инвестиционные риски.

Реальные инвестиции выступают как совокупность вложений в реальные экономические активы:

1) в основной капитал;

2) в материально- производственные запасы;

3) в нематериальные активы.

В свою очередь вложения в основной капитал включают капитальные вложения и инвестиции в недвижимость.

Капитальные вложения осуществляются в форме вложения финансовых и материально-технических ресурсов в создание и воспроизводство основных фондов путем нового строительства, расширения, реконструкции, технического перевооружения, а также поддержания мощностей действующего производства.

В соответствии с принятой в мире классификацией под недвижимостью подразумевается земля, а также все, что находится над и под поверхностью земли, включая все объекты, присоединенные к ней, независимо от того, имеют ли они природное происхождение или созданы руками человека.

Под влиянием научно-технического прогресса в формировании материально-технической базы производства повышается роль научных исследований, квалификации, знаний и опыта работников.

Поэтому в современных условиях затраты на науку, образование, подготовку и переподготовку кадров и т.п., по сути, являются производительными и в ряде случаев включаются в понятие реальных инвестиций. Отсюда в составе реальных инвестиций выделяется третий элемент — вложения в нематериальные активы. К ним относятся: права пользования земельными участками, природными ресурсами, патенты, лицензии, ноу-хау, программные продукты, монопольные права, привилегии (включая лицензии на определенные виды деятельности), организационные расходы, торговые марки, товарные знаки, научно-исследовательские и опытно-конструкторские разработки, проектно-изыскательские работы и т.п.

В классической модели рыночного хозяйство подавляющую долю реальных инвестиций составляют частные инвестиции.

Государство также принимает участие в инвестиционном процессе: прямое — путем вложения капитала в государственный сектор и косвенное — предоставляя кредиты, субсидии, осуществляя политику экономического регулирования. Основная часть государственных инвестиций направляется в отрасли инфраструктуры, развитие которых необходимо для нормального хода общественного воспроизводства (наука, образование, здравоохранение, охрана окружающей среды, энергетика, система транспорта и связи и т.п.).

В статистическом учете и экономическом анализе реальные инвестиции называют еще капиталообразующими. Капиталообразующие инвестиции включают в себя следующие элементы:

• инвестиции в основной капитал;

• затраты на капитальный ремонт;

• инвестиции на приобретение земельных участков и объектов природопользования;

• инвестиции в нематериальные активы (патенты, лицензии, программные прродукты, научно-исследовательские и опытно-конструкторские разработки);

• инвестиции в пополнение запасов материальных оборотных средств.

Основное место в структуре капиталообразующих инвестиций занимают инвестиции в основной капитал. В них входят затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию, техническое перевооружение действующих предприятий, жилищное и культурно-бытовое строительство.

С реальными инвестициями в практике экономического анализа связаны понятия «валовые инвестиции» и «чистые инвестиции».

Валовые инвестиции представляют собой общий объем инвестируемых средств, направляемых в основной капитал и в материально-производственные запасы. Они включают инвестиции расширения и обновления. Источником инвестиций расширения является вновь созданная стоимость, фонд чистого накопления национального дохода. Предприниматели мобилизуют ее за счет собственной прибыли и на рынке ссудных капиталов. Источником инвестиций обновления служат средства из фонда возмещения потребленного основного капитала, т.е. амортизационные отчисления.

Чистые инвестиции представляют собой сумму валовых инвестиций, уменьшенную на сумму амортизационных отчислений в определенном периоде. Динамика показателя чистых инвестиций говорит о многом. Так, если сумма чистых инвестиций составляет отрицательную величину, т.е. объем валовых инвестиций меньше суммы амортизационных отчислений, это означает снижение производственного потенциала и свидетельствует о том, что государство «проедает» свой капитал. Если сумма чистых инвестиций равна нулю, это означает отсутствие экономического роста, производственный потенциал остается неизменным. Такая ситуация свидетельствует о застое, экономика топчется на месте. Если сумма чистых инвестиций составляет положительную величину, то экономика находится в стадии развития, обеспечивается расширенное воспроизводство основных фондов, а государство имеет развивающуюся экономику.

Для характеристики реальных инвестиций применяются понятия «объем накоплений» и «норма накоплений». Объем накоплений является стоимостным выражением вкладываемого капитала. Норма инвестиций представляет собой отношение объема инвестиций к валовому внутреннему продукту.

С позиции жизненного цикла хозяйствующих субъектов, целей и направленности их действий реальные инвестиции принято подразделять на начальные инвестиции, экстенсивные инвестиции и реинвестиции.

Реальные инвестиции

Понятие и сущность инвестиций. Методы финансирования инвестиционной деятельности. Характеристика особенностей реальных инвестиций. Краткосрочные и долгосрочные инвестиции. Формы и методы государственного регулирования инвестиционной деятельности.

Рубрика	Финансы, деньги и налоги
Вид	реферат
Язык	русский
Дата добавления	22.06.2012
Размер файла	109,7 K

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Размещено на http://www.allbest.ru

2. Понятие и сущность инвестиций

3. Методы финансирования инвестиционной деятельности

4. Реальные инвестиции

4.1 Понятие реальных инвестиций

4.2 Характеристика особенностей реальных инвестиций

5. Краткосрочные и долгосрочные инвестиции

6. Формы и методы государственного регулирования инвестиционной деятельности

Список используемой литературы

Инвестиции выполняют главную роль как на макро, так и на микроуровне. Они являются одним из основных факторов развития экономики, а также определяют будущее страны в целом, отдельного субъекта, предприятия. В области подготовки специалистов экономического профиля исследование инвестиционной деятельности является важным этапом. Инвестиции — это обмен определенной сегодняшней стоимости на, возможно неопределенную, будущую стоимость.

Если говорить о роли инвестиций в экономике, то стоит отметить, что в широком смысле инвестиции обеспечивают финансирование роста и развитие экономики страны. Функционирование и рост экономики в значительной степени зависят от того, насколько легко могут быть мобилизованы денежные средства для финансирования возрастающих потребностей как государства и компаний, так и частных лиц. Иными словами, экономический рост и инвестиционная активность являются взаимообусловленными процессами.

Ключевым условием устойчивого роста экономики является активизация государственной инвестиционной политики. Инвестиционная политика — это составное звено экономической политики государства, система мер, определяющая объем, структуру и направление капитальных вложений, рост основных фондов и их обновление на основе новейших достижений науки и техники. Она стимулирует и регулируют инвестиционный процесс, создает условия для устойчивого социально-экономического развития государства, региона, отрасли, бизнеса в целом. Важнейшими направлениями государственной инвестиционной политики являются: усиление государственной поддержки приоритетных направлений экономического развития, создание институционально-правовой и экономической среды, стимулирующей инвестиции в реальный сектор экономики, согласование инвестиционной политики федерального центра и регионов.

Важнейшим условием активизации инвестиционного процесса является совершенствование его правового регулирования. Базисными законами в области инвестиционной деятельности России являются Федеральный закон «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» №39-ФЗ с дополнениями и изменениями, Федеральный закон «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» № 160-ФЗ. Правовые основы регулирования инвестиционной сферы отражены в Гражданском кодексе Российской Федерации.

2. Понятие и сущность инвестиций

ИНВЕСТИЦИИ (от лат. investre — облачать) — долгосрочные вложения государственного или частного капитала в собственной стране или за рубежом с целью получения дохода в предприятия разных отраслей, предпринимательские проекты, социально-экономические программы, инновационные проекты. Дают отдачу через значительный срок после вложения.

Инвестор — юридическое или физическое лицо, вкладывающее собственные, заемные или иные привлеченные средства в инвестиционные проекты. Инвестор заинтересован в минимизации риска. Различают стратегических и портфельных инвесторов.

Инвестиции позволяют решать следующие задачи:

Расширение собственной предпринимательской деятельности за счет накопления финансовых и материальных ресурсов;

Приобретение новых предприятий;

Диверсификация за счет освоения новых областей бизнеса.

Инвестиции позволяют решать следующие задачи:

Расширение собственной предпринимательской деятельности за счет накопления финансовых и материальных ресурсов;

Приобретение новых предприятий;

Диверсификация за счет освоения новых областей бизнеса.

Все инвестиции можно разделить на две основные группы:

Портфельные инвестиции — вложения капитала в группу проектов, например, приобретение ценных бумаг различных предприятий

Реальные инвестиции — финансовые вложения в конкретный, как правило, долгосрочный проект и обычно связанный с приобретением реальных активов

Основные виды инвестиций:

С точки зрения направленности действий, инвестиции подразделяются на:

Инвестиции на расширение

Реинвестиции — направление свободных средств предприятия на приобретение новых основных средств

Инвестиции на замену основных фондов

Инвестиции на диверсификацию

Существуют различные подходы к классификации инвестиций в зависимости от классификационного признака:

1. По объекту инвестирования:

* Реальные инвестиции — это, как правило, долгосрочное вложение средств в отрасли материальной среды для производства какой-либо продукции.

* Финансовые инвестиции (операции с ценными бумагами) — вложения в финансовые инструменты, то есть вложения в акции, облигации, другие ценные бумаги и банковские депозиты, активы других предприятий.

* Спекулятивные инвестиции — покупка активов исключительно ради возможного изменения цены (валюты, драгоценных металлов и т.д.)

* Интеллектуальные инвестиции — это вложения в научные разработки, ноу-хау и т.п.

2. По основным целям инвестирования:

* Прямые инвестиции — те инвестиции, которые сделаны юридическими или физическими лицами, полностью владеющими предприятием или контролирующими не менее 10% акций или акционерного капитала предприятия.

* Портфельные инвестиции — покупка акций, векселей и других долговых ценных бумаг. Они составляют менее 10% в общем акционерном капитале предприятия.

3. По срокам вложения:

* Краткосрочные — вложения в оборотные средства: товарно-материальные запасы, ценные бумаги и т.д.

* Долгосрочные — вложения в создание и воспроизводство основных фондов, в материальные и нематериальные активы. Они связаны с осуществлением капитального строительства в форме нового строительства, а также реконструкции, расширения и технического перевооружения действующих предприятий и объектов непроизводственной сферы

4. По форме собственности на инвестиционные ресурсы:

* Иностранные — занимают особое место в мировой экономике.

5. По региональному признаку инвестиции подразделяют на инвестиции за рубежом и инвестиции внутри страны.

6. По характеру участия различают непрямые (предполагается наличие посредника) и прямые инвестиции (прямое вложение средств в материальный объект).

3. Методы финансирования инвестиционной деятельности

Самофинансирование предусматривает осуществление инвестирования за счет собственных средств. Разрешенные в настоящее время к применению методы начисления и использования амортизации в сочетании с изменениями законодательства в части использования прибыли для развития производства, превращают самофинансирование в заметный источник финансирования инвестиционных проектов по обновлению и техническому перевооружению действующего производства. Для придания самофинансированию такого значения в процессе развития следовало бы изменить периодичность переоценки основных фондов, включая решение данного вопроса в компетенцию предприятий. Следует иметь в виду, что в условиях высоких темпов инфляции при сложившейся системе переоценки основных фондов происходит обесценение этого источника.

Привлечение капитала посредством эмиссии акций как метод финансирования используется обычно для реализации крупномасштабных проектов.

Кредитное финансирование применяется, как правило, при инвестировании в быстрореализуемые и высокоэффективные проекты.

Финансовый (инвестиционный) лизинг, являющийся разновидностью кредита, нов материально-вещественной форме, используется по той же причине, что и кредитное финансирование. В отечественных условиях его распространяют лишь на движимое имущество.

Одной из важнейших сфер деятельности любой предпринимательской фирмы является инвестиционная деятельность. Финансовые ресурсы предприятия направляются на финансирование текущих расходов и на инвестиции. Определение инвестиций дано в Федеральном законе РФ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений». В соответствии с этим Законом инвестиции — это денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

Инвестиции обеспечивают динамичное развитие фирмы и позволяют решать такие задачи, как:

расширение собственной предпринимательской деятельности за счет накопления финансовых и материальных ресурсов;

приобретение новых предприятий;

диверсификация деятельности вследствие освоения новых областей бизнеса.

Предпринимательские фирмы могут осуществлять инвестиции в различных формах, так как существует достаточное многообразие объектов инвестиций:

4.1 Понятие реальных инвестиций

Реальные инвестиции оказываются невозможными без финансовых инвестиций, а финансовые инвестиции получают свое логическое завершение в осуществлении реальных инвестиций.

К реальным инвестициям относятся вложения:

1) в основной капитал;

2) в материально-производственные запасы;

3) в нематериальные активы;

Задачи реальных инвестиций:

Реальные инвестиции можно разделить на определенные группы в зависимости от целей этого инвестирования:

обязательные инвестиции — это те реальные инвестиции, которые делаются по требованию государства и необходимы для ведения предпринимательской деятельности. К обязательным реальным инвестициям можно отнести повышение экологической безопасности в работе компании, улучшение условий труда до нормативного уровня и т.п.;

инвестиции для повышения эффективности — эти реальные инвестиции позволяют снизить производственные затраты путем модернизации оборудования и технологий, нового качества организации труда и управления. Этот вид реальных инвестиций необходим компаниям для того, чтобы повысить свою конкурентоспособность;

реальные инвестиции в расширение производства — эти инвестиции направлены на увеличение выпуска товаров на существующей производственной базе компании;

реальные инвестиции в новые производства — эти вложения позволяют расширить сферу деятельности компании, создав новые предприятия для производства новых видов товаров или оказания новых услуг.

Особенности реальных инвестиций. Реальное инвестирование — это, как правило, крупное долгосрочное инвестирование. Вложение средств в землю или оборудование, в строительство новых зданий или сооружений имеет довольно длительную окупаемость, однако без реальных инвестиций невозможно ни одно производство.

Для привлечения реальных инвестиций, кроме собственно инвестиционного предложения, необходимо обосновать необходимость реальных инвестиций и представить технико-экономическое обоснование для них.

Обеспечение необходимой эффективности реальных инвестиций обеспечивается с помощью постоянного экономического мониторинга инвестиционного проекта. В ходе этого мониторинга необходимо тщательно анализировать соответствие достигнутых экономических результатов планируемым и в зависимости от результатов анализа корректировать ход исполнения инвестиционного проекта.

4.2 Осуществление реальных инвестиций характеризуется рядом особенностей, основными из которых являются

1. Реальное инвестирование является главной формой реализации стратегии экономического развития предприятия. Основная цель этого развития обеспечивается осуществлением высокоэффективных реальных инвестиционных проектов, а сам процесс стратегического развития предприятия представляет собой не что иное, как совокупность реализуемых во времени этих инвестиционных проектов. Именно эта форма инвестирования позволяет предприятию успешно проникать на новые товарные и региональные рынки, обеспечивать постоянное возрастание своей рыночной стоимости.

2.Реальное инвестирование находится в тесной взаимосвязи с операционной деятельностью предприятия. Задачи увеличения объема производства и реализации продукции, расширения ассортимента производимых изделий и повышения их качества, снижения текущих операционных затрат решаются, как правило, в результате реального инвестирования. В свою очередь, от реализованных предприятием реальных инвестиционных проектов во многом зависят параметры будущего операционного процесса, потенциал возрастания объемов его операционной деятельности.

3. Реальные инвестиции обеспечивают, как правило, более высокий уровень рентабельности в сравнении с финансовыми инвестициями. Эта способность генерировать большую норму прибыли является одним из побудительных мотивов к предпринимательской деятельности в реальном секторе экономики.

4. Реализованные реальные инвестиции обеспечивают предприятию устойчивый чистый денежный поток. Этот чистый денежный поток формируется за счет амортизационных отчислений от основных средств и нематериальных активов даже в те периоды, когда эксплуатация реализованных инвестиционных проектов не приносит предприятию прибыль.

5. Реальные инвестиции подвержены высокому уровню риска морального старения. Этот риск сопровождает инвестиционную деятельность как на стадии реализации реальных инвестиционных проектов, так и на стадии постинвестиционной их эксплуатации. Стремительный технологический прогресс сформировал тенденцию к увеличению уровня этого риска в процессе реального инвестирования.

6. Реальные инвестиции имеют высокую степень противоинфляционной защиты. Опыт показывает, что в условиях инфляционной экономики темпы роста цен на многие объекты реального инвестирования не только соответствуют, но во многих случаях даже обгоняют темпы роста инфляции, реализуя ажиотажный инфляционный спрос предпринимателей на материализованные объекты предпринимательской деятельности.

7. Реальные инвестиции являются наименее ликвидными. Это связано с узкоцелевой направленностью большинства форм этих инвестиций, практически не имеющих в незавершенном виде альтернативного хозяйственного применения. В связи с этим компенсировать в финансовом отношении неверные управленческие решения, связанные с началом осуществления реальных инвестиций, крайне сложно.

Реальные инвестиции осуществляются предприятиями в разнообразных формах, основными из которых являются

1. Приобретение целостных имущественных комплексов. Оно представляет собой инвестиционную операцию крупных предприятий, обеспечивающую отраслевую, товарную или региональную диверсификацию их деятельности. Эта форма реальных инвестиций обеспечивает обычно «эффект синергизма», который заключается в возрастании совокупной стоимости активов обоих предприятий (в сравнении с их балансовой стоимостью) за счет возможностей более эффективного использования их общего финансового потенциала, взаимо-дополнения технологий и номенклатуры выпускаемой продукции, возможностей снижения уровня операционных затрат, совместного использования сбытовой сети на различных региональных рынках и других аналогичных факторов.

Новое строительство. Оно представляет собой инвестиционную операцию, связанную со строительством нового объекта с законченным технологическим циклом по индивидуально разработанному или типовому проекту на специально отводимых территориях. К новому строительству предприятие прибегает при кардинальном увеличении объемов своей операционной деятельности в предстоящем периоде, ее отраслевой, товарной или региональной диверсификации (создании филиалов, дочерних предприятий и т.п.).

Перепрофилирование. Оно представляет собой инвестиционную операцию, обеспечивающую полную смену технологии производственного процесса для выпуска новой продукции.

Реконструкция. Она представляет собой инвестиционную операцию, связанную с существенным преобразованием всего производственного процесса на основе современных научно-технических достижений. Ее осуществляют в соответствии с комплексным планом реконструкции предприятия в целях радикального увеличения его производственного потенциала, существенного повышения качества выпускаемой продукции, внедрения ресурсосберегающих технологий и т.п. В процессе реконструкции может осуществляться расширение отдельных производственных зданий и помещений (если новое технологическое оборудование не может быть размещено в действующих помещениях); строительство новых зданий и сооружений того же назначения вместо ликвидируемых на территории действующего предприятия, дальнейшая эксплуатация которых по технологическим или экономическим причинам признана нецелесообразной.

Модернизация. Она представляет собой инвестиционную операцию, связанную с совершенствованием и приведением активной части производственных основных средств в состояние соответствующее современному уровню осуществления технологических процессов, путем конструктивных изменений основного парка машин, механизмов и оборудования, используемых предприятием в процессе операционной деятельности.

Обновление отдельных видов оборудования. Оно представляет собой инвестиционную операцию, связанную с заменой (в связи с физическим износом) или дополнением (в связи с ростом объемов деятельности или необходимостью повышения производительности труда) имеющегося парка оборудования отдельными новыми их видами, не меняющими общей схемы осуществления технологического процесса. Обновление отдельных видов оборудования характеризует в основном процесс простого воспроизводства активной части производственных основных средств.

Все перечисленные формы реального инвестирования могут быть сведены к трем основным его направлениям: капитальному инвестированию или капитальным вложениям (первые шесть форм); инновационному инвестированию (седьмая форма) и инвестированию прироста оборотных активов (восьмая форма).

Выбор конкретных форм реального инвестирования предприятия определяется задачами отраслевой, товарной и региональной диверсификации его деятельности (направленными на расширение объема операционного дохода), возможностями внедрения новых ресурсов и трудосберегающих технологий (направленных на снижение уровня операционных затрат), а также потенциалом формирования инвестиционных ресурсов (капитала в денежной и иных формах, привлекаемого для осуществления вложений в объекты реального инвестирования).

5. Краткосрочные и долгосрочные инвестиции

Долгосрочные инвестиции вкладываются на период от трех и более лет, краткосрочные на период от одного года. Эффективное управление всеми сферами деятельности предприятия обеспечивает успешное развитие в условиях разумной конкуренции. Это напрямую касается также сложного процесса долгосрочного инвестирования.

Как известно, правильное и быстрое осуществление мероприятий в этой области позволяет предприятию не только не потерять основные преимущества в борьбе с конкурентами за удержание рынка сбыта своих товаров, но и совершенствовать технологии производства, а следовательно, обеспечивает дальнейшее эффективное функционирование и рост прибыли.

В рамках единого стратегического плана, разработанного для того, чтобы обеспечить проведение генеральной концепции, осуществляются все основные функции управления.

Распределение ресурсов, отношения с внешней средой (знание рынка), организационная структура и координация работ различных подразделений в одном направлении позволяет предприятию достичь поставленных целей и оптимально использовать имеющиеся средства.

Стратегия долгосрочного инвестирования довольно сложный процесс, так как множество внутренних и внешних факторов по-разному воздействуют на финансово-экономическое состояние предприятия.

Все большую популярность в последнее время приобретает построение моделей, способствующих оценке перспектив инвестиционного развития предприятий.

Основными задачами моделирования в сфере финансово-инвестиционной деятельности являются отбор вариантов управленческих решений, прогнозирование приоритетных направлений развития и выявление резервов повышения эффективности предприятия в целом.

Широкую популярность в долгосрочном инвестировании получило использование различного рода матриц, построение и анализ моделей исходных факторов систем.

Выделяется три показателя, на основании которых выбирается инвестиционная стратегия: производственно-экономический потенциал предприятия, привлекательность рынка и характеристики качества выпускаемого продукта (работ, услуг). Каждый из них является комплексным показателем.

Каждая конкретная ситуация предполагает определенную линию поведения при долгосрочном инвестировании.

Если оценивать их по общим признакам, таким как объем капиталовложений, виды воспроизводства основных фондов, время инвестирования, степень приемлемого риска и некоторым другим, то предлагается выделять пять возможных стратегий долгосрочного инвестирования:

1) агрессивное развитие (активный рост);

2) умеренный рост;

3) совершенствование при неизменном уровне роста;

4) сдерживание спада и разработка новых продуктов;

5) активное перепрофилирование или ликвидация.

6. Формы и методы государственного регулирования инвестиционной деятельности

Государство регулирует инвестиционную деятельность для развития рыночных отношений в стране. Регулирующая роль государства возрастает в условиях кризиса, а также проведения реформ. И наоборот, ослабевает при стабильной оживленной экономике.

Осуществляется государственное регулирование инвестиционной деятельности органами государственной власти РФ в соответствии с Федеральным законом от 25.02.1999 г. № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений».

Государственное регулирование включает:

1) косвенное регулирование (регулирование условий инвестиционной деятельности);

2) прямое участие государства в инвестиционной деятельности.

Задачей косвенного регулирования является создание благоприятных условий для реализации инвестиционной деятельности.

Это регулирование помогло разработать различные методы воздействия, которые стимулируют развитие инвестиционной деятельности.

Методы воздействия включают в себя: защиту интересов инвесторов, амортизационную политику, налоговую политику и другие меры воздействия.

Формами прямого участия являются:

1) разработка и финансирование проектов, осуществляемых РФ, а также финансируемых за счет федерального бюджета;

2) составление сметы технического перевооружения объектов, финансируемых за счет федерального бюджета;

3) предоставление государственных гарантий за счет бюджетов субъектов РФ;

4) размещение средств на условиях платности, срочности и возвратности;

5) закрепление части акций в государственной собственности, реализация которых через рынок ценных бумаг возможна лишь через определенный срок;

6) проведение экспертизы инвестиционных проектов в соответствии с законодательством РФ;

7) защита российского рынка от поставок устаревших энергоемких и ненадежных материалов;

разработка норм и правил и осуществление контроля за их соблюдением;

9) выпуск облигационных займов;

10) вовлечение в инвестиционный процесс временно приостановленных строек и объектов, находящих ся в государственной собственности;

11) предоставление средств по итогам аукционов российским и иностранным инвесторам.

Реальные инвестиции являются мощным средством для того, чтобы обеспечить экономический рост компании, повысить ее конкурентоспособность, обновить ее основные фонды, завоевать новые рынки и обеспечить финансовую стабильность.

Реальными инвестициями, или капитальными инвестициями называются инвестиции в средства производства — оборудование, здания, земельные участки.

Особенности целесообразности реального инвестирования и политика управления:

— Специфический характер реального инвестирования и его форм предопределяют определенные особенности его осуществления на предприятии. При высокой инвестиционной активности предприятия с целью повышения эффективности управления реальными инвестициями разрабатывается специальная политика такого управления.

— Политика управления реальными инвестициями представляет собой часть общей инвестиционной стратегии предприятия, обеспечивающая подготовку, оценку и реализацию наиболее эффективных реальных инвестиционных проектов.

2. Крушвиц Л. Инвестиционные расчеты. — 2001. — 432с. (с.33 — 38, 96 — 105).

3. Устенко О.Л. Теория экономического риска: Монография. — К.: МАУП, 1997. — 164с. (с.61 — 65).

1. Размещено на www.allbest.ru

Подобные документы

Сущность инвестиций и инвестиционной деятельности. Объекты и формы инвестиционной деятельности. Методы государственного регулирования инвестиционной деятельности. Определение показателей эффективности инвестиций и графика потоков наличных денег.

контрольная работа [91,1 K], добавлен 20.09.2010

Сущность инвестиционной деятельности, состав и структура реальных инвестиций. Экономическая оценка инвестиций и методы оценки инвестиционных проектов. Методика расчета потребности в инвестициях и источники их финансирования в рыночных условиях.

курсовая работа [167,5 K], добавлен 18.10.2011

Экономическое значение инвестиций. Составляющие инвестиций по объектам их вложений. Правовые и экономические основы инвестиционной деятельности. Государственные гарантии прав субъектов инвестиционной деятельности и политика в области инвестиций.

контрольная работа [351,8 K], добавлен 14.11.2008

Экономическая сущность и классификация инвестиций. Факторы, определяющие содержание инвестиционной политики предприятия. Инвестиции в основной капитал и во внеоборотные активы. Формы финансирования капитальных вложений. Финансовые инвестиции предприятий.

курсовая работа [316,1 K], добавлен 21.06.2011

Сущность инвестиций, классификация их видов. Понятие, субъекты и объекты, направления инвестиционной деятельности предприятий. Роль, формы и методы ее государственного регулирования. Государственные гарантии прав участников инвестиционной деятельности.

курсовая работа [40,5 K], добавлен 12.04.2014

Валовые национальные сбережения и капитальные инвестиции. Взаимосвязь между сбережениями и капитальными вложениями. Макроэкономические условия инвестиционной деятельности. Прирост инвестиций в основной капитал. Источники финансирования инвестиций.

контрольная работа [335,3 K], добавлен 07.05.2003

Основные понятия инвестиции, инвестирования, инвестиционной деятельности и разновидности инвестиций, используемых в условиях рыночной российской экономики. Общая характеристика финансовых и реальных инвестиций, особенности их состава и структуры.

Реферат на тему: Инвестиции

В статье «Как научиться правильно писать реферат», я написала о правилах и советах написания лучших рефератов, прочитайте пожалуйста.

Собрала для вас похожие темы рефератов, посмотрите, почитайте:

Введение

Устойчивый рост российской экономики и ее постепенный переход на инновационный путь развития сегодня немыслимы без рационального использования инвестиционных ресурсов на всех уровнях управления.

Научно-технический прогресс во всем мире признан ведущим фактором развития экономики в целом и экономического развития предприятия и личности. Как в западной, так и в отечественной литературе это связано с концепцией инновационного процесса и активного инвестиционного процесса. Должна существовать жесткая система управления инновационной деятельностью и инвестиционным процессом в государстве.

Переход от регулируемой (плановой) российской экономики к модели управления рыночной экономикой ставит вопрос о месте и роли инновационной политики в структуре государственного регулирования экономики. Любая модель управления в государстве должна быть подчинена ряду основных целей: стимулированию инновационной деятельности, развитию научно-технического потенциала, государственной, экономической и политической независимости и, прежде всего, созданию экономических и социальных условий для повышения благосостояния граждан.

Инновационная политика и инвестиционный процесс неразрывно связаны с товарно-денежными отношениями, которые существуют на всех этапах этого процесса. На практике инновационная деятельность государства носит чисто коммерческий характер, без инвестиций в развитие денежного капитала. Поэтому вероятность реализации новой идеи так мала. Следует принимать во внимание специалистов в области инноваций. Такой коммерческий успех достигается только в 10% запущенных проектов. Поэтому степень отказа оценивается в 90%. В этих условиях умирает не только идея, но и вложенный первоначальный капитал.

В настоящее время остро стоит проблема недостатка инвестиций, так как практически все инвестиционные проекты в России обречены на провал. Я считаю, что тема моей курсовой работы «Инвестиции: Сущность, типы, эффективность» актуальна, и целью моей работы является не только теоретическое определение сущности инвестиций и их видов, но и определение основных направлений привлечения инвестиций, определение того, как сделать Россию привлекательной для привлечения иностранных инвестиций.

Характер и виды инвестиций

Понятие «инвестиции» получило противоречивое толкование в различных науках.

В финансовой теории инвестиции рассматриваются как любой вид активов, инвестируемых в производственную деятельность с целью получения дохода и выгод.

В экономической теории инвестиции рассматриваются как расходы на создание (приобретение), расширение, реконструкцию и техническое перевооружение основных фондов, а также изменения в размере и составе оборотных средств, вызванные этой деятельностью.

Закон «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» № 39-73 от 25.02.1999г. дает более широкое понимание инвестиций, выходящее за рамки их финансово-экономического характера. Согласно этому Закону, инвестиции — это денежные средства. Ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную ценность, которые вкладываются в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

Таким образом, с точки зрения своего категориального аппарата каждая наука приносит новые моменты раскрытия характера инвестиций. Однако обнаженное заимствование категорий у других наук может вызвать трудности в теоретическом понимании их взаимосвязи в рамках рассматриваемой науки. Для глубокого понимания экономической природы инвестиций необходимо классифицировать их по различным характеристикам, что значительно облегчит задачу.

В научной литературе изменения в содержании класса активов, как правило, связаны с осуществлением рыночных преобразований экономической системы. Не отрицая важности такого подхода, мы считаем, что более глубокая, более существенная связь остается в тени. Именно эта связь определяет изменение экономического содержания инвестиционной категории. В этом случае именно преобразование технической базы производства и технологических циклов ее составляет. Под этим влиянием происходит революция всей системы экономических отношений, вводятся новые элементы, устанавливаются новые экономические отношения, что отражается в изменении содержания первых и создании новых категорий. Аналогичные процессы происходят и в инвестиционной сфере экономики, что несложно заметить.

В индустриальную эпоху, на ранних стадиях, поиск теории инвестиций заключался, главным образом, в выявлении внутренних производственных запасов. В то же время, несмотря на декларируемые доктрины, человеческим ресурсам как основному фактору производства не уделялось приоритетного внимания. Дело в том, что при ограниченной технической базе производства возможности полного использования навыков и умений каждого работника были ограничены. Поэтому не случайно инвестиции в человеческий капитал рассматривались в основном с технократических позиций.

Установленный дефицит был преодолен только в том случае, если интеллектуальные способности персонала в обеспечении инвестиций заняли центральное место, продиктованное интеллектуализацией производства и расширением объема творческого обеспечения работы в связи с созданием технологических составляющих постиндустриального производства. В современной интерпретации под человеческим капиталом понимается капитал, воплощенный в людях в виде их образования, квалификации, знаний и опыта. Чем выше этот капитал, тем больше трудовой потенциал работника, его отдача от труда, производительность и качество работы.

Современный экономический рост характеризуется преобладающей ролью научно-технического прогресса и интеллектуализации основных факторов производства. На долю базовых знаний, которые в развитых странах инвестируются в технологии, оборудование, подготовку кадров и организацию производства, приходится 70-85% роста ВВП (Глюзев С. Геноцид. Россия и новый мировой порядок. М., 1997, с.108).

Наблюдаемая тенденция значительно повысила роль государства в инвестиционной сфере, что обусловлено спецификой инвестиционных процессов: значительная капиталоемкость научных исследований, высокий уровень риска, высокая зависимость от уровня общей научной среды и информационной инфраструктуры, повышение требований к общему образованию и профессиональной подготовке кадров, необходимость правовой защиты интеллектуальной собственности и обеспечения инвестиционных гарантий. Поэтому вполне естественно увеличить долю расходов на образование и науку, которая в развитых странах достигает 35% ВВП, а доля государства в этих расходах составляет 35-40%.

В условиях перехода развитых стран к постиндустриальному производству и созданию компонентов технологического режима неизмеримо возрастает роль информационного обеспечения маркетинговых исследований, разработки управленческих решений. В результате, помимо инновационной информационной инфраструктуры, в инвестиционной сфере все больше и больше доминирует она, что требует пересмотра существующих подходов к системе управления. Прежде всего, речь идет о разработке нового механизма, адаптированного к революционным изменениям в технической базе производства.

В макроэкономике под инвестициями понимается та часть ВВП, которая не потребляется в текущем периоде и обеспечивает рост капитала в экономике. По большому счету они считаются долгосрочными инвестициями внутри страны или за рубежом в компании различных отраслей, предпринимательские проекты, социально-экономические программы и инновационные проекты.

В микроэкономике инвестиции интерпретируются как процесс создания нового капитала (средства производства и человеческий капитал). В финансовой теории инвестиции определяются как приобретение реальных и финансовых активов (т.е. затрат) с целью получения будущих выгод. Другими словами: Инвестиции — это обмен текущей стоимости на будущую.

Этот далеко не исчерпывающий перечень трактовок инвестиций свидетельствует не только о многообразии подходов к раскрытию их содержания, но и о незавершенности изучения этой проблемы даже в рамках одной науки. Это также приводит к значительным трудностям в теоретическом понимании инвестиционного процесса как целостного явления.

Сегодня отдельные проблемы инвестиционной теории претерпели наибольшее развитие, и их систематическое изучение только начинается. Необходимо более глубокое развитие характера инвестиций применительно к отдельным отраслям научного знания, а также установление системной связи между категориями инвестиционной сферы экономики. В этой связи можно лишь согласиться с автором книги «Управление инвестициями» А. И. Бланк, что в современной литературе экономическое содержание инвестиций иногда трактуется неправильно или слишком узко.

Одно из распространенных заблуждений заключается в том, что инвестиции влекут за собой любые виды инвестиций, которые не должны приводить к росту капитала и прибыли, такие как приобретение населением товаров длительного пользования. По его мнению, неправильно также отождествлять инвестиции с капитальными вложениями, так как первые могут быть вложены в текущие активы, различные финансовые инструменты (акции, облигации и т.д.) и нематериальные активы (приобретение патентов, лицензий и т.д.). Одно из возражений А.И. Бланка касается того, что инвестиции — это только долгосрочные инвестиции. В качестве контраргумента он называет краткосрочные вложения в акции, сберегательные облигации и т.д.

Раскрытие концепции инвестиций является довольно сложной задачей. Основываясь на отечественном и зарубежном опыте развития инвестиционного процесса в современных рыночных условиях и теоретических исследованиях в этой области, некоторые исследователи пытаются углубить понимание экономического содержания инвестиций. В частности, А. Н.Крутик и Е. Г. Никольская понимает под инвестициями динамичный процесс изменения форм капитала, последовательное преобразование исходных ресурсов и стоимости в инвестиционные затраты, а также преобразование вложенных средств в прибыль от капитала в виде дохода или социального воздействия. Для субъекта инвестиций — это вложение денежных, материальных и интеллектуальных ценностей с целью получения прибыли в будущем, для субъекта инвестиций — это источник развития, что в конечном итоге подразумевает получение дохода.

В этом определении инвестиции рассматриваются как инвестиционный цикл, гарантирующий развитие объекта инвестиций и имущества.

Синтез различных подходов к раскрытию экономической природы инвестиций позволяет дать следующее определение. Инвестиции — это все виды и формы собственности, информационных активов, в том числе права на них, инвестируемые в развитие человеческих ресурсов и в цели любой деятельности с целью прироста капитала, достижения его высокой рентабельности и/или других полезных эффектов.

Это определение преодолевает технократический подход к инвестициям, поскольку содержание понятия вводит развитие человеческих ресурсов (человеческого капитала) как высшую ценность, что особенно важно в условиях развивающейся гуманизации производства и всей системы экономических отношений.

Инвестиции в человеческий капитал принимают различные формы: здравоохранение, образование, культура, профессиональная подготовка, навыки, жилье и другие социальные льготы.

Распространенная практика определения уровня инвестиций в человеческий капитал, как правило, учитывает государственное управление, бизнес и различные фонды. Однако бюджетные расходы на эти цели не учитываются. В условиях трудностей переходного периода многие домохозяйства становятся аккумуляторами высвобождающейся рабочей силы, создавая новые рабочие места, что далеко не в полной мере учитывается статистикой.

Следует отметить, что в рассмотренных интерпретациях целью инвестиций является получение прибыли. При таком подходе инвестирование средств в различные виды деятельности далеко не всегда экономически оправдано, особенно если речь идет о предпринимательской деятельности. Последнее не только служит цели получения прибыли, т.е. достижению высокого уровня рентабельности (рентабельности инвестиций) по сравнению с конкурентами. В противном случае, нет смысла инвестировать и управлять им.

В зависимости от своей природы, каждое мероприятие может быть оценено с использованием различных показателей рентабельности: рентабельность производства, рентабельность продаж, рентабельность средств производства, рентабельность инвестиций в компанию

Рентабельность производства рассчитывается как процент от ожидаемой (или фактической) прибыли от реализации продукции по отношению к затратам, понесенным на ее производство и реализацию.

Прибыль от продаж измеряется как процент от прибыли от продаж продукции по отношению к выручке от продаж.

Рентабельность производственных активов — это отношение прибыли к среднегодовой стоимости основных средств и оборотных средств.

Рентабельность инвестиций в компанию рассчитывается как отношение чистой прибыли к стоимости всех активов компании.

Это требует уточнения содержания термина «инвестиционная деятельность». В современной экономической лексике она рассматривается в двух аспектах: как инвестиция, инвестирование и как общая деятельность по вложению денежных средств и других активов в проекты, а также обеспечение окупаемости инвестиций.

Инвестиционная деятельность тесно связана с созданием и движением инвестиций и охватывает весь инвестиционный сектор. Таким образом, ограничение инвестиций и обеспечение их доходности означало бы узкое толкование инвестиционного сектора. В реальности инвестиционная деятельность присутствует на всех стадиях формирования, размещения и инвестирования инвестиций.

В Федеральном законе об инвестиционной деятельности от 25 февраля 1999 года под инвестиционной деятельностью понимается инвестирование и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иных полезных эффектов.

Такая интерпретация инвестиционной деятельности является очень общей, поскольку не раскрывает того, что имеется в виду под практическими действиями. Немного нужно добавить к ссылке на цель инвестиционной деятельности, так как она содержится в самом понятии инвестиции, которое дано в том же законе.

Инвестиционную деятельность можно понять только в том случае, если представлены все этапы инвестиционного жизненного цикла. С этой точки зрения инвестиционная деятельность представлена как деятельность по созданию, размещению, инвестированию, трансформации и компенсации инвестиций, включая их управление и всю систему инвестиционных отношений.

Инвестиционная деятельность осуществляется такими субъектами как: Инвесторы — потребители инвестиционных средств и поставщики средств; потребители вновь создаваемого капитала и товаров народного потребления, производимых на основе капитала; субъекты инфраструктуры инвестиционной сферы (агенты финансово-информационного рынка и др.); инвестиционные менеджеры. Взаимодействие субъектов инвестиционной сферы регулируется инвестиционным спросом и предложением и государством.

Рост инвестиций зависит от комплекса факторов внутренней и внешней среды, влияющих на инвестиционный спрос и предложение. Помимо технико-экономических, организационных и административных факторов, значительное влияние на динамику роста инвестиций и их структуру оказывают политические, социально-психологические, правовые и другие факторы. В том числе: характеристики объектов инвестиций (предприятия, отрасли, структура национальной экономики); ожидаемая норма доходности или рентабельности инвестиций; инвестиционный климат, альтернативные инвестиционные возможности; нормативно-правовая база инвестиционной деятельности; налогово-бюджетная система; уровень информации; инвестиционный риск; объем и динамика роста национального дохода; динамика инвестиционного спроса и предложения; склонность к потреблению, сбережению и инвестированию и др.

Перечисленные факторы имеют различную векторную ориентацию и различную степень влияния на динамику роста инвестиций. Поэтому выявление механизмов их влияния на развитие инвестиционного процесса и учет в практике планирования, организации, продвижения и контроля инвестиций имеет важное значение для управления инвестициями.

В управлении инвестициями. Важна классификация инвестиций. Это позволяет целенаправленно воздействовать на объект управления и делать оптимальный выбор инструментов управления в соответствии с выделенной в нем характеристикой.

Классификация инвестиций основана на различных причинах, которые определяются целями и задачами руководства. Следующая классификация является наиболее широко используемой в литературе:

1. по инвестиционной собственности: Реальные инвестиции (капитальные вложения) и финансовые вложения. К реальным инвестициям относятся: экономические ресурсы, вложенные в материальные основные средства, средства производства (основные и оборотные средства), их расширение, реконструкция, техническое перевооружение и т.д.); производственная и социальная инфраструктура (дома, здания, сооружения); нематериальные активы, имеющие денежную стоимость (ценные бумаги, патенты, технические и технологические инновации, проекты, другие объекты интеллектуальной собственности), а также арендные и другие права, так называемые нематериальные активы.

Финансовые вложения — Инвестиции в акции, облигации и другие ценные бумаги. Они делятся на прямые (вклад средств в уставный фонд общества в обмен на права) и портфельные (вложение средств в ценные бумаги, образующиеся в виде портфеля ценных бумаг, а также иные финансовые активы на фондовом рынке).

В зависимости от вида участия субъектов в инвестициях: прямое и косвенное Под прямым инвестированием понимается прямое вложение средств самим инвестором в различные объекты. Она осуществляется подготовленными инвесторами, которые имеют достаточную информацию об объекте инвестирования и знают сам механизм инвестирования.

Прямые инвестиции — это инвестиции, которые осуществляются при посредничестве других лиц: инвестиционные или финансовые посредники. Если инвестор не имеет необходимой квалификации для выбора объекта инвестиций и управления инвестициями в будущем, он приобретает ценные бумаги, выпущенные инвестиционными и финансовыми посредниками (инвестиционными фондами, компаниями и т.д.). Последние собирают инвестиционные фонды, а затем выбирают оптимальные объекты для инвестирования и участвуют в их управлении. Полученный ими доход распределяется между их клиентами.

Для инвестиционного периода проводится различие между краткосрочным (до одного года) и долгосрочным (более одного года).

Внутренние (национальные) и иностранные (иностранные) инвестиции различаются в соответствии с их национальными территориальными особенностями.

Формы собственности: частные, государственные, союзнические, иностранные и совместные инвестиции.

Под частными инвестициями понимаются инвестиции физических лиц, компаний и организаций, граждан, в том числе собственные и заемные средства.

Показатели эффективности инвестиционных решений

Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов (издание 2000 г.), инвесторам предлагается оценить следующие виды эффективности реальных инвестиций.

Эффективность проекта в целом.

Эффективность участия в проекте.

Эффективность проекта в целом будет оцениваться с целью определения его потенциальной привлекательности для потенциальных участников и выявления источников финансирования.

В том числе:

1. общественная (социально-экономическая эффективность);
2. коммерческая эффективность.

Общие показатели результативности выражают социальное воздействие проекта на общество в целом, включая «внутренние» и «внешние» результаты и затраты. Результатом проекта является доход, который он приносит и который предоставляется обществу и его участникам.

Целью отдельных проектов может быть достижение общественных благ. Общественные блага — это работы и услуги, потребление которых одними субъектами не препятствует потреблению другими. Поэтому они не участвуют в рыночном обороте. Примерами таких товаров являются охрана государственной границы, знания, здоровье граждан и т.д.

Внешние факторы влияют на общественное воздействие проекта:

• Изменение рыночной стоимости жилых зданий (жилья в них) в связи со строительством крупных промышленных предприятий, дорог, торговых центров и станций метро в непосредственной близости;
• увеличение доходов сельскохозяйственных предприятий за счет строительства новых дорог в сельской местности (например, за счет снижения потерь импортных удобрений, быстрого удаления собранного урожая в подъемниках и т.д.).
• сокращение оборотных средств грузоотправителей или грузополучателей грузов в результате реализации транспортными организациями проектов по увеличению средней скорости движения транспортных средств и т.д.

Целесообразно определить показатели общественной эффективности инвестиционного проекта:

• отразить в потоках денежных средств смету затрат на их реализацию в других отраслях экономики в социальной и экономической сфере;
• только товарно-материальные запасы и резервы наличности должны учитываться как текущие активы.
• исключить из притока и оттока денежных средств в рамках текущей и финансовой деятельности те его компоненты, которые связаны с привлечением и погашением займов, а также процентами, субсидиями, грантами, налоговыми и иными трансфертными платежами по ним, при которых средства переводятся от одного участника проекта (в том числе государства) другому;
• оценивать произведенный продукт(ы) и услуги, которые не являются потребленными ресурсами, по конкретным экономическим ценам При расчете этих цен предполагается, что все искажения свободного рынка (влияние монополистов, транспортные платежи и т.д.) исключаются из рыночных цен и добавляются внешние эффекты и общественные блага, не включенные в рыночные цены;
• Импорт заменителей и импортных материалов и оборудования по цене заменителя плюс расходы на страхование и доставку;
• Товары, предназначенные для реализации на внутреннем рынке, а также инфраструктурные услуги (электроэнергия, газ, вода, транспортные расходы), выставляются счета-фактуры с НДС на основе рыночных цен.

При расчете общественной эффективности проектов денежные потоки от текущей деятельности складываются из продаж и связанных с ними расходов, а также дополнительных доходов из внешних источников (например, от сторонних организаций).

Потоки денежной наличности от инвестиционной деятельности отражаются в разделе «Потоки денежной наличности от инвестиционной деятельности»:

• инвестировать в основные средства на всех стадиях отчетного периода;
• расходы, связанные с прекращением проекта (например, экологическая очистка);
• Инвестиции в прирост оборотного капитала;
• Выручка от продажи имущества и материальных активов.

Для проектов с незначительным объемом оборотных средств это может быть рассчитано как процент от производственных затрат.

Коммерческая эффективность проекта учитывает финансовое влияние его реализации на участников, осуществляющих проект (доходы и расходы).

Эффективность участия в проекте определяется с целью проверки обоснованности и заинтересованности участников. Она включает в себя:

1. эффективность участия предприятий в проекте
2. Эффективность инвестиций в акции компании.
3. Эффективное участие в проекте вышестоящих структур.
4. региональная экономическая эффективность
5. отраслевая эффективность — для отдельных секторов и финансово-промышленных групп, добровольных объединений компаний и холдингов
6. бюджетная эффективность проекта (эффективность участия государства в проекте с точки зрения расходов и доходов бюджетов всех уровней).

Эффективность проекта может быть оценена как количественно, так и качественно.

Воздействие проекта показывает, что результаты проекта превышают затраты на определенное время.

Показатели результативности, относящиеся к общему периоду реализации проекта, называются интегральными (например, дисконтированная чистая прибыль, внутренняя норма доходности, срок окупаемости инвестиционных расходов и т.д.).

Для этих целей используются интегральные индикаторы:

• оценка рентабельности реализации или участия в проекте;
• Определение реальных условий для эффективности реализации проекта;
• Оценка устойчивости проекта (поддержание его рентабельности и жизнеспособности в случае случайных колебаний рынка и других внешних условий реализации);
• Оценка рисков проекта;
• экономическая оценка результатов выбора одного из альтернативных проектов (вариант проекта) или выбор группы самостоятельных проектов из заданного списка с ограниченными инвестиционными ресурсами.

Реализация проекта часто затрагивает интересы вышестоящих структур по отношению к непосредственным участникам проекта. Эти структуры могут участвовать в реализации проекта или косвенно влиять на его реализацию. Крупные проекты оцениваются с точки зрения интересов федеральных и государственных органов власти, а также секторов экономики, бизнес-ассоциаций, холдингов и финансово-промышленных групп.

Расчет основан на сумме денежных потоков от инвестиционной, операционной и финансовой деятельности. Применительно к финансовой деятельности они учитывают получение и оплату кредитов только со стороны, не входящей в эту структуру. Денежные потоки не отражают взаиморасчеты между участниками и самой структурой. В то же время они учитывают влияние реализации проекта на деятельность рассматриваемой структуры и других (сторонних) компаний, включенных в нее.

Региональные показатели эффективности выражают финансовую значимость проекта с точки зрения соответствующего региона с учетом влияния проекта на экономические, социальные и экологические условия в регионе. Они рассчитываются в порядке, установленном для определения общественной эффективности проекта.

Однако, есть некоторые особенности:

1. дополнительные воздействия в смежных отраслях экономики, а также социальные и экологические воздействия рассматриваются только в пределах региона
2. при определении потребности в оборотном капитале учитывается также задержка платежей при расчетах с внешней средой.
3. оценка производства и потребляемых ресурсов проводится так же, как и расчеты эффективности общества с учетом региональных корректировок.
4. денежные доходы включают денежные доходы от внешней среды (займы, кредиты, субсидии, гранты, гранты, средства иностранных инвесторов и т.д.), которые поступают в регион в связи с реализацией проекта.
5. к денежным оттокам относятся также платежи во внешнюю среду (за ресурсы, потребляемые другими регионами, погашение полученных кредитов, в федеральный бюджет и т.д.), которые происходят в связи с реализацией проекта.
6. при наличии необходимой информации, учитывать изменения в доходах и расходах, связанные с влиянием реализации проекта на деятельность других компаний и населения региона (косвенные финансовые результаты проекта).

При оценке отраслевой эффективности проекта следует учитывать, что предприятия могут быть частью более крупной структуры:

• Экономический сектор (подсектор) экономики;
• объединение компаний, образующих единую технологическую цепочку.
• финансово-промышленная группа;
• Акции, связанные перекрестным владением акциями.

При расчете показателей эффективности работы отрасли:

• рассмотреть влияние проекта на затраты и результаты деятельности других компаний сектора (косвенные финансовые результаты проекта для сектора);
• расходы компаний-участников не учитывают взносы, уплаченные ими в отраслевые фонды;
• не учитывают взаиморасчеты между компаниями-участницами отрасли;
• исключают проценты по кредитам, предоставленным промышленными фондами участникам проекта.

Расчеты показателей эффективности отрасли осуществляются аналогично определению показателей эффективности участия предприятия в проекте.

Заключение

Для регулирования денежных потоков в инвестиционном секторе целесообразно сочетать методы денежно-кредитной и финансовой политики. Денежно-кредитная политика может разрабатываться в долгосрочной перспективе и поэтому является приоритетным направлением. Фискальная политика определяется финансовой возможностью государства формировать капитальные бюджеты Российской Федерации и субъектов Федерации в достаточном объеме.

Капитализация инвестиционной деятельности может осуществляться как за счет государственных инвестиций, банковских кредитов и других заемных средств, так и за счет косвенного регулирования чистой прибыли предприятий путем снижения налогового давления. Снижение налогового бремени позволит компаниям повысить уровень самофинансирования своих инвестиций в основной капитал.

Инвестиционная деятельность компаний в различных формах осуществляется при активном посредничестве банков. Поэтому целесообразно развивать отношения между банками и заемщиками с учетом опыта, накопленного в инвестиционной сфере по всему миру. Например, предоставление синдицированных кредитов заемщикам, проектное (спонсорское) финансирование крупных проектов, активизация участия банков в формировании финансово-промышленных групп, развитие долгосрочных инвестиционных кредитов и финансового лизинга.

Государство создало условия для обновления, в частности, парка технологического оборудования, включая приток высокоэффективного оборудования из-за рубежа (освобождение от НДС при отчислениях в уставный фонд, ряд льгот при уплате таможенных тарифов); быстрого возврата капиталоемких проектов (за счет ускоренной амортизации основных фондов)

Иностранным инвесторам предоставляется ряд дополнительных преимуществ по сравнению с отечественными инвесторами. Они получили дополнительные гарантии по сохранению налогового климата, так как значительные средства российских компаний были выведены из страны, а государство пытается создать условия для их возврата.

Государство поддерживает две категории организаций: финансово-промышленные корпорации и малые предприятия. В обоих случаях был создан льготный режим амортизации основных средств.

Государство поддерживает, в частности, реализацию крупных инвестиционных проектов в горнодобывающем секторе, особенно в нефтегазовой отрасли. Выручка от таких проектов составляет большую часть валютной выручки в Российской Федерации.

Список литературы

1. Федеральный закон «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации в форме капитальных вложений» (в редакции от 02.01.2000 г.)
2. Инвестиционная деятельность: учебник / Под ред. Г.П. Подшиваленко и М.В. Киселевой. — МОСКВА: ПОДРАЗДЕЛЕНИЕ, 2005 ГОД.
3. Макроэкономика: Учебник / под ред. — МОСКВА: ПОДРАЗДЕЛЕНИЕ, 2004 ГОД.
4. Экономическая теория. Трансформирующаяся экономика: Учебник / под ред. — МОСКВА: ПОДРАЗДЕЛЕНИЕ, 2003 ГОД.
5. Экономическая теория: Учебник для вузов / В. В. Д. Камаева. — М.: ВЛАДОС, 2004
6. Экономическая теория (политэкономика): учебник / Unter allgemein. ed. Акад. В.И. Видяпина, акад. Г.П. Чуравлева. — 4-е изд. — МОСКВА: ИНФО-М, 2005.
7. Экономическая теория: основные понятия, испытания и задачи: Педагого-методический комплекс / подкомплекс. Эд. В.И. Кушлин, Г.Ю. Ивлева — Москва: Информационный бюллетень RACS, 2005. — 338с.

Образовательный сайт для студентов и школьников

Копирование материалов сайта возможно только с указанием активной ссылки «www.lfirmal.com» в качестве источника.

© Фирмаль Людмила Анатольевна — официальный сайт преподавателя математического факультета Дальневосточного государственного физико-технического института

Источник https://www.referat911.ru/Finansy/finansovye-i-realnye-investicii/178656-2282461-place1.html

Источник https://otherreferats.allbest.ru/finance/00197485_0.html

Источник https://lfirmal.com/referat-na-temu-investicii/