Во что инвестируют богатые
Количество богатых людей в 2020 г. выросло во всем мире, и Россия не стала исключением. Что может предложить состоятельным клиентам сегмент доверительного управления?
Несмотря на мировой кризис, вызванный пандемией COVID-19, число долларовых миллиардеров за год выросло на 31,5% до 2755 человек, а их совокупное состояние увеличилось на 61,7% до $13,1 трлн, подсчитал Forbes в апреле 2021 г. Эта цифра сопоставима с ВВП Китая, который в 2020 г. составил $14,7 трлн, по данным Всемирного банка. В 2019 г. состояние 2153 долларовых миллиардеров превышало общий достаток 4,6 млрд людей, которые составляли 60% населения планеты, по данным международной организации Oxfam, изучающей проблему бедности во всем мире.
Благосостоянию ультрахайнетов (сверхсостоятельных людей, размер активов которых превышает $30 млн) в 2020 г. способствовали инвестиции в акции и недвижимость, отмечают аналитики Knight Frank в исследовании «Отчет о богатстве». «Диверсификация портфеля и долгосрочные инвестиционные стратегии, разработанные с учетом последних тенденций, например развития технологий, позволили компенсировать потери в одних областях за счет повышения прибыли в других, – говорится в исследовании. – Независимо от того, были ли средства вложены в разные классы активов или в активы, находящиеся в разных юрисдикциях, такой подход при грамотном планировании помог многим пережить кризисный период».
Богатые инвестируют все больше
Согласно расчетам Frank RG, в России число граждан с финансовыми активами от $1 млн (именно их компания относит к состоятельным) за последние пять лет выросло почти в 2 раза до 44 000 человек в 2020 г. Во время пандемии более половины VIP-клиентов частного банковского обслуживания (private banking) повысили свою инвестиционную активность: около 59% клиентов пополнили инвестиционные портфели, 53% увеличили количество инвестиционных операций, 19,8% стали больше инвестировать в рискованные инструменты, говорится в исследовании Frank RG (базируется на анкетировании более 500 клиентов private banking, проведенном в ноябре 2020 г. – мае 2021 г.).
Именно состоятельные граждане стали драйвером роста российского сегмента доверительного управления средствами физлиц в 2020 г., говорится в исследовании «Эксперт РА». При доверительном управлении собственник имущества или активов передает организации или частному лицу право распоряжаться ими, чтобы они приносили прибыль.
Богатые и знаменитые
Богатейшим человеком в мире в 2021 г. стал основатель интернет-компании Amazon Джефф Безос. Его состояние Forbes оценил в $177 млрд. На 2-м месте – основатель космической компании SpaceX и корпорации Tesla Илон Маск с состоянием в $151 млрд. Замыкает тройку лидеров президент компании и владелец бренда Louis Vuitton Бернар Арно – $150 млрд.
Так, прирост активов в премиальном сегменте доверительного управления в 2020 г. составил 168 млрд руб. по сравнению с 2019 г., тогда как прирост активов на индивидуальных инвестиционных счетах (ИИС) граждан – только 42 млрд руб., свидетельствуют данные «Эксперт РА». При этом количество ИИС в конце 2020 г. составило около 400 000 счетов, в то время как клиентская база в премиальном сегменте была в 40 раз меньше – 10 000 клиентов. Помимо этого массовый инвестор активно вкладывал в паевые инвестиционные фонды (ПИФ): по данным Банка России, общее число клиентов ПИФов в 2020 г. увеличилось почти в 3 раза по сравнению с 2019 г. и превысило 2,62 млн.
Поскольку количество граждан, имеющих сверхдоходы, ограниченно, рост премиального сегмента бизнеса управляющих компаний в большей степени происходит за счет роста среднего чека состоятельных клиентов, объясняет младший директор по банковским рейтингам «Эксперт РА» Анатолий Перфильев. Так, средний размер портфеля в премиальном сегменте среди топ-10 по количеству клиентов управляющих компаний увеличился в 2020 г. на 36,6% по сравнению с 2019 г. – до 68,3 млн руб., по данным «Эксперт РА».
Вовлеченность в принятие решений
Цифровизация финансовых услуг, которая позволяет клиентам получить доступ к своим активам в пару кликов, наряду с ростом финансовой грамотности способствуют тому, что клиенты все чаще хотят самостоятельно вникать в процесс формирования инвестиционного портфеля, говорит Наталия Кремлева, исполнительный директор отдела по работе с крупным частным капиталом УК «Сбер управление активами». «Происходит размывание границ того, как именно клиент может влиять на покупку и продажу активов, переданных в доверительное управление. Несмотря на то что мандат на управление активами передается доверительному управляющему, клиенты хотят все больше обсуждать с ним идеи, активно интересуются движением в рамках своего портфеля. И этот тренд усилился и стал еще более заметен на фоне повышения уровня информированности граждан об инструментах фондового рынка, с ростом цифровизации и распространенности платформ, дающих доступ к бирже», – объясняет она.
Свою роль играет и доступность аналитики – клиенты активно интересуются макроэкономикой, вникают в особенности тех или иных компаний и выпусков ценных бумаг и хотят участвовать в процессе выбора активов в портфель, продолжает Кремлева.
В 2021 г. уровень сервиса и возможность воспользоваться небанковскими консультациями стали для клиентов сегмента private banking менее значимыми, чем в предыдущие годы, говорится в исследовании Frank RG. Это произошло благодаря цифровизации, активному развитию digital-каналов, мобильных банковских приложений с автоматизированными процессами, а также тому, что клиенты могут самостоятельно производить ряд операций, включая инвестирование и торговлю на бирже, объясняют аналитики компании. «Также на результат могла повлиять пандемия – из-за ограничений клиенты не могли получать полноценный сервис, поэтому важность этого параметра при выборе private-банка для них снизилась, но эффект временный», – пишут эксперты Frank RG.
Индивидуальные предложения
Доверительное управление в сегменте private banking привлекает состоятельных граждан индивидуальным подходом к каждому клиенту, говорит президент Национальной ассоциации участников фондового рынка Алексей Тимофеев. «Им могут быть предложены уникальные портфели и активы, которые трудно сделать доступными для розничных клиентов», – отмечает Тимофеев.
Часто клиенты обращаются в УК «Сбер управление активами» с нетипичными задачами, которые требуют детальной проработки, признает Кремлева. Например, просят собрать портфель исключительно из отраслевых эмитентов, говорит она. Недавно клиент, будучи сам специалистом в области судостроения и судоходства, попросил сформировать портфель из бумаг конкретных компаний в этой сфере. Он обратился в УК, поскольку ему самому некогда следить за этими активами, объясняет Кремлева. Другой случай – на фоне продолжающейся пандемии и появления новых штаммов коронавируса один из клиентов попросил собрать ему портфель исключительно из бумаг фармацевтических компаний, производителей ПЦР-тестов и вакцин, добавляет она.
Один из популярных запросов состоятельных клиентов – открытие счета доверительного управления несовершеннолетнему, продолжает Кремлева. Для этого нужно получить разрешение органов опеки. И это зачастую нелегкая задача. «Родители, желающие сформировать портфель активов «на вырост» для своих несовершеннолетних детей и передать их в управление профессиональному управляющему, порой должны пройти целый квест в органах опеки со сбором документов и доказательств чистоты своих намерений», – объясняет она.
Осторожность к модным активам
Во время пандемии более 40% ультрахайнетов инвестировали в проекты по защите окружающей среды, социальной ответственности и корпоративному управлению (ESG) чаще, чем год назад, свидетельствуют результаты исследования Knight Frank «Отчет о богатстве» (оно базируется на опросе 600 частных банкиров, финансовых консультантов и семейных офисов, управляющих средствами клиентов-ультрахайнетов на общую сумму более $3,3 трлн по всему миру; опрос был проведен в 2020 г.). А 22% респондентов видят в подобных проектах большие возможности – это наиболее характерно для инвесторов из Великобритании, Австралии, Новой Зеландии и Северной Америки.
«Возможностей в этой сфере очень много, но и рисков не меньше. Более 61% респондентов считают, что у их клиентов недостаточно информации для оценки ESG-инвестиций. Это пытаются исправить целевая группа по раскрытию финансовой информации, связанной с климатом, а также другие организации, однако здесь есть над чем работать», – пишут аналитики Knight Frank.
Российские состоятельные клиенты относятся к теме инвестирования в ESG-активы с осторожностью. «Пока у нас ни разу не было истории, чтобы клиент попросил собрать портфель только из зеленых бумаг», – говорит Кремлева. Сам по себе характер ESG-проектов не означает более высокую доходность, напоминает Тимофеев.
При этом среди эмитентов зеленых бумаг на российском рынке есть привлекательные компании. Например, в начале ноября 2021 г. Сбербанк вышел на рынок зеленых облигаций с дебютным выпуском размером от 10 млрд руб. со сроком погашения два года. Ориентир по ставке купонов – около 8,8% годовых, что соответствует доходности к погашению около 9% годовых, объявляла компания. Кроме того, в проспект эмиссии было добавлено условие о том, что если эмитент направит средства не на финансирование зеленых проектов по строительству восьми солнечных электростанций, а на какие-то другие, то любой из инвесторов имеет право потребовать досрочного выкупа облигаций.
«Подобные проекты от привлекательных компаний с четкими и прозрачными условиями, конечно, пользуются спросом, но выпуски таких солидных эмитентов, как правило, интересны вне зависимости от их «экологичности», – заключает Кремлева.
Портрет миллионера. Куда инвестируют состоятельные русские
Отличительная черта российских состоятельных инвесторов — предпринимательский дух и большой интерес к риску. Выходцы из бывшего Советского Союза склонны к новым идеям, среди них очень популярны любые инновационные проекты, они рассчитывают на большую доходность. При этом поведение российских миллионеров постоянно меняется. Еще 10 лет назад многие из них не инвестировали свободные средства в ценные бумаги. Сегодня абсолютно все если еще не инвестируют, то по крайней мере задумываются о такой возможности. Влияют на поведение и новые внешние условия. Санкции, особое отношение иностранных банков к российским клиентам, да и в целом напряженная геополитическая обстановка — все это заставляет владельцев капитала правильно структурировать активы, декларировать доходы и счета, отказываться, несмотря на более высокие издержки, от использования ненадежных контрагентов.
Сейчас в России, по данным Global Wealth Report от Credit Suisse, 132 000 долларовых миллионеров. Julius Baer вместе с Центром управления благосостоянием и филантропии «Сколково» насчитали немного больше — 150 000, или 0,1% населения страны.
Условно всех состоятельных людей можно разделить на топ-менеджеров и собственников бизнеса. У них зачастую разные потребности, предпочтения и требования.
Управленцам высшего звена, работающим в крупных российских или международных структурах, чаще всего нужно помочь сформировать портфель, соответствующий их долгосрочным целям, их надо периодически снабжать уникальными, не похожими на предложения других домов идеями, а также решать вопросы защиты состояния и его наследования. По сути, это управление капиталом семьи с учетом интересов каждого ее представителя.
Владельцев компаний интересуют не только личные инвестиции, чаще им нужна помощь с бизнесом: например, привлечение долгового финансирования, повышение инвестиционной привлекательности их компании, хеджирование валютных рисков и даже организация программы долгосрочной мотивации для сотрудников. Причем это не всегда реальное участие инвестдома в сделке — иногда нужно организовать контакт с правильными контрагентами, встречу с профильными аналитиками или экспертами из других отраслей, которые помогут принять то или иное решение.
Кроме того, крайне востребован весь комплекс возможностей по использованию того, что швейцарцы называют ломбардным кредитованием. Личный портфель ценных бумаг акционера очень часто необходимо использовать для привлечения краткосрочной ликвидности на два-три месяца. Многим нужен этот мостик между личными и корпоративными делами.
Обеспеченных людей больше в Москве, Санкт-Петербурге и городах-миллионниках, но при этом в каждом регионе есть своя бизнес-элита. Так сложилось, что чем дальше от столицы, тем меньше внимания частных банкиров получают состоятельные семьи. При этом потребность в финансовых консультациях (особенно в информационном потоке) только возрастает. Возникают даже ситуации, когда обладатели состояния просят консультантов пообщаться с их взрослыми детьми, поговорить с ними об образовании, профессии, развитии.
Российских миллионеров все чаще интересуют вопросы наследования. В нашей стране большинство владельцев капитала — в первом поколении. Миллионеры начинают интересоваться российским и иностранным законодательством: как прописать выгодоприобретателей, какие и где придется заплатить налоги, как передать капитал и при этом обезопасить наследника, на которого внезапно свалилось состояние.
Подход состоятельных россиян к инвестированию за последние несколько лет стал более осознанным, взвешенным и требовательным. В период высоких ставок по депозитам в российских банках людям не нужно было выбирать между надежностью и доходностью. Еще три года назад понятия риск-профиля для большинства инвесторов вообще не существовало, потому что они не покупали ценные бумаги. Зачем, если госбанк давал 6–7% годовых в долларах и 11–12% в рублях при отсутствии налогообложения? Такого безрискового дохода больше нет, поэтому люди вынуждены выходить на фондовый рынок.
Есть три риск-профиля. Консервативный, когда главная цель — сохранить средства. Таких инвесторов большинство: они вкладывают деньги в долговые инструменты, инвестиционные фонды, возможно, в какие-то отдельные акции в рамках риск-политики. Состоятельные люди из второй категории декларируют, что у них есть консервативный портфель, а часть средств они готовы инвестировать с большей перспективой роста. Но все равно это достаточно разумный риск: например, они хотят поучаствовать в росте технологического сектора, купить отдельные бумаги, такие как Apple, Google, Amazon, или присоединиться к движению рынка криптовалют. Есть и третья категория инвесторов — для них доходности меньше 20% не существует. Они рассуждают примерно так: в бизнесе доход — более 20% на капитал, так зачем пускать деньги на что-то менее прибыльное? По-хорошему, эти истории нельзя сравнивать, ведь предпринимательские риски неприемлемы для накоплений. Однако такие инвесторы хотят участвовать во всех IPO, готовы рассматривать высокорискованные венчурные проекты, делать прямые инвестиции и использовать кредитное плечо.
Профиль российского состоятельного инвестора формируется под влиянием сразу нескольких факторов. Во-первых, отечественный финансовый рынок очень молод; во-вторых, Россия регулярно переживает девальвацию национальной валюты или геополитическую напряженность; в-третьих, нет культуры наследования капиталов. Плюс ожидания по доходам от любой инвестиции очень высоки. Все это ведет к тому, что обладатели капитала непрерывно вынуждены пробовать новые инструменты, быть в защитной позиции и при этом остро нуждаются в партнерах, которым можно доверять.
Инвестируй как миллиардер: во что вкладывают деньги самые богатые люди в мире. И вы тоже можете!
Миллионеры и миллиардеры из рейтинга Forbes вкладывают деньги не только в свои компании, но и в стартапы, фонды и другие проекты, которые считают перспективными, — от космических грузоперевозок до лечения генетических болезней. Разбираемся, во что инвестируют крупные предприниматели и стоит ли брать с них пример.
Поделиться
Илон Маск: искусственный интеллект и альтернативные источники энергии
Инвестиции. Основатель Tesla и SpaceX — сторонник устойчивого развития и новой энергетики. «Невозобновляемые ресурсы в какой-то момент закончатся. И мы окажемся перед выбором: крахом цивилизации и возвращением в «Темные века» или поиском альтернативных источников энергии», — убежден он. Поэтому еще в 2006 году предприниматель инвестировал в американскую компанию SolarCity, которая занимается проектированием и установкой солнечных панелей и электростанций (позднее ее купила Tesla). Также Маска интересует искусственный интеллект (ИИ): он финансирует компании Deep Mind (занимается разработкой ИИ) и Vicarious (работает над технологиями, которые позволят компьютеру мыслить как человек). Еще один объект внимания миллиардера — биотехнологические стартапы. Он вложился в NeuroVigil, разработчика первого в мире портативного монитора мозга iBrain — небольшого устройства, которое крепится к голове во время сна и делает электроэнцефалограмму для диагностики скрытых заболеваний головного мозга. А еще поддерживает Neuralink: компания планирует выпустить чипы, которые будут имплантировать в мозг для стимуляции его активности, что поможет парализованным людям взаимодействовать с телефонами и компьютерами.
Почему это интересно обычному инвестору? Все три индустрии — динамично растущие рынки. О своем намерении перейти на «зеленые» источники энергии заявляют все больше стран, доля продукции биотехнологий в ВВП развитых стран вырастет, по оценке Организации экономического сотрудничества и развития, до 3%. А развитие ИИ буквально на наших глазах меняет окружающую реальность — от банковских услуг до сервисов такси. Значит, присмотреться к стратегии Маска точно стоит.
Подходящие активы на Мосбирже. ПИФ Биотехнологии от «Сбербанка» (инвестирует в iShares NASDAQ Biotechnology, в который входят акции биотехов и фармкомпаний), БПИФ АТОН Генетическая революция (инвестирует в биотехнологические компании, покупая американский ETF ARKG).
Хотите попробовать инвестировать еще во что-то оригинальное? Собрали для вас подборку идей по необычным инвестициям с доходностью до 1000%
Ларри Пейдж: «зеленый» автопром и транспорт будущего
Инвестиции. Один из сооснователей Google и бывший гендиректор Alphabet, похоже, питает слабость к машинам и механизмам. В середине нулевых он инвестировал 40 млн $ в Tesla Motors Илона Маска, а затем в стартапы Opener, Zee.Aero и Kitty Hawk — все они занимаются разработкой «летающих» транспортных средств, в том числе автомобилей. Кстати, этим летом руководство Kitty Hawk (наверняка с одобрения Пейджа) купило компанию 3D Robotics, которая разрабатывает беспилотные пассажирские дроны.
Почему это интересно обычному инвестору? Boston Consulting Group уверяет, что уже через пять лет половина всех продаваемых в мире машин будет электромобилями или гибридами. Только в этом году выпуск электрокаров анонсировали Mercedes, Ford, Volkswagen и другие лидеры автопрома. Да и появление летающего транспорта — вопрос нескольких лет: над этой идеей работают не только стартапы, но и крупные бренды вроде Airbus и Uber. Так что есть вероятность, что ценные бумаги таких компаний тоже взлетят.
Подходящие активы на Мосбирже. ETF Tinkoff Green Economy (инвестирует в чистые технологии, включая акции производителей электрокаров), еврооблигации РЖД с ISIN-кодами XS1843437036 и CH0522690715 (выручку от размещения компания направляет в том числе на приобретение электрических локомотивов и поездов).
Джефф Безос: здоровье по всем фронтам
Инвестиции. Безос, еще недавно самый богатый человек в мире (в январе 2021 года его потеснил Илон Маск), явно придерживается инвестиционной стратегии «В здоровом теле — здоровый дух». Он инвестировал в Mindstrong Health, разработчика приложения для оценки психического здоровья, и компанию Grail, которая разрабатывает тесты для определения рака на ранней стадии. Еще один стартап, в который вложился Безос, называется Plenty — он работает над созданием ферм для выращивания овощей и фруктов без пестицидов и ГМО. А медиакомпания Overtime, инвестором которой миллиардер стал в апреле 2021 года, не только создает спортивный контент и распространяет его в своих каналах в соцсетях (YouTube, Snapchat, IGTV, Instagram и TikTok), но и продвигает здоровый образ жизни среди молодежи.
Почему это интересно обычному инвестору? Согласно исследованию McKinsey, рынок оздоровительных услуг оценивается в 1,5 трлн $ и продолжает расти на 5-10% в год. Некоторые категории — например, телемедицина — будут развиваться еще быстрее: аналитики из The Business Research Company прогнозируют среднегодовой рост в размере 28%.
Подходящие активы на Мосбирже. БПИФ Альфа-Капитал Медицина (инвестирует в медицинскую отрасль через американские ETF), Teladoc Health (онлайн-платформа, оказывающая телемедицинские услуги), CVS Health (крупнейший поставщик медицинских услуг в мире).
Джек Ма: патриотический портфель
Инвестиции. Основатель Alibaba Group Джек Ма инвестирует в самые разные бизнесы. Но объединяет их то, что все они китайские. Так, в портфеле его инвестфонда Yunfeng Capital есть компания Shenzhen Huada Beidou Technology: она проектирует и производит комплектующие для электроники и навигационных систем под брендом Allystar, среди партнеров — китайский сервис такси Didi и производитель компьютеров Lenovo. Также фонд китайского миллионера финансирует сельскохозяйственную компанию Shiyue Daotian (занимается выращиванием, переработкой и продажей риса и других агрокультур), создателей медицинских устройств для диабетиков Infinovo, разработчиков роботов-курьеров Shenzhen Youdi Technology, авторов интеллектуальной операционной системы для автомобилей Banma Network Technology (ее решения используют в машинах SAIC Motor, FAW Group и Volkswagen Group) и другие проекты из КНР.
Почему это интересно обычному инвестору? Инвестиции в несколько отраслей — надежный способ избежать серьезных просадок портфеля, даже если в отдельно взятой компании или целом секторе произойдет коллапс. А вот вкладываться в активы только одной страны точно не стоит: инвестор понесет большие убытки, если в стране вдруг начнутся проблемы или она попадет под санкции. Еще один аргумент в пользу диверсификации портфеля по странам — неравномерность экономического развития: те страны, которые активно развиваются сейчас, через несколько лет могут уступить свое место другим, и стоит помнить об этом при выборе долгосрочной инвестстратегии.
Подходящие активы на Мосбирже. Tinkoff Emerging Markets (инвестирует в акции крупнейших компаний развивающихся стран), FinEx China UCITS ETF (инвестирует в акции крупнейших и наиболее надежных компаний Китая), БПИФ ВТБ Индекс Мосбиржи (инвестирует в обыкновенные и привилегированные акции, депозитарные расписки на акции).
Возможно, у вас уже есть инвестиции, о которых вы даже не подозреваете. Поищите в своем кошельке эти редкие монеты, которые могут стоит до 200 000 рублей
Марк Цукерберг: ученье — свет!
Инвестиции. Удивительно, но CEO Meta Platforms, который на втором курсе бросил Гарвард и получил диплом только через 13 лет, предпочитает инвестировать в EdTech — проекты в сфере онлайн-образования. В 2013 году он профинансировал стартап Panorama Education — платформу для сбора и аналитики обратной связи от учеников, родителей и педагогов. А затем (вместе с Биллом Гейтсом, создателем Twitter Джеком Дорси и основателем LinkedIn Рейдом Хоффманом) вложился в некоммерческую организацию Code.org, которая помогает школьникам осваивать навыки программирования и обучает учителей информатики. Еще через пару лет Цукерберг вместе со своей женой Присциллой Чан инвестировал в Mastery Connect — разработчика ПО для измерения успехов учеников.
Почему это интересно обычному инвестору? Вложения венчурных фондов в мировой рынок EdTech в 2020 году из-за перехода на дистанционное обучение на фоне пандемии выросли до 13 млрд $ — на 94% больше, чем годом раньше. Эксперты аналитической компании HolinIQ считают, что это только начало: они называют онлайн-обучение одним из самых перспективных направлений и предполагают, что к 2025 году объем его мирового рынка перевалит за 400 млрд $.
Подходящие активы на Мосбирже. VK Company Ltd DRC (экосистема, в которую входят лидеры российского рынка онлайн-образования — SkillBox, GeekBrains и Учи.ру).
Портфельная стратегия миллионера — не всегда must have для обычного инвестора. К тому же действия известных бизнесменов нередко заставляют рынки совершать необоснованные скачки — как, например, случилось с акциями компании Signal Advance, которые инвесторы по ошибке бросились скупать после твита Илона Маска о мессенджере Signal. Однако присмотреться к интересу опытных предпринимателей к перспективным отраслям и индустриям будет нелишним.
Информация, указанная в статье, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Решение о покупке и продаже ценных бумаг, а также любых других финансовых инструментов читатель принимает самостоятельно.
Источник https://www.vedomosti.ru/partner/articles/2021/12/23/902183-vo-chto-investiruyut-bogatie
Источник https://www.forbes.ru/finansy-i-investicii/367779-portret-millionera-kuda-investiruyut-sostoyatelnye-russkie
Источник https://finuslugi.ru/navigator/stat_investiruj_kak_milliarder_vo_chto_vkladyvayut_dengi_samye_bogatye_lyudi_v_mire_i_vy_tozhe_mozhete
