Как выбрать финансового консультанта: классификация инвестиционных советников, критерии выбора | InvestFuture

Инвестиционные советники

Может ли физическое лицо стать инвестиционным советником после прохождения процедуры банкротства? Если нет, то есть ли сроки, в течении которых такие ограничения действуют?

Основания для принятия Банком России решения об отказе во внесении сведений о физическом лице, являющемся индивидуальным предпринимателем, в единый реестр инвестиционных советников (далее — основания для отказа) содержатся в пункте 1.8 Указания Банка России от 15.11.2018 № «О порядке и сроках принятия Банком России решения о внесении (об отказе во внесении) сведений о юридическом лице (индивидуальном предпринимателе) в единый реестр инвестиционных советников, перечне документов, на основании которых Банк России принимает решение о внесении (об отказе во внесении) сведений о юридическом лице (индивидуальном предпринимателе) в единый реестр инвестиционных советников, форме заявления о внесении сведений о юридическом лице (индивидуальном предпринимателе) в единый реестр инвестиционных советников, основаниях для принятия Банком России решения об отказе во внесении сведений о юридическом лице (индивидуальном предпринимателе) в единый реестр инвестиционных советников и порядке ведения Банком России единого реестра инвестиционных советников» (далее — Указание Банка России от 15.11.2018 № 4970).

В соответствии с абзацем седьмым пункта 1.8 Указания Банка России от 15.11.2018 № одним из оснований для отказа является признание арбитражным судом заявителя несостоятельным (банкротом) или вступление в законную силу решения арбитражного суда о его ликвидации. Под «заявителем» в Указании Банка России от 15.11.2018 № понимается юридическое лицо (индивидуальный предприниматель), намеревающееся (намеревающийся) стать профессиональным участником рынка ценных бумаг, осуществляющим деятельность по инвестиционному консультированию (далее — инвестиционный советник) (пункт 1.1 Указания Банка России от 15.11.2018 №

Таким образом, из пунктов 1.1 и 1.8 Указания Банка России от 15.11.2018 № следует, что основанием для отказа является, в частности, признание арбитражным судом индивидуального предпринимателя, намеревающегося стать инвестиционным советником, несостоятельным (банкротом). Отмечаем, что действующая редакция Указания Банка России от 15.11.2018 № не содержит сроков давности в части признания арбитражным судом заявителя несостоятельным (банкротом) или вступления в законную силу решения арбитражного суда о его ликвидации.

Дополнительно сообщаем, что факт признания арбитражным судом заявителя несостоятельным (банкротом) вне зависимости от того, обладал ли заявитель на момент такого признания статусом индивидуального предпринимателя или нет, сам по себе является основанием для отказа.

Отмечаем, что требование об отсутствии признания арбитражным судом заявителя несостоятельным (банкротом) не распространяется на работника юридического лица, являющегося инвестиционным советником, в должностные обязанности которого входит осуществление инвестиционного консультирования.

Юридическое лицо, намеревающееся стать инвестиционным советником, планирует передать функции единоличного исполнительного органа управляющему — индивидуальному предпринимателю, который, в свою очередь, является профессиональным участником рынка ценных бумаг, осуществляющим деятельность по инвестиционному консультированию (далее — управляющий). Распространяются ли на управляющего требования пункта 5.1 Положения о специалистах финансового рынка, утвержденного приказом ФСФР России от 28.01.2010 № 10-4/пз-н, если он соответствует требованиям, установленным пунктом 4 Указания Банка России от 02.11.2018 № «О требованиях к инвестиционным советникам»?

В соответствии с абзацем вторым пункта 3 статьи 6.1 Федерального закона от 22.04.1996 № «О рынке ценных бумаг» (далее — Федеральный закон от 22.04.1996 № для включения в единый реестр инвестиционных советников лицо (юридическое лицо или индивидуальный предприниматель) должно соответствовать требованиям, установленным Федеральным законом от 22.04.1996 № и принятыми в соответствии с ним нормативными актами Банка России.

В соответствии с пунктом 1.1 Указания Банка России от 15.11.2018 № «О порядке и сроках принятия Банком России решения о внесении (об отказе во внесении) сведений о юридическом лице (индивидуальном предпринимателе) в единый реестр инвестиционных советников, перечне документов, на основании которых Банк России принимает решение о внесении (об отказе во внесении) сведений о юридическом лице (индивидуальном предпринимателе) в единый реестр инвестиционных советников, форме заявления о внесении сведений о юридическом лице (индивидуальном предпринимателе) в единый реестр инвестиционных советников, основаниях для принятия Банком России решения об отказе во внесении сведений о юридическом лице (индивидуальном предпринимателе) в единый реестр инвестиционных советников и порядке ведения Банком России единого реестра инвестиционных советников» (далее — Указание Банка России от 15.11.2018 № 4970) юридическое лицо, намеревающееся стать инвестиционным советником (далее — заявитель), для внесения сведений о нем в единый реестр инвестиционных советников должно направить в Банк России комплект документов, в том числе документы, подтверждающие соответствие единоличного исполнительного органа заявителя требованиям, установленным Банком России на основании пункта 14 статьи 4 Федерального закона от 22.04.1996 № Положением о специалистах финансового рынка, утвержденным приказом ФСФР России от 28.01.2010 № 10-4/пз-н (далее — Положение), установлены требования к профессиональному опыту лица, осуществляющего функции единоличного исполнительного органа организаций, осуществляющих деятельность на финансовом рынке, к которым относятся в том числе профессиональные участники рынка ценных бумаг.

Таким образом, к лицам, осуществляющим функции единоличного исполнительного органа инвестиционного советника, предъявляются требования к профессиональному опыту, предусмотренные подпунктом 5.1 пункта 5 Положения.

Изъятий в части нераспространения указанных требований на индивидуальных предпринимателей, уже являющихся инвестиционными советниками, но имеющих намерение также осуществлять свою деятельность в качестве единоличного исполнительного органа организации — инвестиционного советника, законодательством Российской Федерации и нормативными актами Банка России не предусмотрено.

Вместе с тем полагаем, что на основании пункта 2 статьи 6.1 Федерального закона от 22.04.1996 № согласно которому инвестиционный советник, в том числе являющийся индивидуальным предпринимателем, является профессиональным участником рынка ценных бумаг, при этом опыт работы в качестве инвестиционного советника, являющегося индивидуальным предпринимателем, может быть признан соответствующим, предусмотренному пунктом 5.1 Положения, при условии осуществления таким лицом деятельности в качестве инвестиционного советника в течение двух лет, предшествующих дню передачи ему функций единоличного исполнительного органа заявителя.

Одновременно сообщаем, что в случае передачи функций единоличного исполнительного органа заявителя управляющему — инвестиционному советнику, являющемуся индивидуальным предпринимателем, заявителем в соответствии с пунктом 5 статьи Федерального закона от 22.04.1996 № должны быть приняты меры по выявлению и управлению конфликтом интересов, а также предотвращению его реализации.

Как выбрать финансового консультанта: классификация инвестиционных советников, критерии выбора

Куда вложить деньги, чтобы получать пассивный доход? Независимый инвестиционный советник может помочь ответить на этот сакральный для инвестора вопрос, а может навредить. Как подобрать грамотного специалиста по личным финансам, которому можно доверить свой капитал для составления инвестиционного портфеля? В данной статье мы рассмотрим, как выбрать финансового консультанта, каковы задачи специалиста.

Функции финансового консультанта

Необходимо изначально понимать, что финансовый советник − это не просто человек, который подскажет в каком направлении инвестировать средства, приобрести драгоценные металлы или же лучше акции ВТС. Это специалист, который использует особые инструменты и методы для проработки всей цепочки личных финансов. Профессионал изучит бюджет клиента, проанализирует расходы/доходы, возможно, подскажет с оптимизацией. Кроме этого подтолкнет вас к составлению финансовых целей. На основе полученной информации сможет составить уникальный план. В результате чего вы получите грамотно составленный инвестиционный портфель, не для того чтобы обогатиться, за счет финансовых инструментов вы сможете достичь целей к установленному сроку.

В процессе покупки акций инвестор дает в долг бизнесу или государству. Но, мы делаем это ни на прямую, а через посредников, целую цепочку:

• биржевая площадка;
• финансовая организация − брокерская и финансовая компания, без них на биржу не попасть;
• финансовый консультант, оказывающий помощь в выборе фирмы, активов, которые оптимальны для вас.

Все три уровня не то, что зарабатывают деньги для вас, а на вас, как бы откусывают небольшой кусочек пирога. Посредникам хочется получать больше, все три уровня заинтересованы, чтобы клиент заключал как можно больше сделок. Брокерские компании не просто так публикуют ежедневно аналитические сводки. Также настаивают на приобретении дополнительных услуг. К сожалению, недобросовестные финансовые специалисты могут входить в группу профессионалов, которые просто будут вытягивать с вас деньги.

На что нужно обращать внимание? Еще до того, как вы познакомились с советником и начали обсуждать финансовые вопросы, спросите, куда деньги нужно вкладывать. Когда выбранный вами специалисты выдает моментально инвестиционную идею − купить лучше биткоин, или Сбербанк, можно сделать вывод что перед вами непрофессионал. Профессиональный советник перед выдачей рекомендаций проведет риск-профилирование, это размер капитала с которым клиент может распрощаться без особого для себя ущерба. Предложит индивидуальный подход для клиента в зависимости от ситуации и полученных данных.

Портфельный подход

Идеально если специалист приверженник портфельного инвестирования − то есть создание диверсифицированного портфеля, который включает в себя различные активы, выступающие страховкой для инвестора. Хороший консультант при вопросе, куда пойдет цена на Московской бирже должен ответить − я не знаю. В противном случае, когда есть развернутый ответ, можно говорит что перед вами непрофессиональный специалист.

Не правильно также подстраивать все свои действия под определенную идею. Например, специалист уверен, что российский рынок рухнет, соответственно все действия будут упираться в данное утверждение. Это неверный подход, поскольку отталкиваться исключительно от одного утверждения, крайне неразумно.

Хороший советник не должен прогнозировать рынок или угадывать хорошую точку для входа, идеальное время. Более того не должен делать ставку на определенные инструменты, и совершать сделки слишком часто также не самый лучший показатель.

Подбор выгодных продуктов

Консультант в целом должен функционировать и действовать в интересах клиента, соответственно он должен находиться максимально выгодные варианты с наименьшими издержками. Многие фин. консультанты получают комиссии от продажи определенных активов, самыми прибыльными считаются инструменты с заложенной внутри страховкой − это НС, ИСЖ. Консультанты могут навязывать полисы, перед тем как согласиться, подумайте требуется ли этот инструмент.

Если говорить об оптимальных инструментах − ITF-фонды, индексные акции и облигации. Это доступные активы, которых достаточно для создания качественного портфеля.

Прибыль финсоветника

Важно знать из чего специалист получает деньги за свои услуги. Здесь присутствует самый серьезный конфликт интересов. Принято разделять финансовых экспертов на три типа:

• те, кто работает в финансовой компании. Переходим на сайт фирмы, там часто можно воспользоваться услугами эксперта и часто бесплатно. Учтите, что этот специалист просто не заинтересован в том, чтобы клиент получал профит. В действительности только на словах это называется красиво финансовый консультант, по сути это менеджер по продажам. Соответственно такой сотрудник компании работает на процент и у него есть ставка. Задача сотрудника продать продукты, которые способны предоставить большую комиссию;
• специалист, не работающий в организации, но имеет агентские соглашения с целым рядом компаний. Он получает деньги как партнер фин. фирмы, распространение услуги, так и получая деньги от клиента. Комиссии у разных компаний могут быть разные в зависимости от инструментов. Соответственно консультант в таком случае заинтересован в работе с инструментами, которые принесут большую прибыль для фирмы;
• независимый фин. консультант, прибыль поступает исключительно от клиента. Главная задача − обеспечить заработок для клиента, чтобы у пользователя было желание продолжить сотрудничество.

Как проверить независимость специалиста? На 100% проверить это нереально, но когда вы общаетесь с консультантом, нужно задавать правильные вопросы. Например, рекомендует купить продукты от определенного брокера, нужно спросить можно ли купить аналогичное у другой компании, где ниже комиссия, можно даже потребовать предоставить информацию на официальных сайтах.

Рекомендуется ответить для себя на следующие вопросы:

• цель финансовая на ближайшее время;
• для каких задач создается инвестиционный портфель: обучение, пенсия, недвижимость, шуба и т.д. Важно указать понятные цели;
• валюта;
• какова вероятность, что деньги потребуется забрать досрочно;
• на какой срок собираетесь вкладывать;
• размер капитала;
• какой размер средств готовы добавлять ежемесячно/ежегодно.

Только ответив на данные вопросы, можно приступать к сотрудничеству, общению с консультантом. Не рекомендуется обращаться за услугами к специалисту, который в качестве вознаграждения берет часть активов клиента. Лучше работать с теми, у кого почасовая оплата. Если капитал меньше 10-15 тыс. долларов, в целом не нужно тратить время на консультацию. Поскольку консультация дорогое удовольствие, кроме этого профессионалы с небольшим капиталом предпочитают не работать. Потому что на него сложно составить диверсифицированный портфель, выраженный в разных валютах. Если сумма не большая, можно самостоятельно приобрести акции 10 отечественных компаний на Московской бирже, которые функционируют в разных секторах экономики страны.

Особенности единого реестра финансовых советников

Вопрос, касающийся того, должна быть лицензия финансового советника очень интересен. Зимой 2018 года утвержден единый реестр независимых финансовых советников. В реестр входит 49 участников, и только 4 человека это физические лица и ИП. Большая часть в списке это профессиональные участники рынка с аттестацией, квалификацией, это финансовые компании получившие сертификаты. У нас много фин. советников работающих независимо от компаний, но для них выставленные высокие барьеры для попадания в реестр, для обычного человека просто не выполнимы.

Физическое лицо чтобы попасть в этот список должен иметь штат сотрудников, среди которых есть:

• аудиторы;
• контролеры;
• юристы.

Более того, прописываются условия относительно оборудования и применяемой техники, особенностей хранения личных данных клиентов, в частности требуется сохранять документы об общении с клиентом около 5 лет и т.д. Все настолько дорого, что работа в данном направлении просто не окупается, и специалист даже при наличии опыта, знаний не сможет заработать.

На данный момент работа института консультантов советников приостановлена, связано это с тем, что если вас нет в реестре, отсутствует право давать никакие консультаций, рекомендаций. С другой стороны, если присутствует желание работать законно, сделать это крайне тяжело, особенно если речь идет о небольшой компании. Перед вами распространенная ситуация, когда киты просто выталкивают мелкую рыбку.

Как стать инвестсоветником и зарабатывать на инвестидеях

Рынок в России, сложности регистрации и сравнение с США.

Newton — investech компания. Мы разбираемся в финтехе и пишем про него в нашем Telegram-канале. Подписывайтесь.

ПФИ — производные финансовые инструменты (опционы, фьючерсы);
СРО — саморегулируемая организация;
ДУ — доверительное управление;
ЦБ РФ — Центральный Банк России;
ЮЛ — юридическое лицо.

Инвестиционный советник — профессиональный участник рынка ценных бумаг. Он предлагает инвестиционные рекомендации и составляет портфели.

Индивидуальная инвестиционная рекомендация включает в себя:

• Описание ценной бумаги и планируемой сделки;
• Описание рисков;
• Указание на наличие или отсутствие конфликта интересов у инвестиционного советника.

Инвестиционные советники не торгуют за клиента. Если клиент не хочет разбираться, то ему в ДУ.

Деятельность финансовых советников шире. Они помогают своим клиентам построить финансовые цели, разобраться с налогами, научить клиента азам финансовой грамотности.

Финансовые советники не контролируются ЦБ. Поэтому они не могут давать инвестиционных рекомендаций.

Инвестсоветники работают по 3-м моделям:

1. Фиксированная сумма за рекомендацию;
2. Комиссия от общих активов;
3. Вознаграждение за успех.

Мы зарабатываем исключительно за счет получения платы за предоставление инвестиционных рекомендаций. Оплата может происходить как разово, по факту предоставления ИИР или модельного портфеля, так и на регулярной основе в привязке к объему активов, которые находятся под консультированием.

Статус инвестсоветника могут получить ИП, либо ЮЛ. Все советники собраны в реестре ЦБ РФ.

Чтобы стать советником, нужно:
1. Высшее образование;
2. Одно на выбор: опыт работы, cертификат, торговый опыт.

Также нужно зарегистрироваться в ЦБ и вступить в СРО — НАУФОР или НФА. После получения статуса, советник обязан отчитываться перед ЦБ РФ.

В качестве сотрудника организации являющейся квалифицированным инвестором — в течение 2 лет за последние 5 лет. В иных — в течение 3 лет за последние 5 лет.

То же самое для ИП в виде предоставления консультационных услуг (ОКВЭД 66.19.4)

• Совершение сделок с ценными бумагами и ПФИ;
• Анализ финансового рынка;
• Управление рисками на финансовом рынке;
• Консультационные услуги в отношении ценных бумаг и ПФИ.

Опыта работы нужно подтвердить, для этого подойдет: трудовая книжка, приказ о назначении на должность, должностная инструкция, трудовой договор.

Как у квалифицированных инвесторов:

• Минимум 10 сделок с ценными бумагами за квартал;
• Не менее 1 сделки в месяц;
• Оборот не менее 6 млн рублей за последний год.

Можно получить любой на выбор:

• Certified International Investment Analyst (CIIA);
• Chartered Financial Analyst (CFA);
• International Certificate in Advanced Wealth Management (ICAWM);
• Financial Risk Manager (FRM);
• Certified Financial Planner (СFP);

Свидетельство о квалификации «Специалист по финансовому консультированию».

Национальная финансовая ассоциация подготовила список, ознакомиться можно здесь

СРО — регулятор, который помогает ЦБ следить за рынком. Вступить в СРО — обязанность профессионального участника рынка ценных бумаг. Инвестиционному советнику дается 6 месяцев, чтобы вступить в СРО после регистрации. Вступить нужно в любую из существующих. В РФ действуют только 3 СРО, аккредитованных ЦБ РФ.

• Вступительный взнос для всех — 10к;
• Годовой членский взноса для инвестсоветников ИП — 50к;
• Для ЮЛ — от 145к руб.

Подробнее о взносах в НАУФОР

• Вступительный взнос для ИП — 10к;
• Вступительный взнос для ЮЛ — 25к;
• Годовой членский взнос с ИП не взимается;
• Годовой членский взнос для ЮЛ — от 155к.

Подробнее о взносах в НФА.

• Вступительный взнос для всех — 1к;
• Годовой членский взнос для ИП — 28к;
• Годовой членский взнос для ЮЛ — 36к.

Подробнее о взносах в Амикс

НАУФОР заявляет, что 80% инвестсоветников зарегистрированы у него.

Инвестиционный советник обязан раскрывать информацию. Полный перечень, подлежащий раскрытию в указании ЦБ РФ.

Примеры раскрытия можно посмотреть на сайтах инвестсоветников: Евгений Коган, Эмиль Бурунов.

Деятельность инвестиционных советников регулируют нормативные акты. Посмотреть список необходимых можно здесь.

Процедура подачи документов и регистрации занимает, как правило, от 3 до 6 месяцев.

В списке инвестсоветников — 103 участников. Из них только 17 участников — физические лица с ИП, а все остальные — брокера и УК в которых вы открываете брокерские счета.

На частном рынке инвестсоветников можно выделить следующие проблемы:

1) налогообложение в виде 20% НДС;
2) низкая финансовая грамотность населения – и как следствие, либо недоверие, либо непонимание роли инвестиционных советников;
3) необходимость конкурирования с крупными брендами и вывесками;
4) отсутствие готовых и недорогих ИТ решений для инвестиционных советников. Весь этот функционал приходиться решать за счет Excel и других доступных решений;
5) высокая стоимость аналитических терминалов Bloomberg, Eikon (Refinitiv);
6) сложность для масштабирования своего бизнеса на мелких клиентов с маленьким объемом активов.

Мы считаем, что проблема связана с самим обслуживанием клиентов. ИП обязан нанять контроллера и платить ему зарплату, постоянно отчитываться о своей деятельности и платить высокие налоги. Инвестиционные рекомендации облагаются 20% НДС, при том, что простые финансовые консультанты могут работать под 6% на упрощенке. С одной стороны это отсекает «сомнительных персонажей», а с другой ограничивает частный рынок. Развитие этого рынка зависит от трех факторов: регуляции со стороны ЦБ, роста количества брокерских счетов и их фондирования. Несмотря на положительную динамику, не все счета содержат денежные средства. Около 75% cчетов пустые, либо содержат до 10 тысяч рублей. Текущий массовый рынок не может позволить себе услуги инвестсоветников.

Введенные требования не мешают существованию черного рынка. Финансовые блогеры скрытно предлагают вести портфели своим подписчикам, а десятки телеграм-каналов продают сигналы о сделках. Авторы подобных услуг знают о законе и стараются избегать прямых инвестиционных рекомендаций. Можно высказывать свое мнение о бумагах, портфеле клиента, но нельзя говорить прямо, что акцию нужно «продать» или «покупать». После перехода этой границы, ЦБ может заинтересоваться вашей деятельностью. Многие из них хотят «обелить» свою деятельность, но сделать это трудно.

Куда движется рынок инвестиционных советников в РФ? Какие перспективы у индустрии? Ожидаете ли вы уверенный рост советников в ближайшие 5 лет? Спросили об этом инвестсоветника:

Да, я ожидаю, что рынок в количественных метриках будет расти, как с точки зрения количества инвестиционных советников, так и с точки зрения объема активов по которым оказываются услуги инвестиционного консультирования. И в дальнейшем он, скорее всего, станет все больше и больше похож на то, что мы наблюдаем в Швейцарии под названием EAM (external asset manager), когда инвестиционные советники (investment advisors) начинают конкурировать с классическими управляющими компаниями. В этом случае, если рынок станет зрелым – нужно будет ожидать усиления регулирования.

Взглянем для сравнения на рынок Америки. Там также есть конкретное разделение на финансовых и инвестиционных советников. Разница между ними в регулировании и пороге входа в бизнес:

Финансовые советники могут работать в очень широком диапазоне услуг: бюджетирование, рефинансирование ипотеки, неиндивидуальные инвестиционные рекомендации и т.д. Их деятельность регулируется местными органами власти.

Инвестиционные советники подчинятся непосредственно Комиссии по ценным бумагам (SEC), которая обязывает их действовать только в интересах клиента. Услуги инвестсоветников дороже, чем у финансовых, но зато они обязаны избегать конфликта интересов. Финансовый советник может быть аффилирован с банками и предлагать клиенту продукты со скрытой комиссией. Получить статус инвестсоветника необходимо, если консультируешь инвестиционные компании или имеешь под управлением более 25 млн долларов.

В США более четко видна связь с доверительным управлением, потому что инвестиционные советники исполняют заявки своих клиентов. В России это не так, и физические лица не могут заниматься этим, а вот брокерские компании просто заключают дополнительный договор на ДУ и зарабатывают дополнительно. Благодаря этому сам рынок шире, а конкурентов больше — паевые фонды, хэдж-фонды, инвестбанки и робоэдвайзеры. За этот рынок дерутся Vanguard, Stash, Betterment, Wealthfront и другие проекты. Американский рынок финансовых консультаций оценивается в 53 млрд долларов, а действующих советников в США около 400 тысяч человек.

Источник https://cbr.ru/explan/invest/

Источник https://investfuture.ru/edu/articles/kak-vybrat-finansovogo-konsultanta-klassifikatsija-investitsionnyh-sovetnikov-kriterii-vybora

Источник https://vc.ru/finance/269873-kak-stat-investsovetnikom-i-zarabatyvat-na-investideyah