Иностранные инвесторы поверили в российскую экономику
Почему 2019 год оказался самым успешным с момента введения санкций против России
Приток иностранных инвестиций в страну резко вырос. Вложения в отечественные активы за прошлый год выросли почти на 50% и превысили $20 млрд, сообщает РБК со ссылкой на исследование компании КПМГ.
Фото: Дмитрий Духанин, Коммерсантъ / купить фото
Фото: Дмитрий Духанин, Коммерсантъ / купить фото
Таким образом, 2019-й оказался самым успешным в плане инвестиционной активности с момента введения санкций против России, говорит директор отдела инвестиций и рынков капитала КПМГ в России и СНГ Денис Суровцев: «Основным драйвером роста стала стабилизация ситуации как в политической, так и в экономической сферах. Понятно, что иностранным инвесторам нужно было увидеть несколько лет нормального функционирования экономики после шока 2014 года. Видимо, к 2019 году они ощутили уверенность в том, что российская экономика справилась с негативными факторами и способна дальше развиваться, соответственно, можно получать хорошую доходность на российском рынке».
Почему может остановиться приток средств в российские фонды
Помимо вложений иностранцев, в прошлом году вырос и рынок слияний и поглощений с участием российских компаний. Как посчитали в КПМГ, он составил $63 млрд, что на 21,5% больше, чем в 2018-м. При этом треть таких сделок пришлась на нефтегазовый сектор. Однако говорить о том, что российская экономика для иностранцев стала более предсказуемой, пока преждевременно, считает директор Института стратегического анализа компании «ФБК Грант Торнтон» Игорь Николаев: «Давайте смотреть на реальные показатели российской экономики. По ВВП плюс 1,3% — это примерно в два раза меньше, чем было у нас по итогам 2018 года. То есть по темпам роста экономика в 2019 году значительно замедлилась. Буквально в эти дни выходят данные Росстата по структуре промышленного производства, оказывается, что доля добычи полезных ископаемых выросла с 34% в 2010 году до почти 39% в 2018-м, то есть сырьевая направленность усилилась.
Связывать рост с такими глобальными изменениями не получается, статистика говорит о другом.
Моя версия заключается в том, что решения по конкретным сделкам принимаются, как правило, намного раньше, поэтому надо смотреть историю 2016-2018 годов, а то и раньше. Иностранные инвесторы пока все-таки довольно настороженно относятся к тому, чтобы активно вкладываться в российские активы. Надо смотреть все в комплексе. У нас происходил вывод капитала, динамика в 2019 году, конечно, несколько замедлилась по сравнению с 2018-м, но тем не менее несколько десятков миллиардов долларов — это большой показатель. Если мы стали такими привлекательным, почему же из России утекают капиталы? Проблемы пока остаются, и они застарелые».
Чем вызван рост интереса к рынку со стороны частных инвесторов
По данным КПМГ, больше всего интерес к России вырос со стороны инвесторов из Азиатско-Тихоокеанского региона и США — они в прошлом году вложили более $8 млрд и почти $3 млрд соответственно. А вот инвестиции из Европы и Ближнего Востока, наоборот, снизились до $2,6 млрд и $2,7 млрд.
Прямые инвестиции в Россию: в какие регионы и отрасли вкладывались иностранцы?
К январю 2019 года российская экономика привлекла 496,6 млрд долларов (32,3 трлн руб.) с зарубежных инвесторов. Из них 356,2 млрд долларов (23,1 трлн руб.) были направлены в прямые капиталовложения.
Деньги были распределены по округам в следующих пропорциях:
172,6 млрд долларов (11,2 трлн руб.) были ожидаемо направлены в Центральный округ.
На втором месте по привлекательности прямого инвестирования оказался Дальневосточный округ, в проекты которого выделили 72,5 млрд долларов (4,7 трлн руб.).
Замыкает тройку лидеров Уральский округ, на развитие которого было направлено 45,5 млрд долларов (2,9 трлн руб.).
26,9 млрд долларов (1,7 трлн руб.) иностранцы вложили в проекты Северо-Западного округа.
Более 23 млрд долларов (1,4 трлн руб.) выделено в Сибирский округ.
Свыше 9 млрд долларов (586,1 млрд руб.) направлено в проекты Приволжского округа.
5,9 млрд долларов (384,2 млрд руб.) зарубежные инвесторы вложили в проекты Южного округа.
Только 283 млн долларов (18,4 млрд руб.) иностранцы направили в Северо-Кавказский округ.
По отраслям экономики инвестиции были распределены следующим образом:
Количество вложенных денег в долларах / рублях
Добыча полезных ископаемых
104,8 млрд / 6,8 трлн
76,2 млрд / 4,9 трлн
Страховая и финансовая деятельность
47,4 млрд / 3,08 трлн
Розничная и оптовая торговля, деятельность автосервисов
44,4 млрд / 2,8 трлн
Техническая, научная и профессиональная деятельность
28 млрд / 1,8 трлн
Операции с недвижимостью
24,7 млрд / 1,6 трлн
Хранение и транспортировка грузов
9,2 млрд / 599,1 млрд
8,1 млрд / 527,5 млрд
6,9 млрд / 449,3 млрд
2,7 млрд / 175,8 млрд
1,8 млрд / 117,2 млрд
Рыболовство, охота, сельское хозяйство
559 млн / 36,4 млрд
Социальная сфера и медицина
410 млн / 26,7 млрд
Развлечения и досуг, спорт, культура
236 млн / 15,3 млрд
Пункты общественного питания и гостиницы
225 млн / 14,6 млрд
175 млн / 11,3 млрд
30 млн / 1,9 млрд
Переработка мусора и водоотведение
25 млн / 1,6 млрд
Еще 41 млн долларов (2,6 млрд руб.) инвестиций не было распределено по конкретным отраслям.
Структура иностранных инвестиций в экономику России за 2018-2019 годы
Динамика иностранных инвестиций на протяжении 2018 и 2019 годов кардинально различалась. Так, капиталовложения в отечественные облигации федерального займа достигли максимума – 34,5% – к апрелю 2018 года. Затем из-за усиления санкционной политики многие нерезиденты вынуждены были распродавать российские ценные бумаги. К 1 января 2019 года доля зарубежных вложений в отечественные госбумаги снизилась до 24,4%. В минувшем году иностранный капитал начал постепенно возвращаться в Россию, так как геополитическая ситуация начала налаживаться, а отечественные госбумаги были инструментом с конкурентной доходностью. Уже по итогам первого квартала 2019 года доля зарубежных инвестиций выросла до 26,7%. К 1 декабря соответствующий показатель достиг 31,9%, а на 1 января 2020 года увеличился ещё на 0,3%. В номинальном выражении объём облигаций, сосредоточенный в портфелях нерезидентов, на начало текущего года составил 2,87 триллионов рублей, тогда как суммарный объём рынка равнялся 8,905 триллионов рублей.
Если говорить о распределении источников прямых инвестиций в российскую экономику с географической точки зрения, то по итогам третьего квартала 2019 года большая часть инвестиций поступила от государств Западной Европы и Азии. Также активность проявляют некоторые государства американского континента. Лидирующие позиции среди стран-партнёров занимают Гонконг (2,6 миллиардов долларов), Соединённое Королевство (почти 2,0 миллиардов долларов) и Нидерланды (1,9 миллиардов долларов).
Больше всего зарубежных инвестиций приходится на резидентов Центрального федерального округа. В третьем квартале 2019 года они получили более 33,5 миллиардов долларов. Лидером здесь являются, конечно же, Москва и Московская область. Более 10,8 миллиардов долларов удалось привлечь за аналогичный период Уральскому федеральному округу. На первое место по сумме привлечённых инвестиций в нём вышла Тюменская область, на которую приходится почти 7,7 миллиардов долларов. Третьим по инвестиционной привлекательности российским федеральным округом является Северо-Западный.
Анализируя сектора российской экономики, которые привлекают к себе внимание инвесторов-нерезидентов, выделю отечественные обрабатывающие производства (за третий квартал в данные предприятия было вложено 14,1 миллиардов долларов). На втором месте оптовая и розничная торговля, а также ремонт транспортных средств (13,5 миллиардов долларов). Далее следует добыча топливно-энергетических полезных ископаемых.
На мой взгляд, настроения иностранных инвесторов постепенно улучшаются, смягчение геополитического напряжения способно привести к возвращению инвестиционного капитала в Россию. У нас были все основания ожидать увеличения как прямых, так и портфельных инвестиций в 2020 году – прогноз подтверждается январской динамикой. Правда, теперь существенное влияние на инвестиционный климат оказала эпидемия коронавируса, которая отрицательно отразилась на мировой инвестиционной активности в целом.
QBF Portfolio Management – российская инвестиционная компания, образованная в 2008 году. Мы обслуживаем частных и корпоративных клиентов, специализируясь на различных инвестиционных решениях, включая доверительное управление, брокерское обслуживание, хеджирование и консультационное управление.
Источник https://www.kommersant.ru/doc/4260734
Источник https://xn--c1abvl.xn--p1ai/stat/ekonomika/pryamye-investitsii-v-rossiyu-v-kakie-regiony-i-otrasli-vkladyvalis-inostrantsy/
Источник https://www.esm-invest.com/ru/Structure-of-foreign-investments-into-economy-of-Russia-for-2018-2019
