Достоинства и недостатки самостоятельного инвестирования
Фондовый рынок по своей сути похож на обычный, только товары на нем обращаются специфические. Вместо обычных вещей — разные финансовые инструменты. На обычный рынок может прийти любой желающий, а вот получить доступ на биржу частному лицу сложнее. Для этого есть два пути:
1. Заключить договор с брокерской компанией. Тогда можно открыть брокерский счет (или индивидуальный инвестиционный счет) и торговать самостоятельно.
2. Доверить свои сбережения профессиональным управляющим, которые будут управлять деньгами и заработают какую-то прибыль. Или не заработают.
Если все делать самому
В полной мере торговать на бирже самостоятельно не получится, нужно будет заключить договор с брокером. Брокер — компания-посредник между клиентом и биржей. Она выводит заявки клиента на фондовый рынок. Подробнее о брокерах можно прочитать здесь.
Договор с брокером можно оформить онлайн, а начать торговать через брокера — сразу же после этого, установив специальную программу на телефон или компьютер. Инвестору доступны ценные бумаги, паи фондов, валюта, биржевые контракты (фьючерсы, опционы).
Плюсы самостоятельной торговли
- Вы сами будете контролировать вложения, сформируете портфель ценных бумаг под свои потребности.
- Приобретете опыт работы на фондовом рынке.
- Вам не надо платить комиссию за управление (1—5% от переданных в управление активов).
Недостатки самостоятельной торговли
- На эмоциях есть риск принять неправильные инвестиционные решения. Людям, которые имеют дело со своими деньгами, сложно сохранять хладнокровие — в отличие от управляющих, которые оперируют чужими средствами.
- Работа на бирже занимает много времени. И дело даже не в самих операциях. Чтобы понимать, что и когда продавать, желательно читать аналитику (в том числе на английском языке), пытаться разобраться в техническом анализе, макроэкономике, вникать в тонкости работы компаний, чьи бумаги намерен приобрести инвестор. Если для инвестора фондовый рынок не основная работа, то ресурсов на самостоятельную торговлю может просто не хватить.
- Чтобы инвестировать рационально, нужно следить за макроэкономикой и новостями вокруг компаний, чьи акции включены в ваш портфель.
С какой суммы начинать?
Итак, если вы решили действовать самостоятельно, определите сумму, которую готовы вложить в ценные бумаги. Учитывайте следующие критерии:
- это не должны быть средства, которые понадобятся вам завтра;
- это не должны быть все свободные в настоящий момент деньги — часть из них стоит оставить за пределами фондового рынка, например на вкладе или накопительном счете;
- не стоит трогать финансовую подушку безопасности, она должна быть вне риска.
Обычно рекомендуется начинать с 30—50 тыс. рублей — на эти деньги можно сформировать небольшой, но сбалансированный портфель из акций и облигаций. Выбрать готовые финансовые продукты для передачи средств в управление и ознакомиться с перечнем брокеров для самостоятельного инвестирования можно здесь.
Если доверить деньги управляющим
Воспользоваться услугами управляющего есть смысл при таких обстоятельствах:
Вкладывать через управляющих значительно проще: заключил договор с финансовой компанией — и только контролируешь состояние портфеля через онлайн-кабинет. Исключена возможность импульсивных и необдуманных покупок. Профессионалы, которые оперируют чужими деньгами, более хладнокровны. Есть четкая инвестиционная стратегия и система управления рисками, которых они обязаны придерживаться.
Минусы в этом варианте — обратная сторона плюсов: фактически клиент не контролирует процесс размещения своих средств на фондовом рынке, не может давать оперативные указания. Он только наблюдает за динамикой портфеля. К тому же услуги управляющего стоят денег. Комиссии финансовых компаний варьируются в зависимости от продукта (трудозатрат на него) и составляют около 1—5% от суммы переданных в управление средств.
Даже профессионалы не застрахованы от ошибок или непредсказуемости фондового рынка. Если управляющий плохо сработает во время очередного кризиса, клиент получит убыток. Наказать за ошибочные решения не получится, и потерянную сумму никто не вернет.
УК, как и банки, находятся под надзором регулятора — Банка России. Каждая компания должна получить несколько лицензий, а ее сотрудники обязаны пройти сертификацию, многочисленные проверки и сдать государственные экзамены для доступа к управлению средствами граждан. Часто управляющие компании являются дочерними организациями крупных финансовых институтов, и вероятность их банкротства крайне мала. Также управляющие вообще не заинтересованы в каких-либо незаконных операциях с деньгами клиентов: репутация стоит значительно дороже, ведь на этом рынке она нарабатывается годами. Испорченный имидж приведет к уходу клиентов и закрытию УК.
При банкротстве
Что будет с деньгами инвесторов, если у управляющего отзовут лицензию и он будет признан несостоятельным? Вероятность потери средств невелика. Средства клиентов, размещенные в разных финансовых инструментах, не являются собственностью управляющей компании и не могут попасть в конкурсную массу при ликвидации организации. Ценные бумаги, приобретенные на средства инвесторов, хранятся в специализированном депозитарии. При банкротстве управляющая компания не имеет доступа к ним. Распродавать активы и выдавать средства инвесторам может специализированный депозитарий. Если инвестор не планировал избавиться от бумаг, то он их просто переведет в управление другой УК.
Как выбрать управляющую компанию
Проверить на чистоплотность УК легко: все легальные компании числятся на сайте Банка России.
Детально разобраться и найти подвох вам поможет наша статья «Как отличить инвестиции от финансовой пирамиды».
Стоит изучить, что пишут о компании в Интернете. Известные УК часто упоминаются на страницах деловых СМИ. Наконец, можно проанализировать отчеты об управлении средствами, их должна размещать у себя на сайте каждая компания. Там можно увидеть, насколько успешно работают ее трейдеры.
Золотая середина
При построении инвестиционной стратегии инвестору не обязательно выбирать только УК или самостоятельную торговлю через брокера. Можно использовать оба варианта. Например, если самостоятельное инвестирование показалось слишком сложным и затратным по времени делом, можно передать часть средств в управление и оценить, насколько комфортным будет такой способ инвестирования.
Обратный вариант также встречается часто: начать инвестировать через управляющего, параллельно следить за ситуацией в экономике и на фондовом рынке, изучать теорию и практику работы на нем. В какой-то момент открыть свой брокерский счет и торговать через него, начав с небольшой суммы. Сравнить результаты с доходностью управляющего, учесть затраты времени (и нервов), достоинства и недостатки самостоятельного инвестирования и потом уже принять решение: торговать самому, довериться управляющему или совмещать варианты в какой-то пропорции.
Остальные уроки по инвестициям вы можете найти в нашем разделе Обучение.
Алексей САВКИН для Banki.ru
n nttt nttt ntt nt»,»content»:»tt
ntttu0412u044b u043du0435 u0430u0432u0442u043eu0440u0438u0437u043eu0432u0430u043du044b u043du0430 u0441u0430u0439u0442u0435.ntt ntt
Что нужно знать о доверительном управлении, если вы никогда о нем не слышали?
Объясняем, как работает доверительное управление и когда можно воспользоваться этой услугой. Рассказываем о видах доверительного управления, его плюсах и минусах и о том, что обязательно должно быть в договоре с управляющим.
Главное Hide
Если вы не хотите разбираться во всех тонкостях и нюансах инвестирования, можно отдать управление активами доверительному управляющему — профессионалу фондового рынка. Разбираемся, кому может пригодиться доверительное управление и в чем его преимущество.
Что такое доверительное управление
Прийти на биржу и сразу купить ценные бумаги просто так нельзя. Любому инвестору нужен посредник — брокер. Именно он совершает сделки по указаниям клиента на фондовой бирже: после того как инвестор самостоятельно примет решения, какие ценные бумаги покупать и когда их продавать, брокер начинает действовать.
Но что делать тем, кто никогда не инвестировал или плохо разбирается в рынке? Обратиться к доверительному управляющему. Чаще всего в этой роли выступает банк или управляющая компания (УК), у которой обязательно должна быть лицензия Банка России на работу с частными инвесторами.
Вот как это работает: инвестор заключает договор с доверительным управляющим, а затем передает ему в распоряжение свои деньги или ценные бумаги. Клиенту нужно только примерно определиться, во что он хотел бы инвестировать, и периодически контролировать состояние своего инвестиционного портфеля. Сделки за него будет заключать УК: покупать и продавать активы, стремясь извлечь как можно больше прибыли для их владельца. Делать она это будет, разумеется, за вознаграждение.
В России больше половины инвесторов предпочитают составлять портфель самостоятельно. Всего треть участников рынка сотрудничает с доверительными управляющими. С основными правилами инвестиций для начинающих можно ознакомиться в статье.
Какие виды доверительного управления бывают на финансовом рынке?
Их несколько, разберем основные:
- Коллективное управление через ПИФы (паевые инвестиционные фонды). Деньги сразу нескольких инвесторов объединяют в крупные пулы, а затем вкладывают в облигации, акции или другие активы. Средствами распоряжается УК. Это самый доступный вид доверительного управления для начинающих инвесторов, так как купить пай можно хоть за 100 рублей. При этом доходность от ПИФов нередко бывает больше, чем выплаты процентов по депозитам.
- Стандартные стратегии — в этом случае УК предлагает инвестору на выбор типовые портфели с разнообразным набором активов, порогом входа и риском. У таких стратегий доходность больше, чем у ПИФов, зато порог входа намного выше — от нескольких десятков тысяч рублей.
- Индивидуальные стратегии — эта форма сотрудничества выглядит так: УК разрабатывает для каждого клиента персональную стратегию и не ограничивает его в перечне и структуре активов. Как правило, индивидуальные стратегии подходят только очень состоятельным клиентам, готовым инвестировать сотни тысяч и даже миллионы рублей.
- Консультационное доверительное управление — это особенный вид управления, при котором управляющий не распоряжается активами инвестора, а дает ему советы, как лучше ими распорядиться. Комиссия за услугу фиксированная, никаких гарантий нет.
Преимущества и недостатки доверительного управления
Перед тем как обращаться за услугами к доверительному управляющему, нужно тщательно взвесить все плюсы и минусы такой стратегии.
- Не обязательно разбираться в ценных бумагах и выбирать, когда их или другие ценные активы покупать,а когда продавать.
- Управляющий может купить активы, которые инвестору со скромным стартовым капиталом приобрести самостоятельно не получится — например, еврооблигации, цена на которые начинается от 1000 долларов.
- УК могут предлагать стратегии управления с защитой капитала — деньги инвесторов вкладываются в надежные облигации или депозиты. При этом клиенту гарантируют возврат более 90 % от первоначально вложенных средств. Так у инвестора появится возможность получить доход при комфортном для него уровне риска.
Но и недостатков у доверительного управления немало:
- Доход никто не обещает. Инвестиции — это всегда риск. УК не несут ответственности за колебания цен на рынке. Деньги в доверительном управлении не застрахованы, поэтому убытки никто не компенсирует.
- Услуги УК ценятся высоко. Например, комиссия за управление начинается от 1 % от доходов. Еще управляющий может дополнительно взимать вознаграждение за успех и за вывод активов. А если денег на счете инвестора не хватает, то управляющая компания может продать ценные бумаги клиента или конвертировать валюту, чтобы получить причитающееся.
- Изменить инвестиционную стратегию можно только после отправки письменного запроса в компанию и соблюдения кучи формальностей. На это зачастую уходит много времени.
- При досрочном расторжении договора возможна частичная потеря инвестированных средств.
Чек-лист: как выбрать управляющую компанию
- Убедитесь, что у УК есть лицензия от Центробанка. Проверить эту информацию можно в онлайн-справочнике Банка России.
- Изучите кредитный рейтинг компании — например, рейтинг от агентства «Эксперт РА». Он помогает понять, насколько управляющая компания финансово устойчива. А++ — это наивысшая оценка надежности компании.
- Узнайте доходность УК. Нужно выяснить, какую выгоду приносили инвесторам стратегии доверительного управляющего в последние два-три года. На сайте любой управляющей компании есть раздел «Раскрытие информации», в нем выкладываются финансовые отчеты. Там отображаются данные по выручке от оказания услуг, инвестиционным и комиссионным доходам. Если эти показатели растут каждый год, значит компания работает эффективно.
- Прочитайте правила компании. На сайте организации обычно есть раздел, посвященный управлению ценными бумагами. Чтобы понять можно ли доверять компании, оцените доходность ее стратегий за прошлые годы. Но учтите: прошлая доходность далеко не всегда гарантирует получение прибыли в будущем.
- Ознакомьтесь с комиссионной политикой. Для этого сравните комиссии разных УК. Высокие тарифы могут быть оправданы, если компания зарабатывает для своих клиентов больше, чем ее конкуренты. В противном случае нет смысла платить чересчур большие комиссии.
- Оцените удобство коммуникаций с УК: есть ли у нее мобильное приложение или сайт, можно ли пополнять счет, выводить деньги через личный кабинет, как следить за состоянием своего портфеля активов, насколько быстро отвечает служба поддержки и т. д.
Что должно быть в договоре доверительного управления?
Договор заключается на срок до 5 лет. Чаще всего он типовой, то есть клиенты присоединяются к стандартному договору и подписывают заявление. В договоре указывают:
- сведения об инвесторе, а также о его активах;
- срок действия соглашения;
- полномочия сторон;
- стратегию управления активами;
- размер комиссионных;
- санкции за нарушения условий договора.
Когда инвестор подпишет договор, он может открыть счет и пополнить его. Большинство клиентов управляющих компаний пользуются ИИС, так как такой счет позволяет дополнительно получить налоговый вычет.
Как выбрать управляющего
Вы приняли решение об инвестициях и хотите воспользоваться услугами профессионального управления. В этом материале мы расскажем Вам о том, в чем на самом деле состоит работа по управлению активами, а заодно развеем ряд распространенных стереотипов о деятельности управляющих.
80% профессиональных управляющих и инвесторов на временном окне в 5 лет проигрывают рыночным индексам, 13% работают с той же эффективностью, и лишь 7% показывают результат лучше индекса. Все участники финансового рынка делят между собой не что иное, как прирост капитализаций компаний за этот период. Суммарный доход всех участников финансового рынка при этом не больше и не меньше значения этого прироста. Если кто-то получил доходность больше индекса, будет и тот, кто получил меньше.
По математической логике количество управляющих, сработавших лучше и хуже индекса (Д% индекса), должно быть одинаковым. Почему же статистика столь удручающа? Этому есть причины:
- Участники рынка несут транзакционные издержки (т.и.), связанные с операциями на рынке. И чем больше операций вы производите, тем больше нагрузка. Еще одним существенным видом транзакционных издержек является «инсайдерсакая торговля» и манипуляции крупных участников рынка. Кроме того, инвесторов вовлекают в процесс работы с плечом, что накладывает на них дополнительные издержки в виде выплаты процентов по кредиту (К%).
- Большинство инвесторов не использует полное инвестирование, и, как следствие, в их портфелях есть деньги ($), которые не работают. Но так как результат считается к общей сумме средств, находящихся в портфеле инвестора, они влияют на результат итоговой доходности управления.
Поразительно(!), но даже выплаты дивидендов (div), которые не участвуют в расчете изменений индекса, но тем не менее являются доходами инвестора, не изменяют выше описанную статистику. Мало того, она останется неизменной и дальше, так как сделки по-прежнему будут проводиться, участники рынка будут нести издержки, а свободные средства будут лежать в портфелях инвесторов.
Таким образом, общий результат всех участников рынка можно выразить формулой:
где,
К2 — капитализация фондового рынка на конец рассматриваемого интервала;
К1 — капитализация фондового рынка на начало рассматриваемого интервала;
т.и. — транзакционные издержки, которые несут инвесторы осуществляя сделки с ЦБ (комиссии брокера, биржи, реестров и депозитариев);
К% — проценты за пользование кредитными средствами;
div — дивиденды, которые получают инвесторы
$ — денежные средства в портфелях инвесторов, которые не были инвестированы в ценные бумаги.
Д% индекса — доходность индекса, которая рассчитывается по формуле: (К2-К1)/К1
И этот результат будет хуже, чем значение индекса из-за транзакционных издержек, использования кредитов при совершении сделок, а также из-за присутствия денег в портфеле (неполное инвестирование).
Каким образом можно показывать результат лучше рыночного и стабильно попадать в число 7% на длительном промежутке времени?
Основной стереотип о работе управляющего
Очень часто неискушенные инвесторы считают, что управляющий — это конкретный человек, который давно работает на рынке, обладает большим опытом, а самое главное, точно знает, когда нужно купить акции, а когда продать и как на таких спекуляциях заработать большие деньги. Простейшая математика показывает, что если бы такой человек существовал, у него за короткий срок сконцентрировались все деньги мира. Но этого не происходит, а значит, таких людей просто нет. Очень часто недобросовестные управляющие сами распространяют этот миф.
Внимание! Если кто-то говорит Вам, что управляющий знает, как можно сыграть на колебаниях курсов акций, когда надо покупать акции, а когда продавать, — Вас либо обманывают, либо вы имеете дело с некомпетентными людьми, которые сами заблуждаются. Спросите их — если они так хорошо умеют спекулировать, зачем им Ваши деньги? Не лучше ли заработать их самому и ни с кем не делиться?
В чем состоит работа управляющего?
По нашему глубокому убеждению, работа управляющего состоит в том, чтобы из всего множества активов (акций и облигаций), обращающихся на рынке, выбрать те, которые обладают максимальным потенциалом для роста в будущем.
Продавать акции или облигации из портфеля управляющий должен не для того, чтобы сыграть на колебаниях, а для приобретения других — потенциально более доходных ценных бумаг. Для этого управляющий должен оценивать и проводить экономический анализ всех ценных бумаг, представленных на рынке, а также отслеживать их текущую стоимость. Это большая работа, качественно проделать которую одному, даже очень профессиональному, специалисту, не под силу. Для этого необходима команда, действия которой согласованы и четко структурированы в систему.
Если Управляющая компания обладает такой системой, она с гордостью представит эту информацию потенциальному клиенту как свое конкурентное преимущество. Вы можете детально ознакомиться с подходом, принятым в УК «Арсагера», изучив раздел «Система управления капиталом». Если у компании не хватает интеллектуальных или финансовых возможностей для организации такого процесса управления, скорее всего там будут рассказывать о «мега управляющем» с большим опытом работы на рынке, имеющем какой-нибудь престижный диплом и обладающим небывалым чутьем и сверхразвитой интуицией. По этой версии управление активами — это «особое искусство», которое возникает от рождения и дано не всем смертным.
Как выбирают управляющих профессиональные инвесторы?
Чтобы избежать ошибок при выборе управляющего, профессиональные инвесторы ориентируются не столько на предыдущие результаты управляющего, сколько на наличие четкой системы управления активами, которая говорит о высокой вероятности работы стабильно лучше рынка в долгосрочной перспективе. С целью выявить наличие такой системы и оценить ее качество, профессиональные инвесторы проводят доскональный аудит (оценку) управляющих, прежде чем передать им средства в управление.
Конечно, рядовой частный инвестор провести всесторонний аудит управляющего не в состоянии. Однако из общения с представителем управляющей компании инвестор может сделать вывод о том, занимается ли управляющий спекуляциями, принимая решения интуитивно, наблюдая за движением графика цен акций, или действительно занимается инвестированием доверенных ему средств в эффективный бизнес на основе фундаментальных исследований.
Источник https://www.banki.ru/investment/investment_education/?id=10945334
Источник https://beststocks.ru/journal/what-you-need-to-know-about-trust/
Источник https://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/vibor_uk/kak_vybrat_upravlyayuwego/
