Вопрос — Привлеченные ресурсы, состав и классификация: депозитные и не депозитные источники
В мировой банковской практике все привлеченные ресурсы по способу их аккумуляции группируются следующим образом:
· недепозитные привлеченные средства.
Основную часть привлеченных ресурсов коммерческих банков составляют депозиты, т.е. денежные средства, внесенные в банк клиентами — частными и юридическими лицами, т.е. предприятиями, товариществами, акционерными обществами на определенные счета, и используемые ими в соответствии с режимом счета и банковским законодательством.
В качестве субъектов депозитных операций выступают предприятия всех организационно-правовых форм и физические лица.
Объектами депозитных операций являются депозиты, т.е. суммы денежных средств, которые субъекты депозитных операций вносят на банковские счета.
Исходя из категории вкладчиков, различают депозиты:
§ юридических лиц (предприятий, организаций, других банков);
По форме изъятия депозиты подразделяются на:
§ до востребования (обязательства, не имеющие конкретного срока);
§ срочные (обязательства, имеющие определенный срок);
§ условные (средства, подлежащие изъятию при наступлении заранее оговоренных условий).
К депозитам до востребования относятся:
§ средства на расчетных (контокоррентных), текущих и бюджетных счетах негосударственных предприятий, находящихся в федеральной и государственной (кроме федеральной) собственности;
§ средства на счетах физических лиц — предпринимателей;
§ средства на счетах фондов различного назначения;
§ средства на корреспондентских счетах других банков (счета ЛОРО);
§ средства на счетах депозитов до востребования финансовых органов (федеральных и местных), коммерческих и некоммерческих организаций, находящихся в федеральной и государственной (кроме федеральной) собственности, негосударственных предприятий;
§ средства в расчетах (аккредитивы, чеки) и обязательства в расчетах по отдельным операциям (факторинговым, форфейтинговым, конверсионным);
§ вклады населения до востребования.
Невзирая на высокую подвижность средств на счетах до востребования, имеется возможность определить их минимальный не- снижаемый остаток и использовать его в качестве стабильного кредитного ресурса.
Срочные депозиты — это депозиты, привлекаемые на определенный срок. Твердо обозначенный срок хранения очень важен для поддержания ликвидности баланса коммерческого банка.
В соответствии с правилами ведения бухгалтерского учета в банках срочные депозиты классифицируются по следующим срокам:
§ 181 день — 1 год;
В мировой банковской практике депозиты подразделяются на основные (стержневые) и летучие.
Стержневые (основные) депозиты – это депозиты, которые составляют постоянную депозитную базу банка. Они обычно базируются не на отдельных сделках, а на длительных отношениях с клиентом, их размеры и колебания мало подвержены воздействию изменения процентных ставок. В состав «стержневых» депозитов обычно включают депозиты до востребования, а иногда, в зависимости от отношений между банком и вкладчиком, и срочные депозиты.
Летучие депозиты – это срочные депозиты, которые привлечены в банк процентными ставками, поэтому они подвержены миграции («улетают») в случае изменения процентов по вкладам. Высокий удельный вес летучих депозитов в составе привлеченных ресурсов ставит банк в зависимость от тенденций, складывающихся на денежном рынке, в том числе по процентным ставкам.
Разновидностью срочных вкладов являются депозитные (для юридических лиц) и сберегательные (для физических лиц) сертификаты.
Сберегательный (депозитный) сертификат – ценная бумага, удостоверяющая сумму вклада, внесенного в банк, и права вкладчика (держателя сертификата) на получение по истечении установленного срока суммы вклада и обусловленных в сертификате процентов. Сертификат может быть предъявлен к оплате как в самой кредитной организации, так и в любом ее филиале.
Депозитные и сберегательные сертификаты выпускаются только кредитными организациями. Условия выпуска и обращения депозитных и сберегательных сертификатов в целом одинаковы. Но есть одно существенное различие. Депозитные сертификаты применяются для обслуживания только юридических лиц, а сберегательные – только для физических.
Сертификаты выпускаются только в рублях. Они не могут служить расчетным или платежным средством за проданные товары или оказанные услуги.
Недепозитные привлеченные средства — это средства, которые банк получает в виде займов или путем продажи собственных долговых обязательств на денежном рынке. Недепозитные источники банковских ресурсов отличаются от депозитов тем, что они имеют, во-первых, неперсональный характер, т.е. не ассоциируются с конкретным клиентом банка, а приобретаются на рынке на конкурентной основе, и, во-вторых, инициатива привлечения этих средств принадлежит самому банку.
К недепозитным источникам привлечения ресурсов относят долговые обязательства в виде выпускаемых банками облигаций, векселей и межбанковские кредиты (МБК).
В целях привлечения дополнительных средств банки выпускают облигации.Облигация – это долговая ценная бумага, по которой эмитент т.е. банк — обязуется выплатить инвестору определенную сумму и определенный процент в будущем.
Привлеченные средства коммерческого банка
С развитием рыночных отношений структура привлеченных ресурсов претерпела существенные изменения, что обусловлено появлением новых, нетрадиционных для старой банковской системы способов аккумуляции временно свободных денежных средств физических и юридических лиц.
В мировой банковской практике все привлеченные ресурсы по способу их аккумуляции группируются следующим образом:
· недепозитные привлеченные средства.
Основную часть привлеченных ресурсов коммерческих банков составляют депозиты, т.е. денежные средства, внесенные в банк клиентами на определенные счета и используемые ими в соответствии с режимом счета и банковским законодательством.
Заемные ресурсы (недепозитные привлеченные средства) характеризуют средства, которые банк получает в виде займов или путем продажи собственных долговых обязательств на денежном рынке. Недепозитные источники банковских ресурсов отличаются от депозитов тем, что, во-первых, они имеют не персональный характер, т.е. не ассоциируются с конкретным клиентом банка, а приобретаются на рынке на конкурентной основе, во-вторых, инициатива привлечения этих средств принадлежит самому банку. Недепозитными привлеченными ресурсами пользуются преимущественно крупные банки. Приобретаются недепозитные средства на крупные суммы и их считают операциями оптового характера.
Современная банковская практика характеризуется большим разнообразием вкладов депозитов и депозитных счетов. Это обусловлено стремлением банков в условиях сегментированного высококонкурентного рынка наиболее полно удовлетворить спрос различных групп клиентов на банковские услуги и привлечь их сбережения и свободные денежные капиталы на банковские счета. По экономическому содержанию депозиты можно разделить на группы:
· депозиты до востребования;
Депозиты можно классифицировать по срокам, по видам вкладчиков, условиям внесения и изъятия средств; уплачиваемым процентам; возможности получения льгот по активным операциям банка и др.
Депозиты до востребования представлены различными счетами, с которых их владельцы могут получать наличные деньги по первому требованию путем выписки денежных и расчетных документов. К депозитам до востребования в отечественной банковской практике относятся:
· средства, хранящиеся на расчетных и текущих счетах предприятий, различных коммерческих структур;
· средства фондов различного назначения в период их расходования;
· средства в расчетах;
· средства местных бюджетов и на счетах местных бюджетов;
· остатки средств на корреспондентских счетах других банков.
Преимуществом депозитных счетов до востребования для их владельцев является их высокая ликвидность. Деньги на такие счета зачисляются и снимаются по мере осуществления хозяйственных и других операций, отражаемых в денежном выражении на этих счетах. Основным недостатком является отсутствие уплаты процентов по счету или очень невысокий процент. Таким образом, особенности депозитного счета до востребования можно охарактеризовать следующим образом:
· взнос и изъятие денег осуществляется в любое время без каких-либо ограничений;
· владелец счета уплачивает банку комиссию за пользование счетом в виде твердой месячной ставки или в процентах к дебетовому обороту по счету;
· банк за хранение денежных средств на счетах до востребования уплачивает невысокие процентные ставки, либо вообще не платит (средства в расчетах);
· банк по депозитам до востребования отчисляет более высокие нормы в фонд обязательных резервов в центральном банке.
Срочные депозиты и сберегательные вклады представляют наиболее устойчивую часть депозитных ресурсов. Срочный вклад (депозит) имеет четко определенный срок, по нему уплачивается, как правило, фиксированный процент и вводятся ограничения по досрочному изъятию вклада. При изъятии вклада ранее оговоренного срока банк взыскивает штраф в сумме заранее оговоренного процента от величины депозита и срока изъятия.
Наиболее характерными особенностями срочных вкладов и депозитов являются:
· средства на счетах не могут использоваться для расчетов и на них не выписываются расчетные документы;
· средства на счетах оборачиваются медленно;
· уплачивается фиксированный процент;
· максимальный уровень процентной ставки в отдельные периоды может регулироваться центральным банком;
· устанавливается требование о предварительном уведомлении вкладчиком банка об изъятии денег;
· устанавливается более низкая норма обязательных резервов.
Достоинством срочных депозитных счетов для клиентов является получение высокого процента, а для банка — возможность поддержания ликвидности с меньшим оперативным риском. Недостаток срочных депозитов для клиентов в низкой ликвидности и невозможности использовать средства на счетах срочных депозитов для расчетов и текущих платежей, а также для получения наличных денег.
Сберегательные счета (вклады) в зависимости от особенностей их хранения подразделяются на:
· срочные с дополнительными взносами;
Наиболее распространенными видами персональных депозитных счетов является сберегательный вклад с книжкой. В отечественной банковской практике сберегательные счета открываются только физическим лицам. В зарубежной практике такие счета открываются также некоммерческим организациям и фирмам, при этом уплачиваемые по таким сберегательным счетам проценты обычно ниже, чем по срочным депозитам.
Для банков значение сберегательных вкладов состоит в том, что с их помощью мобилизуются неиспользованные доходы населения и превращаются в производительный капитал. Сберегательные вклады, как правило, носят долгосрочный характер и, следовательно, могут служить источником долгосрочных вложений. Их недостатки для банка состоят в следующем:
· необходимость выплаты повышенных процентов по вкладам и снижение, таким образом, маржи (разницы между процентами по активным и пассивным операциям);
· подверженность этих вкладов различным факторам (политическим, экономическим, психологическим), что повышает угрозу быстрого оттока средств с этих счетов и потерю ликвидности банка;
· неспособность банка возобновлять эти ресурсы на постоянной основе.
Разновидностью срочных депозитов и сберегательных вкладов являются депозитные и сберегательные сертификаты. Де-позитный или сберегательный сертификат является пись-менным свидетельством банка-эмитента о вкладе денежных средств, удостоверяющим право вкладчика или его правопреемника на получение денежных средств по истечении установленного срока и процентов по нему. Сертификаты могут быть именными, на предъявителя, могут быть переданы или подарены. Сертификаты не могут служить расчетным или платежным средством за про-данные товары и оказанные услуги. Депозитные сертификаты выпускаются на крупные суммы и приобретаются юридическими лицами.
Мировой банковской практике известны два вида депозитных сертификатов. Непередаваемые депозитные сертификаты хранятся у вкладчика и предъявляются им в банк по истечении срока. Предаваемые (обращающиеся) депозитные сертификаты могут быть переданы другому лицу путем купли-продажи их на вторичном рынке.
Сберегательные сертификаты предназначены для реализации преимущественно физическим лицам. Если срок получения депозита или вклада по сертификату просрочен, то такой сертификат становится документом до востребования. Банк обязан выплатить указанную в нем сумму по первому требованию владельца. Сберегательные сертификаты могут быть переданы только физическому лицу.
Срочные депозитные и сберегательные сертификаты могут быть предъявлены к оплате ранее установленного срока, если это предусмотрено договором покупки сертификата. В таком случае банк уплачивает проценты по пониженной ставке. Для коммерческого банка преимущества этих форм аккумуляции ресурсов состоят в том, что крупные суммы поступают в распоряжение банка на строго установленный срок и увеличивают, таким образом, наиболее ликвидную часть кредитных ресурсов.
К числу новых форм мобилизации кредитных ресурсов следует отнести банковские векселя. Банки выпускают только простые векселя. Преимущество банковских векселей состоит в том, что они могут использоваться:
· для расчетов за товары и оказанные услуги;
· в качестве залога при получении ссуд;
· физическими и юридическими лицами;
· имеют достаточно высокую ликвидность;
· высокую процентную ставку;
· отсутствуют ограничения на передачу векселя юридическому или физическому лицу;
· имеют различную срочность.
Отдельные коммерческие банки выпускают валютные векселя, что расширяет их возможности для аккумуляции кредитных ресурсов в иностранной валюте.
Межбанковские займы являются разновидностью срочных кредитов, владельцами которых выступают коммерческие банки.
Таким образом, основным источником финансирования активных операций коммерческого банка являются привлеченные ресурсы, что требует от коммерческих банков проведения активной депозитной политики и расширения депозитных операций. При организации депозитных операций коммерческие банки должны соблюдать условия ликвидности баланса и учитывать следующие требования:
· депозитные ресурсы должны быть согласованы по срокам и суммам с финансируемыми активными операциями, что особенно важно в условиях нестабильной экономики и высоком уровне инфляции;
· депозитные операции должны способствовать максимизации банковской прибыли либо создавать условия для получения прибыли в будущем;
· в процессе организации депозитных операций особое внимание необходимо уделять привлечению средств на срочные депозиты и сберегательные вклады с фиксированными сроками;
· расширение применения различных видов депозитных операций, предоставление дополнительных услуг или льгот с целью увеличения числа депозитариев.
В мировой банковской практике широкое развитие получают недепозитные источники привлечения ресурсов. К наиболее распространенным формам такого привлечения средств относятся:
· получение займов на межбанковском рынке;
· соглашение о продаже ценных бумаг с обратным выкупом (или операция «репо»);
· учет векселей и получение ссуд у центрального банка;
· продажа банковских акцептов;
· выпуск коммерческих бумаг;
· получение займов на рынке евродолларов;
· выпуск капитальных нот и облигаций.
Основной целью таких операций является улучшение ликвидной позиции банка.
Недепозитные ресурсы коммерческого банка
Недепозитные, или заемные средства, привлекаются банками с межбанковского рынка.
Межбанковский рынок — это часть рынка ссудных капиталов, где временно свободные денежные ресурсы кредитных учреждений привлекаются и размещаются банками между собой.
Различают межбанковские активные и пассивные кредитные операции; рынок межбанковских депозитов и межбанковских кредитов. Межбанковский депозит — это депозит одного банка в другом. Межбанковский кредит является основным источником заемных средств коммерческого банка. На основе межбанковского кредита банки могут увеличивать объемы краткосрочного кредитования и поддерживать свою ликвидность.
Межбанковский кредит осуществляется в рамках корреспондентских отношений банков и, в конечном счете, представляет собой достаточно дорогостоящий ресурс.
Недепозитными способами привлечения денежных средств являются:
- • займы на межбанковском рынке;
- • получение ссуд у Центрального банка;
- • соглашение о продаже ценных бумаг с обратным выкупом (операции РЕПО).
Основными недепозитными ресурсами являются средства, привлеченные с межбанковского рынка. Рекомендуемый уровень доли межбанковского кредита в общей массе ресурсов — не более 20%.
Данные ресурсы привлекаются банками самостоятельно или при помощи посреднических структур: брокерских контор, фондовых бирж, финансовых домов, кредитных магазинов на основе договорных отношений. Величина кредита, условия выдачи и погашения межбанковских кредитов также определяются банками самостоятельно, но с учетом нормативных ограничений, разработанных Банком России. Юридическое оформление кредитной сделки зависит от вида межбанковского кредита (бронирование средств на корреспондентском счете, овердрафт по счету, банковский кредит по кредитным договорам и соглашениям).
Кредиты, предоставляемые по корреспондентскому счету, оформляются договором об открытии корреспондентского счета и дополнительным соглашением об овердрафте.
Разовые межбанковские кредиты или депозиты оформляются кредитным или депозитным договором, а в том случае, если сотрудничество между банками носит длительный и постоянный характер, заключается генеральное соглашение о сотрудничестве. Генеральное соглашение в данном случае означает намерение банков о предоставлении друг другу краткосрочных ресурсов на взаимовыгодных условиях и технические вопросы предоставления кредитов. Сумма, сроки условия конкретных кредитов оговариваются в договорах и соглашениях.
Основным объектом межбанковского кредитования является разрыв в платежном обороте банков.
При определении суммы кредита необходимо принимать во внимание размер капитала банка заемщика, его финансовую и юридическую надежность. Величина кредита, как уже указывалось, регулируется нормативными требованиями Банка России.
Важным пунктом кредитного договора является обеспечение кредита, его размер и качество.
По взаимной договоренности банки могут предоставить кредит и без обеспечения, но как показывает практика, в большинстве случаев обеспечение предусматривается и оформляется. Как правило, обеспечением по межбанковским кредитам выступает имущество заемщика, средства на корреспондентском счете и в кассе, ценные бумаги, ОФЗ, акции предприятий, банковские корпоративные векселя, заблокированные на время действия кредитного договора.
Уровень процентной ставки, обозначенной в договоре, зависит от рыночных условий: от соотношения спроса и предложения на кредитные средства, от срока предоставления кредита, вида межбанковского кредита, валюты кредита. Отмечено, что наиболее дорогими являются краткосрочные кредиты сроком на один-два дня.
В договоре между банками специально оговаривается взаимная ответственность сторон за нарушение условий кредитной сделки. Если банк-кредитор задерживает перечисление денег, то уплачивает от суммы не поступивших средств за каждый день просрочки примерно 38
2-5%. Но чаще возникает просроченная задолженность, за которую заемщик уплачивает неустойку по основному долгу и по несвоевременно уплаченным процентам.
Большое значение имеет репутация банка и длительность сотрудничества. Более осторожно и требовательно подходят к банку, которому кредит предоставляется впервые.
После получения кредита банк-заемщик регулярно представляет банку-кредитору свою отчетность, сведения о кредитах, полученных в других банках, о соблюдении нормативов Банка России.
Аналитические службы банка-кредитора постоянно отслеживают финансовое положение банков-заемщиков. Для определения надежности банков используются собственные методики банков, а также рейтинги, составляемые различными агентствами, журналами, аналитическими центрами.
Важное место в источниках средств коммерческого банка занимают кредиты Центрального банка, которые выдаются в порядке рефинансирования.
Банк России предоставляет кредиты коммерческим банкам в соответствии с ориентирами единой государственной денежно-кредитной политики на условиях обеспеченности, срочности, возвратности и платности. Банк России предоставляет внутридневные кредиты, однодневные расчетные кредиты (овернайт), ломбардные кредиты на сроки, устанавливаемые Банком России. Совет директоров Банка России утверждает сроки кредитов, процентные ставки, плату за пользование кредитами.
Кредиты выдаются под обеспечение ценных бумаг, включенных в Ломбардный список Банка России. Данный список регулярно пересматривается, изменяется и дополняется Советом директоров Банка России.
Общими условиями предоставления и погашения кредитов Банка России являются следующие:
- 1) заключение с Банком России Генеральных кредитных договоров, в которых определяются виды кредитов, необходимых коммерческому банку. Для получения внутридневных кредитов и кредитов овернайт должно быть оформлено дополнительное соглашение к договору корреспондентского счета о предоставлении Банку России права безакцептного списания денежных средств с корреспондентского счета банка заемщика в объеме непогашенных требований, а также платы за право пользования внутридневными кредитами;
- 2) банк-заемщик должен иметь счет депо в уполномоченном депозитарии на основе депозитарного договора с данным учреждением. Вместе с договором оформляется дополнительное соглашение, в соответствии с которым Банк России получает определенные права: открывать раздел «блокировано Банком России» с полным номером этого раздела, открывать и присваивать номера определенным разделам на счете депо банка, выполнять функции оператора разделов счетов депо банка-заемщика в период времени, не связанный с проведением торгов и осуществлением расчетов, закрывать соответствующие разделы счета депо банка;
- 3) для получения кредита необходимо предварительно заблокировать ценные бумаги в разделе «блокировано Банком России» счета депо в депозитарии. Данные ценные бумаги служат в качестве обеспечения кредита Банка России. Ценные бумаги, принимаемые в залог, должны:
- • быть включены в Ломбардный список;
- • принадлежать банку на праве собственности;
- • иметь срок погашения не ранее чем через 10 календарных дней после срока погашения предоставленного кредита Банка России.
- • иметь I категорию финансового состояния («Финансово стабильные кредитные организации»);
- • иметь достаточное обеспечение по кредиту;
- • не иметь просроченной задолженности по кредитам, ранее предоставленным Банком России;
- • выполнять обязательные резервные требования в полном объеме.
Банк России предоставляет ломбардные кредиты двумя способами:
- • по заявлениям банков. Срок определяется в заявлении, кредит осуществляется по фиксированной ломбардной процентной ставке, установленной Банком России;
- • по результатам проведенного ломбардного кредитного аукциона.
Основанием для проведения аукциона является официальное сообщение Банка России о проведении ломбардного кредитного аукциона. В сообщении указывается способ проведения аукциона, общая сумма кредитования, срок кредита, размер максимальной доли неконкурентных заявок на участие в аукционе.
Заявки рассматриваются кредитным комитетом Банка России. Ломбардные аукционы чаще проводятся «американским» способом, т.е. удовлетворяются заявки, в которых указываются максимальные процентные ставки. Но возможен и «голландский» вариант проведения аукциона, при котором все заявки, вошедшие в список удовлетворенных заявок, удовлетворяются по последней процентной ставке, которая войдет в список удовлетворенных заявок банков.
Итоги аукциона публикуются в «Вестнике Банка России».
Внутридневные кредиты и кредиты овернайт предоставляются коммерческим банкам на основании заключения Генеральных кредитных договоров.
Внутридневные кредиты предоставляются в течение рабочего дня на счета банков, открытые в РКЦ или уполномоченной РНКО (расчет- 40
ной некоммерческой кредитной организацией), и погашаются за счет текущих поступлений на корреспондентский счет банка. Непогашенные внутридневные кредиты переоформляются в конце текущего дня в кредит овернайт.
За право пользования внутридневными кредитами с банка ежемесячно взимается плата в фиксированном размере в пользу Банка России. Внутридневные кредиты предоставляются Банком России в следующих случаях:
- • при наличии в конце операционного дня неоплаченных платежных поручений банка;
- • при наличие у банка на момент предоставлении кредита ценных бумаг (в разделе «блокировано Банком России на счете депо, открытого в депозитарии»), стоимость которых достаточна для получения определенной суммы кредита овернайт.
При несвоевременном погашении кредитов Банка России они выставляются на счета просроченных ссуд. Заложенные ценные бумаги коммерческого банка реализуются уполномоченными подразделениями Банка России.
Кроме ценных бумаг в качестве обеспечения по кредиту Банка России могут выступать:
- • залог (в виде заклада) векселей и (или) прав требований по кредитным договорам;
- • поручительства банков-поручителей.
При выдаче кредитов, обеспеченных залогом или поручительствами, с Банком России заключаются кредитный договор и договор залога, дополнительные соглашения к договорам корреспондентских счетов о предоставлении Банку России права на списание денежных средств в объеме непогашенных требований, а также договоры- поручительства. Банк России утверждает количество банков-поручителей, а также доверенный банк, которому Банк России может передать права требования по договору.
Векселя, принимаемые в залог, должны быть оформлены в соответствии с законодательством.
Обеспечение кредита Банка России считается достаточным, если балансовая стоимость залога с учетом поправочного коэффициента равна сумме запрашиваемого кредита и начисленных процентов.
Предоставление банкам кредитов без обеспечения осуществляется в соответствии со ст. 46 Федерального закона от 10.07.2002 № 86-ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» и Положением Банка России от 16.10.2008 № 323-П «О предоставлении Банком России российским кредитным организациям кредитов без обеспечения», регламентирующим условия и порядок проведения указанных операций.
Предоставление кредитов без обеспечения являлось одним из основных антикризисных инструментов Банка России в период с конца
2008 по 2010 г. ив сочетании с другими предпринятыми мерами способствовало преодолению системного дефицита ликвидности банковского сектора и сохранению устойчивости банковской системы в целом. С 1 января 2011 г. предоставление кредитов без обеспечения было приостановлено на основании решения Совета директоров Банка России от 30 июня 2010 г. ввиду нормализации ситуации с ликвидностью банковского сектора. Однако в случае необходимости Банк России имеет возможность возобновить практику проведения данных операций. Указание Банка России от 01.04.2011 № 2606 «О внесении изменений в Положение Банка России № 323-П» уточняет порядок предоставления кредитов без обеспечения отечественным кредитным организациям.
Кредиты без обеспечения (или беззалоговые кредиты) являются инструментом предоставления ликвидности, позволяющим кредитным организациям получать средства от Центрального банка без внесения залога или предоставления какого-либо обеспечения. Применение подобного инструмента сопряжено с повышенными рисками для Центрального банка и, как правило, не используется в странах с развитыми финансовыми рынками. В странах с развивающимися рынками его использование в определенных условиях может быть оправдано, так как кредитные организации могут не иметь достаточного количества активов для использования их в качестве обеспечения для получения обеспеченных кредитов.
В связи с высокими рисками для Центрального банка кредиты без обеспечения, в отличие от обеспеченных кредитов, обычно предоставляются по более высокой процентной ставке, на более короткие сроки и более узкому кругу наиболее надежных заемщиков.
Банк России имеет возможность предоставлять кредиты без обеспечения кредитным организациям, имеющим рейтинг кредитоспособности не ниже установленного уровня, на срок не более 1 года. Максимальные сроки предоставления кредитов без обеспечения для каждой кредитной организации зависят от уровня ее кредитного рейтинга, присвоенного международными (S&P, Fitch Ratings, Moody’s) и (или) национальными рейтинговыми агентствами (RusRating, Эксперт РА, HP А, ЛК&М.)
Достаточно востребованной операцией на рынке межбанковских ресурсов является операция РЕПО.
Операции РЕПО состоят из двух частей.
В первой части данной операции одна сторона продает ценные бумаги другой стороне. В то же время первая сторона берет на себя обязательство выкупить указанные ценные бумаги в определенный день или по требованию второй стороны. Этому обязательству на обратную покупку соответствует обязательство на обратную продажу, которое берет на себя вторая сторона. Причем обратная покупка ценных бумаг осуществляется по цене, отличной от цены первоначальной продажи. 42
Разница между ценами представляет тот процент, который должна получить сторона, выступившая в качестве покупателя ценных бумаг (продавца денежных средств) в первой части РЕПО.
Термин «обратное РЕПО» означает ту же сделку, но с позиции покупателя ценных бумаг в первой части РЕПО.
Операции РЕПО, как правило, проводятся на основе заключенного между сторонами договора.
РЕПО и обратное РЕПО — это, по сути, краткосрочные ссуды, обеспеченные ценными бумагами.
Они используются для получения краткосрочного финансирования и инвестиций краткосрочных остатков денежных средств, а также для получения в пользование на короткий срок ценных бумаг.
Заемщик на рынке РЕПО продает ценные бумаги, обязуясь выкупить их обратно в более поздний период по оговоренной цене. Разница между продажной ценой и договорной ценой обратного выкупа представляет собой процент на ссуду.
Интерес заемщика — получение краткосрочной ссуды с очень низкой процентной ставкой.
Кредитор на рынке РЕПО покупает ценные бумаги с обязательством продать их обратно. Кредитором может выступать другой дилер или финансист корпорации, имеющий излишек кассовой наличности, которую можно инвестировать.
Интерес кредитора-покупателя — получение надежной инвестиции: ссуда полностью обеспечена залогом, и заемщик принимает на себя риск, связанный с изменением рыночной стоимости залога.
Участниками сделок РЕПО являются Банк России, первичные дилеры, коммерческие банки, инвесторы, различные производственные корпорации, частные лица.
В сделках РЕПО циркулируют, в основном, государственные ценные бумаги, но вполне допустим определенный объем муниципальных и корпоративных ценных бумаг.
Срок операций РЕПО — срочные (более чем на один день); операции с фиксированным сроком; однодневные; открытые (срок операции точно не установлен).
Процентная ставка зависит от сроков данной операции. Для срочных операций РЕПО ставка является постоянной на протяжении срока проведения операции. Для открытых РЕПО ставка не является фиксированной и, как правило, пересчитывается каждый день.
Кроме срока уровень процентной ставки по операциям РЕПО определяется следующими факторами:
- • общим уровнем процента по кредитам на соответствующие сроки. Ставки РЕПО, как правило, несколько ниже процентных ставок по межбанковскому кредиту, что объясняется меньшими рисками по операциям РЕПО в силу их обеспеченности. По сравнению со сделками РЕПО межбанковское кредитование более рискованно, так как производится без предоставления залогового обеспечения;
- • необходимостью поставки ценных бумаг. Если в условиях сделки присутствует требование поставки ценных бумаг, то ставка РЕПО фиксируется на более низком уровне. В противном случае, когда ценные бумаги депонируются у посредника и кредитор непосредственно ими не распоряжается, уплачивается более высокий процент;
- • качеством залога. Чем выше инвестиционное качество залога, тем ниже оказывается ставка РЕПО.
В целом, на рынке РЕПО принято применять правила простого процента, что дает заемщику некоторое преимущество в случае пролонгирования (продления)сделки.
Российская практика перемещения и хранения ценных бумаг состоит в следующих операциях:
- • доверительные РЕПО;
- • с поставкой ценных бумаг;
- • трехсторонние РЕПО.
При доверительном РЕПО ценные бумаги остаются у стороны, которая является продавцом, передачи ценных бумаг не происходит. Продавец становится хранителем ценных бумаг для покупателя. Продавец должен отделить собственные ценные бумаги от тех, которые ему не принадлежат. Данная операция имеет некоторый кредитный риск, но при этом минимизируются издержки по переводу ценных бумаг.
Сделка РЕПО с поставкой ценных бумаг предполагает, что бумаги, купленные в первой части операции, действительно переводятся (перечисляются) покупателю ценных бумаг. Покупатель в первой части сделки минимизирует свой кредитный риск, однако в отдельных случаях издержки на перевод ценных бумаг могут быть значительными, особенно при неразвитости инфраструктуры фондового рынка.
При трехсторонних РЕПО также предусматривается перемещение ценных бумаг, но в пользу третьей стороны, которая по договору несет определенные обязательства перед непосредственными участниками сделки (проверяет вид ценных бумаг, факт перечисления, отслеживает величину маржи и при необходимости требует дополнительных перечислений). Поскольку оба счета (по деньгам и по бумагам) находятся у третьей стороны, то издержки по переводу средств значительно минимизируются. Таким образом, третья сторона выступает гарантом правильности исполнения договора РЕПО и получает определенное вознаграждение за оказанные услуги.
Известно, что применительно к сделкам РЕПО договор предусматривает уменьшение суммы денежных средств, поступающих в оплату ценных бумаг по первой части договора РЕПО. Данная разница называется маржой. Конкретная величина маржи («стрижка») устанавливается в договоре РЕПО.
Покупатель ценных бумаг платит, предположим, 95% от их действительной рыночной цены. Оставшиеся 5% стоимости ценной бумаги являются страховкой для покупателя от неблагоприятного изменения рыночных котировок по вовлеченным в РЕПО ценным бумагам. Эта страховка имеет смысл, если продавец не должен выполнять свое обязательство по обратной покупке.
При сделке РЕПО до погашения ценные бумаги продаются в первой части сделки покупателю, который держит их до погашения, то есть отсутствует обязательство обратной покупки. Продавец денежных средств получает вознаграждение при погашении ценных бумаг.
Существуют сделки, состоящие в комбинации продажи ценных бумаг на условиях «спот» и их покупки на условиях «форвард». При их осуществлении достигается та же цель, что и при РЕПО, однако указанные сделки являются полностью разорванными и юридически не связанными. Маржа здесь не взимается, а процент, получаемый за предоставление денежных средств, зависит от условий форвардного контракта.
Развитие операций РЕПО в дальнейшем должно привести к формированию рынка этих операций, который станет альтернативой рынку межбанковских кредитов, обеспечивая при этом более высокий уровень надежности.
Источник https://studopedia.ru/24_15871_vopros—privlechennie-resursi-sostav-i-klassifikatsiya-depozitnie-i-ne-depozitnie-istochniki.html
Источник https://studbooks.net/1261274/bankovskoe_delo/privlechennye_sredstva_kommercheskogo_banka
Источник https://studref.com/386783/bankovskoe_delo/nedepozitnye_resursy_kommercheskogo_banka
